El lado bueno, malo y feo de las ICO

Nuestro corresponsal de Londres Nick Ayton explora los lados más oscuros y más claros de las criptomonedas, el Blockchain y el mundo emergente de las Ofertas Iniciales de Monedas "ICO".

¿Por qué hay tantas ICO estructuradas pobremente con poca o ninguna posibilidad de entregar algo para aquellos que han invertido? O tal vez es la propuesta básica de ICO que realmente no mejora en lo que está actualmente disponible en el mercado, ingenuamente pensando que al agregar la descentralización que inmediatamente mejoran las cosas. O tal vez el equipo del proyecto crea el bombo de marketing que llega a los inversores y enmascara la realidad de lo que realmente está pasando...

He hablado con literalmente cientos de propietarios de proyectos de ICO y he leído una cantidad igual de documentos técnicos. Entonces, ¿por qué hay tan pocas ICOs genuinamente buenas que están presentándose... ¿O es porque este nuevo medio de recaudar capital está atrayendo a un mayor número de empresarios inexpertos, por primera vez que piensan que pueden recaudar los $10 millones extra en la fuerza de un "documento técnico'…?

¿Por qué Bitcoin es el mejor caso de uso que hay...?

Tenemos una muy exitosa criptomoneda peer to peer llamada Bitcoin que está trabajando como un riel de pago, el caso de uso es muy claro y funciona con alta disponibilidad y tiempo de actividad. Es una solución resistente a la censura y ha demostrado ser robusta a pesar de los esfuerzos de China y Jamie Dimon para dañarla. La tendencia continúa, los creyentes creen y los que dudan venden y se pierden.

Tenemos un Blockchain, un avance descentralizado de la computación que soporta Bitcoin, que es el único contrato inteligente que opera a una escala que realmente funciona en un entorno de producción en vivo a escala hasta el momento. Sí, Bitcoin es un contrato inteligente...

Entonces tenemos Ethereum que comenzó con un shock y golpe de la DAO y luego Parity Multi-Sig fue hackeada, y este software de cartera fue utilizado por la mayor parte de las ICOs, demostrando que no son tan seguros. La realidad de Ethereum es que sigue siendo un bug montado y la red a menudo se cae. El Ether es bombeado por las ICO y continúan viniendo y acelerándose, predigo que habrá de 5,000 a 10,000 de ellas y la regulación no las detendrá, aunque la segunda ola se acerca.

Segunda ola de ICOs traerá dinero institucional...

La inevitabilidad de la regulación debe ser aceptada. ¿Es algo bueno o malo? Pero entonces piensa en ello de esta manera. El aumento de capital es parte de una actividad del Mercado de Capitales, gran parte del cual cae dentro de varias leyes y regulaciones bancarias. Mientras que éstos son generalmente viejos y ridículos, procuran proteger a los bancos y no al cliente, están allí y la ley está detrás de ellos. Como un libertario no tengo que estar de acuerdo, pero acepto que tenemos que navegar con lo que tenemos ante nosotros. Y evitar la regulación, esquivar la ley y negar su token es una seguridad, mas no es la respuesta.

Abrazar la regulación y el trabajo dentro de su marco, y gran parte de ella es un marco de interpretación, permitirá a su ICO ser considerada por los inversores institucionales, sentados en trillones de dólares en busca de retornos decentes. Cualquier retorno.

Bendita ignorancia

¿Estamos viendo la ignorancia feliz de todas las partes, el empresario y los inversores de lo que realmente está pasando?

Aunque todavía está en los primeros días para el nuevo mundo de los mercados de capitales de recaudación de fondos de la ICO, y sí hay algunos grandes proyectos, la cuestión que tengo es que hay demasiadas realmente malas que se están financiando y terminarán perjudicándonos a todos.

Es de interés colectivo asegurarnos de encontrar a los estafadores y detenerlos. Es hora de parar las ideas pobres y los conceptos débiles donde la utilidad básica del token no trabaja para el inversionista o el usuario. Tenemos que detener a la gente que compra 'monedas basura' y apoyar grandes proyectos para que usted pueda poner su cripto detrás...

