Puntos clave:
Un recorte sorpresa de las tasas de interés de la Reserva Federal podría reducir el atractivo de la renta fija, impulsando parte del capital hacia activos como Bitcoin.
Bitcoin se beneficia de una política monetaria laxa, pues el exceso de liquidez y las sólidas condiciones macro impulsan el apetito por el riesgo.
Bitcoin () podría repuntar por encima de 140.000 dólares si la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) realiza un recorte sorpresa por debajo del nivel actual del 4%. Aunque la mayoría de los participantes del mercado anticipan que no habrá cambios en las tasas para la reunión de política del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de hoy, incluso una pequeña reducción podría disminuir los rendimientos de la renta fija, impulsando a los traders hacia alternativas de mayor rendimiento y aumentando la demanda de activos de riesgo.
La reunión de la Fed se produce en medio de sólidos datos macroeconómicos y una inflación que se modera
Según la herramienta CME FedWatch, que calcula las tasas de interés implícitas a partir de los precios de los bonos del Tesoro de EE. UU., las probabilidades de mantener los niveles actuales se sitúan en el 97%. Lo que hace que la situación sea inusual es que la reunión se produce mientras los datos macroeconómicos han sido consistentemente sólidos, la inflación se ha enfriado, los riesgos de recesión han disminuido y el crecimiento se ha mantenido estable.
La economía estadounidense se expandió a una tasa anualizada del 3% en el segundo trimestre, según la estimación anticipada de la Oficina de Análisis Económico. Este crecimiento siguió a un aumento en las importaciones antes de la guerra comercial global del presidente Trump. El sentimiento del mercado ha cambiado drásticamente: la probabilidad de una recesión en Estados Unidos en 2025 cayó al 17% en la plataforma de predicción Polymarket, desde un pico del 66% en mayo.
Las presiones inflacionarias también se han aliviado. El Índice de Precios al Productor (IPP) de junio, publicado el 16 de julio, subió solo un 2,3% respecto al año anterior, la lectura más baja desde septiembre de 2024. CNBC informó que los aranceles de importación de Estados Unidos están teniendo solo un efecto marginal en la economía y los precios al consumidor. Aun así, los funcionarios de la Fed se mantienen cautelosos ante los posibles efectos secundarios de la política comercial.
El presidente de EEUU, Trump, ha criticado repetidamente la postura monetaria de la Fed, instando al presidente Jerome Powell a recortar las tasas sin demora. “¡Sin inflación! ¡Permitan que la gente compre y refinancie sus casas!”, instó el presidente. Powell, sin embargo, no ha dado ninguna indicación de que planee cambiar de rumbo esta semana, según Yahoo Finance.
Bitcoin se beneficia de una política laxa, pero depende del crecimiento más amplio de la oferta monetaria
Para los inversores de Bitcoin, una política monetaria más laxa es generalmente favorable, aunque depende de algo más que la tasa de referencia de la Fed. Los activos de riesgo están fuertemente influenciados por el crecimiento de la oferta monetaria, especialmente M2, que incluye efectivo, cuentas de ahorro, certificados de depósito y fondos del mercado monetario. La expansión de M2 también se ve afectada por las decisiones del Tesoro de EE. UU. sobre la emisión de deuda.
Un entorno de mayor liquidez tiende a beneficiar tanto al S&P 500 como a Bitcoin, aunque el efecto suele ser gradual. Un recorte de tasas al 3,75% desde el 4% podría alejar a los inversores de los mercados de bonos gubernamentales y corporativos de 25,4 billones de dólares. Incluso si la inflación se mantiene por debajo del 2,5%, la ventaja del rendimiento de la renta fija disminuiría, haciendo que los activos de riesgo sean más atractivos.
Las tasas de interés más bajas también reducen los costos de endeudamiento para empresas y hogares, fomentando un mayor apalancamiento con el tiempo. Esta liquidez adicional impulsa la actividad económica y, a su vez, la disposición de los inversores a asumir riesgos. Históricamente, Bitcoin se desempeña bien durante tales fases, cuando hay más capital disponible y las condiciones del mercado laboral se mantienen estables.
A simple vista, un precio de Bitcoin de 140.000 dólares puede parecer ambicioso, ya que requeriría un aumento del 19% respecto a los 117.600 dólares actuales. Sin embargo, tal movimiento implicaría una capitalización de mercado de 2,78 billones de dólares, lo que seguiría representando un descuento del 87% respecto a la valoración del oro de 22,5 billones de dólares. A modo de perspectiva, Nvidia (NVDA), ahora la empresa más valiosa del mundo, ostenta una capitalización de mercado de 4,36 billones de dólares.
Si bien la probabilidad de un recorte de tasas este miércoles es baja, Bitcoin se perfila como uno de los mayores beneficiarios si ocurre. El S&P 500, ya valorado en 56,4 billones de dólares, tiene mucho menos margen para ganar con los inversores que se trasladan de la renta fija.
Este artículo es para fines informativos en general y no pretende ser ni debe ser tomado como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, reflexiones y opiniones expresados aquí son exclusivamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.