En los últimos años, la cotización de Bitcoin (BTC) ha reflejado fielmente la del mercado de renta variable estadounidense, en particular el Nasdaq, de gran peso tecnológico, y el índice de referencia S&P 500. Ahora que los gestores de fondos están protagonizando un éxodo histórico de las acciones estadounidenses, surge la pregunta: ¿podría ser el Bitcoin la próxima víctima?
Ahora que los gestores de fondos están protagonizando un éxodo histórico de las acciones estadounidenses, surge la pregunta: ¿podría ser Bitcoin la próxima víctima?
Los gestores de fondos se deshacen de las acciones estadounidenses a un ritmo mensual récord
Los inversores redujeron su exposición a la renta variable estadounidense en 40 puntos porcentuales entre febrero y marzo, la mayor cifra registrada hasta ahora, según la última encuesta de Bank of America.
Se trata de la mayor caída mensual desde que el banco comenzó a registrar estos datos en 1994. El cambio, denominado "bull crash", refleja la pérdida de confianza en los buenos resultados de la economía estadounidense y el creciente temor a una recesión mundial.
Con un 69% neto de los gestores encuestados declarando el apogeo del "excepcionalismo estadounidense", los datos señalan un giro sísmico que podría repercutir en activos de riesgo como el Bitcoin, especialmente dada su persistente correlación positiva de 52 semanas a lo largo de los años.
Gráfico del coeficiente de correlación de 52 semanas entre Bitcoin y el índice S&P 500. Fuente:: TradingView
Más riesgos a la baja para Bitcoin y, a su vez, para el mercado de criptomonedas en general surgen de las crecientes asignaciones de efectivo de los inversores.
La encuesta de marzo de BofA revela que los niveles de efectivo, una clásica señal de huida hacia la seguridad, saltaron al 4,1% desde el 3,5% de febrero, el más bajo desde 2010.
Resultados de la encuesta de marzo de gestores de fondos globales de BofA. Fuente: BofA Research
Para aumentar el malestar, el 55% de los gestores señalaron "La guerra comercial desencadena una recesión mundial" como el principal riesgo de cola, frente al 39% en febrero, mientras que el 19% se preocupaba por la inflación que obliga a subir los tipos de la Fed, dos escenarios que podrían enfriar el entusiasmo por activos de riesgo como Bitcoin.
Por el contrario, la lista de operaciones más concurrida de la encuesta sigue incluyendo "Cripto largo" con un 9%, coincidiendo con el establecimiento de la Reserva Estratégica de Bitcoin en EE.UU.
Mientras tanto, el 68% de los gestores esperan recortes de tasas de la Fed en 2025, frente al 51% del mes pasado.
La bajada de tasas ha coincidido anteriormente con las ganancias de Bitcoin y del mercado de criptomonedas en general, algo que los apostantes de Polymarket creen que es 100% seguro que ocurra antes de mayo.
El precio de Bitcoin pende de un hilo
El precio de Bitcoin ha bajado más de un 25% dos meses después de establecer un máximo histórico por debajo de los USD 110.000, una caída que muchos consideran una corrección del mercado alcista, lo que sugiere que la criptomoneda podría recuperarse en los próximos meses.
"Históricamente, Bitcoin experimenta este tipo de correcciones durante repuntes a largo plazo, y no hay razón para creer que esta vez sea diferente", dijo el fundador de Derive, Nick Forster, a Cointelegraph, añadiendo sin embargo que los próximos seis meses de la criptomoneda dependen de cómo se comporten los mercados tradicionales (acciones).
Técnicamente, el 19 de marzo, Bitcoin se mantenía por encima de su media móvil exponencial de 50 semanas (EMA de 50 semanas; la onda roja) en USD 77.250.
Gráfico semanal del precio del par BTC/USD. Fuente: TradingView
Históricamente, el precio de BTC regresa a la EMA de 50 semanas tras fuertes subidas. La ruptura decisiva de la criptomoneda por debajo del soporte de la onda ha señalado un mercado bajista en el pasado, concretamente en los ciclos de corrección de 2018 y 2022.
Fuente: Milkybull Crypto
Una ruptura clara por debajo del soporte de la onda podría hacer que los bajistas de BTC pusieran el ojo en la EMA de 200 semanas (la onda azul) por debajo de USD 50.000, haciéndose eco del sentimiento bajista comentado en la encuesta de BofA.
Por el contrario, el mantenimiento por encima de la EMA de 50 semanas ha llevado a los precios a nuevos máximos de sesión, similar a lo que el mercado presenció en 2024. Si Bitcoin se recupera del soporte de dicha onda, su probabilidad de probar el nivel de resistencia psicológica de los USD 100.000 es alta.
Este artículo no contiene consejos o recomendaciones de inversión. Todas las inversiones y operaciones implican un riesgo, y los lectores deben llevar a cabo su propia investigación a la hora de tomar una decisión.