Entonces, ¿cuándo un buen proyecto es un gran proyecto?

En pocas palabras, cuando cumple a los inversores, cuando da buenos resultados a la gente, a los menos afortunados y la tecnología mejora en lo que ya existe, cuando crea formas totalmente nuevas de hacer las cosas y puede abrir nuevas oportunidades de impacto social...

En las últimas semanas he estado expuesto a algunos proyectos de la ICO realmente feos, donde los empresarios están realmente engañados y se centran en el dinero. Mientras que otros proyectos son sólo malos, donde el equipo detrás de él piensa que han resuelto un problema de negocios, cuando de hecho han añadido complejidad y no han mejorado o resuelto el problema empresarial subyacente. Pero hay los buenos genuinamente donde el genio del diseño del concepto brilla a través de la entrega de un proyecto realmente excepcional que tiene el potencial de ser la próxima gran cosa, el cripto-unicornio, que puede cambiar el comportamiento empresarial y humano para todos los tiempos...

Lo feo

Cuando digo FEO me refiero a FEO. Entonces, ¿cuáles son los signos por los que una ICO podría no ser lo que parece?, feo significa... cuando los propietarios del proyecto están poniendo lipstick en el cerdo... que es cuando...

Mira, cuando la comercialización es tan elegante, cuando todo parece increíble, tienes que preguntar qué es lo que ocultan. Al igual que con el Informe Anual de una empresa cotizada, la primera regla general es que cuanto más grueso es el informe, más mentiras y más problemas están ocultando. Cuantas más fotos, hechos y gráficos y diagramas complejos, sugiriendo la posibilidad de una encubrimiento, o cuando la dirección entera son 50+ hombres blancos y calvos que sonríen a la cámara, entonces es, a menudo, hora de vender, antes de que la cosa entera se caiga abajo.

Cuando leas el documento técnico de un proyecto de la ICO, ¿cuál es tu primera impresión? ¿de inmediato piensas que esto es emocionante, tengo que invertir? ¿o no estás seguro si lo has entendido, incluso después de leerlo tres o cuatro veces? Al igual que cuando la parte de tokenomics sugiere que los inversionistas obtendrán una gran cantidad, pero no pueden disponer de lo que se supone obtienen...

¿Hay algún pensamiento que te molesta, que juega en tu cabeza y, sin embargo, la pre venta parece estar vendiendo como pasteles calientes? ¿Te preguntas, me he perdido algo, soy estúpido, lo que otros han entendido y tú no...? ¿o piensas que todos han olvidado sus sentidos y compraron el bombo, atrapados por la comercialización llamativa y no quieres ninguna parte de ella?

Recuerda que los inversionistas del cripto están gastando sobre todo sus aumentos y no pueden relacionar el valor fiduciario al token que están comprando...

Siempre vale la pena cavar un poco más profundo si todo parece demasiado bueno para ser verdad, y tú sabes lo que esto significa. El marketing exagerado puede ser una señal de peligro. ¿Es el uso de los fondos una parte vaga y la administración parece estar recibiendo una cantidad desproporcionada de tokens para sí mismos? ¿Existen provisiones para los inversores, cualquier tipo de protección y cómo se manejan los procedimientos de la ICO? Y no caigas en el argumento Multi Sig porque esto tampoco es una solución fuerte y crea otro conjunto de problemas.

Y luego están los inversores que caen por las noticias falsas y la gente falsa. ¿Hay alguien impulsándolo? Un boxeador famoso tal vez o la chica que hizo un fellatio a su novio en un vídeo. Pregúntate si el proyecto ha sido mencionado en la televisión (CNBC), o mencionado por un multimillonario.

¿Es popular sólo porque está siendo impulsada?

Lo malo

A continuación, sólo hay malos conceptos en los que a menudo algunos geeks tratan de construir algo desde cero, reinventar el dinero, construir un competidor de Bitcoin, tokenizar todo lo valioso, construir una nueva economía y hacer todo esto desde cero... ¿De verdad? Sólo tomar un respiro y considerar esto. ¡Unos veintitantos individuos quienes nunca han dirigido un negocio antes van a construir algo que nunca se ha hecho antes!

