El mercado de Bitcoin (BTC) se está preparando para el vencimiento de opciones de fin de año por 11,800 millones de dólares, programado para el 27 de diciembre a las 8:00 am UTC. Datos recientes revelan una fuerte ventaja para las opciones call (compra), aunque los bajistas podrían limitar significativamente sus pérdidas manteniendo el precio de Bitcoin por debajo de 75,000 dólares.

Interés abierto agregado de opciones de Bitcoin para el 27 de diciembre. Fuente: Laevitas.ch

Hasta el momento, el interés abierto total para opciones call es de 7,900 millones de dólares, mientras que las opciones put (venta) se quedan rezagadas con 3,920 millones de dólares, subrayado por el aumento del 29% de Bitcoin desde octubre, lo que probablemente ha hecho que la mayoría de las opciones put hayan perdido su valor.

El líder del mercado de opciones, Deribit, mantiene una cuota de mercado dominante del 74%, seguido por el Chicago Mercantile Exchange (CME) y Binance, cada uno con un 10.3%, más del doble que la cuota de OKX, que se sitúa en un 4.3%.

Los alcistas y bajistas están incentivados para influir en el precio spot de Bitcoin, y a medida que se acerca la fecha de vencimiento, los resultados potenciales dependerán del desequilibrio de opciones a varios precios de ejercicio.

El vencimiento de opciones de Bitcoin en diciembre podría desencadenar un repunte del precio de BTC

La reciente victoria del presidente electo Donald Trump claramente impulsó la confianza de los inversores, especialmente dado sus promesas de campaña de “despedir” al presidente de la Comisión de Valores y Bolsa de los EE.UU., Gary Gensler, “desde el primer día” y un número sin precedentes de legisladores pro-cripto que ganaron sus elecciones en la Cámara de Representantes y el Senado de los EE.UU.

Un presidente pro-minería de Bitcoin podría reducir las barreras regulatorias, avanzando potencialmente en la aprobación de una “reserva estratégica de Bitcoin” y dirigiendo a las agencias de la ley a mantener, en lugar de liquidar, los BTC confiscados de actividades criminales. La legislación de la senadora Cynthia Lummis busca acumular hasta 1 millón de Bitcoin a lo largo del tiempo.

Para el vencimiento de opciones de diciembre, el interés abierto agregado asciende a 11,800 millones de dólares, aunque el reciente repunte por encima de los 80,000 dólares sorprendió a los inversores bajistas, reduciendo la cantidad final.

Si el precio de Bitcoin se mantiene cerca de 88,000 dólares a las 8:00 am UTC del 27 de diciembre, solo 96 millones de dólares en opciones put (venta) estarán en juego. Esta exposición limitada surge porque la opción de vender a 85,000 dólares pierde relevancia si el BTC cotiza por encima de ese nivel al vencimiento.

Los bajistas de Bitcoin apuntan a un precio por debajo de los 75,000 dólares para minimizar pérdidas

A continuación se presentan cinco escenarios probables basados en la tendencia de precios actual. El desequilibrio en cada lado sugiere el beneficio teórico. Estas estimaciones no tienen en cuenta estrategias complejas, pero no existe un método directo para medir su impacto.

  • Entre 72,000 y 75,000 dólares: 1,400 millones de dólares en calls frente a 470 millones de dólares en puts. El resultado neto favorece a los instrumentos call (compra) por 930 millones de dólares.
  • Entre 75,000 y 80,000 dólares: 1,850 millones de dólares en calls frente a 270 millones de dólares en puts, favoreciendo a los calls por 1,580 millones de dólares.
  • Entre 80,000 y 85,000 dólares: 2,740 millones de dólares en calls frente a 130 millones de dólares en puts, favoreciendo a los calls por 2,610 millones de dólares.
  • Entre 85,000 y 90,000 dólares: 3,380 millones de dólares en calls frente a 96 millones de dólares en puts, favoreciendo a los calls por 3,280 millones de dólares.
  • Entre 90,000 y 100,000 dólares: 4,520 millones de dólares en calls frente a 74 millones de dólares en puts, favoreciendo a los calls por 4,450 millones de dólares.

Para evitar un retroceso importante en el vencimiento de fin de año, los bajistas deben presionar para una caída del precio, apuntando a alrededor de los 74,500 dólares. Por otro lado, los alcistas podrían maximizar sus ganancias empujando el BTC a 90,500 dólares para el 27 de diciembre. En general, los datos actuales del mercado de opciones apuntan a un momentum alcista sostenido para Bitcoin hasta principios de 2026.

Este artículo es para fines informativos en general y no pretende ser ni debe ser tomado como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, reflexiones y opiniones expresados aquí son exclusivamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.