La gestora de inversiones global, Franklin Templeton, anunció el lanzamiento de un programa institucional de garantía fuera del exchange con Binance que permite a los clientes utilizar participaciones de fondos del mercado monetario (FMM) tokenizadas para respaldar la actividad de trading mientras los activos subyacentes permanecen en custodia regulada.
Según un comunicado de prensa del miércoles compartido con Cointelegraph, el marco tiene como objetivo reducir el riesgo de contraparte al reflejar los saldos de garantía dentro del entorno de trading de Binance, en lugar de mover los activos de los clientes al exchange.
Las instituciones elegibles pueden pignorar participaciones de FMM tokenizadas emitidas a través de la plataforma tecnológica Benji de Franklin Templeton como garantía para operar en Binance.
Las participaciones del fondo tokenizadas son custodiadas fuera del exchange por Ceffu Custody, un custodio de activos digitales con licencia y supervisión en Dubái, mientras su valor de garantía se refleja en Binance para respaldar las posiciones de trading.
Franklin Templeton afirmó que el modelo fue diseñado para permitir a las instituciones obtener rendimientos sobre sus tenencias de fondos del mercado monetario regulados, mientras utilizan los mismos activos para respaldar el trading de activos digitales, sin renunciar a las protecciones de custodia o regulatorias existentes.
“Nuestro programa de garantía fuera del exchange es precisamente eso: permitir a los clientes poner fácilmente sus activos a trabajar en custodia regulada, mientras obtienen rendimientos de forma segura de nuevas maneras”, afirmó Roger Bayston, director de activos digitales en Franklin Templeton, en el comunicado.
La iniciativa se basa en una colaboración estratégica entre Binance y Franklin Templeton, anunciada en 2025 para desarrollar productos de tokenización que combinan estructuras de fondos regulados con infraestructura de trading global.
Garantía fuera del exchange para reducir el riesgo de contraparte
El diseño refleja otros modelos de garantía de activos del mundo real tokenizados en el mercado de criptomonedas. Por ejemplo, el fondo del Tesoro de EEUU tokenizado BUIDL de BlackRock, emitido por Securitize, también es aceptado como garantía de trading en Binance, así como en otras plataformas, incluyendo Crypto.com y Deribit.
Ese modelo permite a los clientes institucionales depositar un instrumento de baja volatilidad que genera rendimientos en lugar de stablecoins inactivas o tokens más volátiles.
Otros emisores y plataformas, incluyendo WTGXX de WisdomTree y OUSG de Ondo, están explorando modelos similares, con fondos de bonos y crédito a corto plazo tokenizados cada vez más posicionados como garantía onchain tanto en mercados centralizados como descentralizados.
Los reguladores señalan riesgos de tokenización transfronteriza
A pesar de la tendencia de utilizar FMM tokenizados como garantía, los reguladores globales han advertido que las estructuras de tokenización transfronteriza pueden introducir nuevos riesgos.
La Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) ha advertido que los instrumentos tokenizados utilizados en múltiples jurisdicciones pueden explotar las diferencias entre los regímenes nacionales y permitir el arbitraje regulatorio si la supervisión y la cooperación supervisora no avanzan al mismo ritmo.
Cointelegraph preguntó a Franklin Templeton cómo se regulan y protegen las participaciones de FMM tokenizadas y cómo se puso a prueba el modelo para escenarios extremos, pero no había recibido respuesta al momento de la publicación.
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