No digo que algunos no tendrán éxito, pero las probabilidades están a mi favor, no al tuyo o el de ellos. La mayoría de estos proyectos se mantendrán como proyectos de vapourware y un interminable viaje de lanzamientos de software hasta que simplemente se quedan sin dinero o hacen otra ICO... La Blockchain se trata de la informática y la aplicación de esta tecnología para crear nuevas estructuras de negocio, pero nada está garantizado.

Los proyectos son peores que Malos cuando los empresarios no tienen ni idea, no se han molestado en educarse sobre los fundamentos de Criptoland y piensan que una ICO entregará riquezas muy rápidamente. Una idea débil para empezar es seguida por una falsa creencia de que pueden lanzar un token con absolutamente ningún dinero, sin planificación y conocimiento limitado de los negocios sobre la base de un Documento Técnico que no tiene sentido. Pero sí existen y la verdadera cuestión que tengo es que algunas plataformas de ICO les ayudarán, no importa qué... Ellos no los llaman, no dicen que no porque ellos mismos ganarán dinero incluso sobre un concepto pobre.

No sólo son estas personas desorientadas peligrosas, sino que necesitan ser expulsadas del mercado. Estos proyectos suelen gastar una gran parte del Documento Técnico y el sitio web tratando de convencerse a sí mismos y a los inversores que su token no es una garantía. Tienen declaraciones en su documentación bajo "términos" que declaran su token de participación en beneficios/dividendos no es un valor porque dicen que no lo es. Está escrito en los términos y estamos explicando que nuestro token de pago de beneficios no es un producto financiero y no están lanzando ningún tipo de fondo de inversión, es un token especial y su OK para que todos los inversores compren.

Otros fundadores aparecen con el concepto de un producto o servicio que han decidido poner en Blockchain, a pesar de que no lo necesitan, o se benefician de tener cualquier libro descentralizado o almacén de datos. El token está inventado para hacer algo, pero no pueden decir exactamente qué. ¿Un token de aplicaciones, donde los inversores no obtienen nada? Oh cool, voy a comprar un montón de ellos ¿gracias?

Otros conceptos quieren crear nuevas plataformas que, en lugar de ofrecer transparencia y equidad, terminan construyendo otra autoridad centralizada o añaden capas extra de burocracia, introduciendo ingenuamente un único punto de fracaso.

Mira, si quieres lanzar un token, explica por qué, explica cómo. Tenía un grupo de empresarios que decían que iban a extraer un nuevo token, pero ¿no habían descrito o entendido que necesitaban tener una Blockchain subyacente?

Y luego están los que van a crear una nueva criptomoneda, reinventar Blockchain y crear el primer unicornio Blockchain, y hacer todo esto sin un CTO decente o un equipo de gestión que realmente haya construido algo similar...

Ellos quieren emitir tokens para crear su proyecto, pero no tienen concepto de transacciones o la necesidad de almacenar información que pasará a través de Ethereum u otra red, o que se les requerirá bifurcar el código y construir su propia versión de la verdad. Es una completa locura lo que algunos reclaman. El engaño y el escarnio es aterrador, la ignorancia se preocupa y luego discuten contigo...

Pero entonces el inversionista medio de cripto no sabe o entiende la tecnología, el cripto o Blockchain y estos empresarios dependen de este hecho... y no me gusta.

Lo bueno

Pero entonces encuentro los grandes proyectos, los que me hacen sonreír, y donde no puedo dejar de pensar en ellos. Y la verdadera Buena Noticia es que hay un número cada vez mayor de grandes proyectos emergentes que comenzarán a expulsar proyectos de m***da, donde estos proyectos no sólo son más fuertes en su concepto, diseño y ejecución, sino que aportan aspectos adicionales que incluyen el impacto social, el apoyo para el pueblo y crear consecuencias extraordinarias. ¡Y sobre todo tienen la oportunidad de cumplir con los inversores!

