Las normas entrantes para los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) en Europa podrían generar barreras significativas para los proyectos cripto nativos, al tiempo que incentivarían a las instituciones financieras tradicionales con licencia a unirse, predice Marina Markezic, directora ejecutiva de la European Crypto Initiative.

Durante una entrevista con Cointelegraph, Markezic analizó el próximo informe DeFi de la Comisión Europea, que vence el 30 de diciembre de 2024. El informe se enmarca en el marco Markets in Crypto Assets (MiCA) y examinará la viabilidad de regulaciones específicas para el ecosistema DeFi.

“Creemos que esta regulación facilitará la entrada de esos actores [tradicionales] a este espacio de las criptomonedas. Sabemos que algunos bancos ya están pensando en emitir stablecoins”, dijo Markezic en respuesta a los impactos esperados de un marco regulatorio DeFi, y agregó:

“Todo lo que hemos visto desarrollarse a lo largo de los años [...] ahora viene desde este punto de vista institucional, y definitivamente será más difícil para todos los proyectos cripto nativos obtener licencias y cumplir”.

El informe de la UE tiene como objetivo examinar cómo se deben regular los sistemas descentralizados, en particular aquellos sin un emisor o proveedor de servicios claro, como los exchanges descentralizados. Como resultado principal del informe, puede proporcionar definiciones iniciales de lo que constituye la descentralización a los ojos de los reguladores.

“Argumentamos que la situación no es en absoluto un escenario de blanco y negro, sino más bien un DeFi presentado como un espectro”, sostiene Markezic.

Este ‘espectro DeFi’ abarcaría una variedad de casos de uso diferentes, desde sistemas totalmente descentralizados, donde no hay control o intervención humana y operan de forma independiente, hasta sistemas que exhiben diversos grados de control y gestión.

En lugar de establecer reglas estrictas para el sector, los expertos legales abogan por estándares claros. “Creo que es fundamental que gobiernos, legisladores y industria se alineen y acuerden primero qué constituye realmente DeFi”, dijo a Cointelegraph Sascha Drobnjak, ex director legal y de cumplimiento del protocolo Elusiv.

Drobnjak explicó que transformar las medidas propuestas en regulaciones aplicables plantea desafíos adicionales. “¿Cómo y a quién puede un regulador imponer medidas de supervisión sin un actor tangible en el sistema? ¿Qué significa siquiera ser tangible?” Continuó:

“Cuanto más se base una regulación en ciertos estándares y principios en lugar de reglas rígidas, más fácil será aplicarla a las innovaciones tecnológicas futuras”.

DeFi describe los servicios financieros que operan en blockchains públicas, principalmente en la red Ethereum. Esencialmente, recrea servicios ofrecidos por bancos e instituciones financieras (como préstamos, empréstitos, comercio o seguros) pero funciona sin tener a esas instituciones como intermediarias.

Se espera que el mercado DeFi se expanda en Europa en los próximos años. Statista predice que el sector DeFi generará aproximadamente USD 6.69 mil millones en ingresos en 2024, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 9.67% entre 2024 y 2028, alcanzando los USD 9.68 mil millones en ingresos en 2028.

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