Ether (ETH) no ha podido mantener precios por encima de los 3.400 dólares durante los últimos 40 días, lo que genera preocupación entre los traders de que los bajistas puedan mantener el control por más tiempo.
Puntos clave:
6.000 millones de dólares en opciones de Ether vencerán el 26 de diciembre, con las apuestas de compra (call) superando a los instrumentos de venta (put) en 2,2 veces.
Los bajistas tienen la ventaja a menos que el precio de ETH rompa los 3.100 dólares.
El vencimiento de opciones de ETH por 6.000 millones de dólares el 26 de diciembre podría añadir más presión, ya que los alcistas habían anticipado precios de fin de año de 4.000 dólares o más antes de la caída del 28% en noviembre.
El precio de Ether a las 8:00 am UTC del viernes determinará si los bajistas mantienen el control, a pesar de que las opciones de compra (call) superan a los instrumentos de venta (put) en un factor de 2,2.
Deribit representa el 70% del interés abierto total, seguido por el CME con sede en Chicago con el 20%. Sin embargo, la mayoría de los 4.100 millones de dólares en opciones de compra (call) están programadas para expirar sin valor el viernes, ya que los traders concentraron las apuestas alcistas en precios de Ether a fin de año entre 3.500 y 5.000 dólares.
Menos del 15% del total de opciones de compra (call) agregadas se posicionaron en 3.000 dólares o menos.
Incluso excluyendo las opciones de compra (call) excesivamente optimistas en 5.000 dólares o más, que probablemente tuvieron un costo limitado para los compradores, los datos muestran que menos del 25% de estos instrumentos se colocaron por debajo de los 3.200 dólares.
Los traders a menudo venden covered calls en strikes de fin de año de 8.000 y 10.000 dólares sin una expectativa realista de alcanzar esos niveles.
Mientras los alcistas estaban excesivamente confiados en que Ether recuperaría los 3.400 dólares para fin de año, las estrategias bajistas también pueden haber ido demasiado lejos al agrupar apuestas entre 2.200 y 2.900 dólares.
Si Ether cotiza por encima de los 2.950 dólares el viernes, más del 60% de los 1.900 millones de dólares en opciones de venta (put) agregadas expirarán sin valor. Aun así, las posiciones bajistas siguen estando mejor situadas mientras ETH se mantenga por debajo de los 3.200 dólares.
Los inversores reaccionaron a los informes del jueves pasado de que Intel fracasó en su intento de fabricar chips avanzados en Estados Unidos mientras buscaba desafiar al líder global Taiwan Semiconductor (TSMC US).
Según Bloomberg, Nvidia (NVDA US) detuvo las pruebas de producción que dependían de los procesos de fabricación de Intel.
Los traders de opciones de ETH ven un riesgo elevado
A medida que los traders descontaron perspectivas más débiles para el impacto económico de la inteligencia artificial en Estados Unidos, muchos se movieron para cubrir sus posiciones de ETH.
La demanda de estrategias de opciones de ETH bajistas aumentó, incluyendo el “bear diagonal put spread”, el “bear put spread” y el “bear call spread”, particularmente después de múltiples intentos fallidos de recuperar el nivel de 3.400 dólares durante las últimas cinco semanas.
3.100 dólares es clave para los alcistas de Ether
A continuación se presentan cuatro escenarios probables para el vencimiento de opciones agregadas de ETH de fin de año basados en las tendencias actuales de precios:
Entre 2.700 y 2.900 dólares: El resultado neto favorece a los instrumentos de venta (put) en 580 millones de dólares.
Entre 2.901 y 3.000 dólares: El resultado neto favorece a los instrumentos de venta (put) en 440 millones de dólares.
Entre 3.101 y 3.200 dólares: Resultado equilibrado entre opciones de compra (call) y venta (put).
Entre 3.201 y 3.300 dólares: El resultado neto favorece a los instrumentos de compra (call) en 150 millones de dólares.
Un vencimiento el 26 de diciembre por debajo de los 2.900 dólares podría debilitar aún más el sentimiento de los inversores de Ether. Sin embargo, los alcistas de Ether todavía tienen la oportunidad de impulsar los precios hacia los 3.100 dólares el viernes, lo que ayudaría a equilibrar el posicionamiento y alejar el precio de Ether de los mínimos de diciembre de 2.775 dólares.
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