Un gran proyecto es uno que cuando lees el Documento Técnico es inmediatamente claro lo que obtienes, lo que están tratando de lograr y más a menudo que no tienen una prueba de concepto, un modelo de negocio existente que son tokenizadores y pueden mostrar la sustancia real. Un equipo de gestión fuerte, grandes asesores, una sólida comprensión de la tecnología subyacente y sí, están estructurando adecuadamente una ICO, que requiere un grado de divulgación del inversor, basado en una jurisdicción razonable.

Los buenos proyectos son muy claros respecto de la utilidad de los tokens. Explican cómo tú como un inversor/titular puedes comprar y vender, y donde muchos tienen más de un token. Un token que es una rampa para que los inversionistas se unan al proyecto y un token de proyecto o aplicación que se usa para consumir el producto o servicios.

Si vas a invertir o comprar una moneda, por lo menos explica cómo puede (podría) superar la titularidad de BTC y ETH lo cual dudo que lo harán. Entonces, ¿por qué alguien invertiría? ¿Qué obtienes? ¿Qué beneficio será entregado, a quién?

Problema emergente para el Ether

El gran problema en el horizonte y no a muchos años será cuando muchas ICO tempranas no cumplan y fracasen públicamente. ¿Qué pasará con el precio de Ether? Los grandes que han recaudado $50m o $200m a más... con muchos que tienen el dinero todavía no han entregado nada de trabajo.

ETH es impolsado por el caso de uso más grande, ICOs...

¿Alguno de estos proyectos se cumplirán? Tomando años para construir software... no tienen clientes reales, no hay ingresos y siguen construyendo... ¿Funcionarán?... ¿Qué es lo que ocultan?... ¿Cuándo podemos ver algo...?

En el 2018 es probable que haya un aumento masivo en la actividad de la ICO, se esperan 5,000 ó 10,000 nuevas ICOs y por lo tanto la calidad general importará enormemente. Habrá tanto para elegir, proyectos en los que hay clientes reales y los ingresos reales... Es hora de que el buen dinero siga buenos proyectos...

Atrévete a decir que los proveedores de la ICO están ahora en el centro de atención...

Me siento muy incómodo respecto a que algunas plataformas de la ICO tomen cualquier proyecto independientemente... ¿Otras plataformas de ICO tienen una ICO para recaudar dinero para su plataforma ICO...? ¿Lucho con esto y no puedo entender por qué? ¿Cuáles son los motivos de los proveedores de la plataforma ICO...? Sí, queremos hacer dinero que va sin decir, y por qué algunos como Chainstarter, TokenHub, CoinList hacen que sea difícil para los proyectos salir con su ICO, a menos que se haga correctamente ...

Me preocupa que ahora hay plataformas ICO emergentes semanalmente parece... lanzadas por equipos que no tienen antecedentes en Blockchain, y mucho menos trabajando en ICOs propias... Este es otro caso de lo Bueno, lo Malo y lo Feo como la primera generación de plataformas que creó el mercado, luchará en un nuevo mundo de regulación, seguridad extra y un enfoque Ethereum único que niega a los inversores la oportunidad de utilizar otras monedas criptográficas... y donde una única dirección de recepción y el uso de multi sig crea muchos problemas y complejidades para el proyecto ICO...

Primera Ley de Inversión

No invierta en cosas que no entiende... y aquí es donde la gente se sienta en general.

Esta materia es ciencia de la computación y es compleja... los tokenomics no trabajan siempre, y tú no sabes hasta que el concepto se construya y se lance... 

Haz tu investigación... céntrate en la utilidad del token. ¿Qué se obtiene, cómo funciona, cómo se mantiene el precio/valor, cuán líquido se convertirá, hay problemas de inflación de plataforma, hay una rampa de encendido/apagado a fiduciario...

Consulte la plataforma de proveedores ICO que soporta el proyecto. ¿Es segura? ¿Utiliza una sola dirección para recibir fondos (si es así puede ser hackeada y se pierde antes de que las cosas se pongan en marcha), ¿pasa las pruebas de cumplimiento, puede manejar AML/KYC y permite a los inversores, a la multitud e instituciones?

Recuerde, recuerde, los contratos inteligentes no son inteligentes, ni son contratos que un inversor o el propietario del proyecto puedan leer.