Los defensores de la industria del sector de criptomonedas son optimistas sobre una mayor claridad regulatoria bajo la administración de Trump, pero quieren que los legisladores actúen con urgencia para revertir las tácticas de regulación mediante la aplicación de la administración anterior.
Sus llamados se hicieron durante una audiencia el 11 de febrero en el Subcomité de Activos Digitales, Tecnología Financiera e Inteligencia Artificial de la Cámara de Representantes de EE. UU. El subcomité escuchó a cinco testigos sobre el futuro de la regulación de los activos digitales.
De izquierda a derecha, Jonathan Jachym de Kraken, Ji Hun Kim del Crypto Council for Innovation, Coy Garrison, socio de Steptoe LLP, Jose Fernandez da Ponte, ejecutivo de criptomonedas de PayPal, y el expresidente de la CFTC Timothy Massad. Fuente: GOP Financial Services
Jonathan Jachym, subdirector del departamento jurídico de Kraken, fue el primero en hablar, centrándose específicamente en la necesidad de aprobar “normas fundamentales para los intermediarios centralizados.”
Jachym afirmó que una política de estructura de mercado efectiva debería comenzar con el Congreso otorgando autoridad sobre el mercado al contado a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), que luego “regularía a los intermediarios centralizados y las transacciones en el mercado secundario de productos digitales.”
“Debemos evitar la aplicación rígida de normativas centralizadas a protocolos descentralizados que no tienen sistemas de gobernanza, infraestructura o gestión centralizados”, señaló.
Jonathan Jachym, subdirector del departamento jurídico y jefe global de políticas en Kraken, hablando el 11 de febrero. Fuente: GOP Financial Services
Ji Hun Kim, presidente y CEO interino del Crypto Council for Innovation, expresó sentimientos similares a los de Jachym.
A pesar de los avances recientes bajo el mandato del presidente Donald Trump, “aún queda mucho por hacer [...] para revertir el daño significativo y la incertidumbre causada por el enfoque de regulación mediante la aplicación de la administración anterior”, dijo mientras criticaba al expresidente de la Comisión de Valores, Gary Gensler.
“Desafortunadamente, durante el mandato del presidente Gensler, la SEC presentó más de 125 acciones de cumplimiento relacionadas con activos digitales, pero no emitió ninguna guía clara ni normativa que identificara cuándo un activo es, de hecho, un valor”, afirmó Kim.
La STABLE Act no cumple con las expectativas
El 5 de febrero, el presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, French Hill, y el presidente del Subcomité de Activos Digitales, Tecnología Financiera e Inteligencia Artificial, Bryan Steil, publicaron una versión preliminar de la STABLE Act. Basándose en los esfuerzos del expresidente del comité, Patrick McHenry, el proyecto de ley tiene la intención de proporcionar una guía regulatoria más clara para los emisores de stablecoins.
“Fue en 2014, bajo mi liderazgo, que la CFTC declaró a Bitcoin como un producto básico y, desde entonces, durante más de 10 años, he estado pidiendo el fortalecimiento de la regulación”, dijo Massad el 11 de febrero. Fuente: GOP Financial Services
El expresidente de la CFTC, Timothy Massad, quien actualmente representa a la Escuela de Gobierno Kennedy de la Universidad de Harvard como director del Digital Assets Policy Project, calificó las stablecoins como “la aplicación más útil de la tecnología blockchain hasta la fecha.” Sin embargo, dijo que la STABLE Act no cumple con las expectativas en varios aspectos:
“La STABLE Act tiene muchas características que apoyo, como reservas completas para los tokens y limitaciones en las actividades de un emisor, pero hay muchas áreas en las que es deficiente. Y es sustancialmente más débil que lo negociado entre el expresidente del comité y el miembro de rango el otoño pasado, lo cual fue introducido ayer por el miembro de rango.”
Específicamente, Massad planteó cinco problemas con la legislación propuesta. En primer lugar, crea “demasiado riesgo de estándares estatales débiles y un proceso de revisión inadecuado” porque “no hay una supervisión federal continua de los emisores estatales.”
Timothy Massad y Sam Bourgi de Cointelegraph en un panel sobre DeFi en la conferencia Collision 2023. Fuente: Cointelegraph
En segundo lugar, la legislación no aborda qué sucede si un emisor de stablecoins entra en bancarrota y, en tercer lugar, no hace lo suficiente para “abordar los riesgos de delitos financieros y la evasión de sanciones.”
El cuarto problema es que la STABLE Act podría no tener “mucho impacto en Tether”, la empresa detrás de la stablecoin USDt de 140.000 millones de dólares (USDT).
El quinto problema es que la ley “no otorga a los reguladores suficiente autoridad y discreción, dado que [las stablecoins] podrían convertirse en un mercado muy significativo y evolucionar de maneras que no podemos prever.”
Las stablecoins, incluyendo USDt, USD Coin de Circle (USDC), PayPal USD (PYUSD) y otros competidores, tienen un valor total de 230.000 millones de dólares, según CoinMarketCap.
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