Cómo administrar y comprender la tolerancia al riesgo de la inversión en criptomonedas

La "tolerancia al riesgo" es una palabra de moda que comúnmente se usa en el mundo de las inversiones —y por muy buenas razones.

Aunque la frase "sin dolor, no hay ganancia" tiene algo de verdad —y siempre habrá algún riesgo asociado con la realización de inversiones—, todos tenemos diferentes umbrales de dolor a considerar. Mientras que algunos sufrirán noches de insomnio después de que el valor de su cartera se reduzca en un 1%, otros pueden sonreír y soportarlo después de un golpe del 10%.

El arte de la tolerancia al riesgo implica comprender tu respuesta emocional a las pérdidas financieras y considerar tus objetivos a largo plazo. Si bien la turbulencia en una clase de activos podría no ser tan importante si planeas invertir durante algunas décadas, podría resultar desastroso si estuvieras ahorrando para un objetivo a corto plazo, como una casa o un auto nuevo.

La dimensión cripto

Las cosas se vuelven aún más complicadas cuando se agregan criptomonedas a nuestras inversiones. En comparación con otros activos, las monedas digitales son susceptibles a muchos más niveles de volatilidad. Solo echa un vistazo al 2017, cuando la capitalización total del mercado se disparó de USD 18 mil millones a más de USD 825 mil millones, un aumento de casi 4,500%.

Por supuesto, esos niveles extraordinarios de crecimiento no son sostenibles. En el 2018, el criptomercado cayó con fuerza y rapidez, perdiendo el 80% de su valor en ocho meses. Esta disminución provocó que los detractores advirtieran que Bitcoin (BTC) no duraría mucho tiempo, sobre todo porque el colapso fue más grave que el que estalló en la burbuja de las puntocom en el 2000.

Esta volatilidad ha llevado a los críticos a advertir que las criptomonedas no son prácticas para las compras diarias, y mucho menos como inversiones. Otros, como Mike Novogratz, CEO y fundador de Galaxy Digital, piensan de manera diferente. El defensor de las criptomonedas ha afirmado que es "casi irresponsable" no invertir en Bitcoin, y una vez le dijo a CNN: "Es casi esencial que cada inversor tenga al menos 1% a 2% de su cartera en criptomonedas".

El sentimiento de Novogratz ha hecho eco en personas como Tim Enneking, el director gerente de Digital Capital Management. Le dijo a Forbes que los inversores son tontos si no invierten en criptoactivos, pero agregó la advertencia importante de que serían tontos si invierten demasiado. También recomendó un umbral del 2% para los inversores cotidianos, que aumentó del 5% al 10% para los entusiastas. Enneking advirtió que cualquier cosa más allá de esto "debería reservarse para verdaderos expertos y devotos".

Las asignaciones tan modestas a una clase de activos tan floreciente pueden parecer sorprendentes, pero esto se basa en la advertencia de salud significativa de que, aquellos que invierten en criptomonedas deben estar preparados para perderlo todo. Al dedicar una pequeña parte de su capital a las monedas digitales, la justificación es que estarán bien posicionados para disfrutar de aumentos sustanciales de precios que sucedan en el futuro y, si sus tenencias se dirigen en la otra dirección, la mayor parte de la cartera seguirá permaneciendo en pie.

Las personas con respecto a la estabilidad y la preservación de su riqueza evitarían inversiones de alta volatilidad, por lo tanto, aquellos que participan en el mercado de criptomonedas se consideran tomadores de riesgos. Vale la pena tener en cuenta que la volatilidad significa diferentes cosas para diferentes personas, y puede tomar tiempo para que los mercados se calmen. Tomando el boom de las puntocom como ejemplo, es justo decir que las empresas en línea tuvieron una buena cantidad de turbulencias antes de que los mercados bursátiles comenzaran a calmarse. Como resultado, se podría argumentar que el mundo de las criptomonedas tardará un tiempo en establecerse.

Factores de tolerancia al riesgo

Entonces, sí, hay algunos riesgos asociados con mantener la criptomoneda como una inversión. Pero dada su alta volatilidad, la incertidumbre regulatoria que rodea a los exchanges en algunas partes del mundo y el peligro que representan los hackers y los cibercriminales, los aspirantes a inversores también deben considerar su apetito por el riesgo cuando se trata de eventos inesperados. Pensar objetivamente sobre cuánto dinero se retiene en criptomonedas —y preguntarse si podrías perderlo cómodamente— es una forma sencilla de medir la tolerancia al riesgo.

También vale la pena tener en cuenta que hay algunas oportunidades que pueden ayudar a reducir los riesgos asociados con el comercio de criptomonedas. Un ejemplo de esto es el arbitraje. El arbitraje de calendario extendido es una práctica de cobertura común que aprovecha las discrepancias en el valor extrínseco en dos contratos de vencimiento diferentes del mismo token, para obtener una ganancia libre de riesgos. Si el Exchange A está vendiendo Bitcoin a USD 10,200 y el Exchange B está vendiendo Bitcoin a USD 10,500, podría ser posible comprarlo en la plataforma más barata y venderla instantáneamente en la más cara, embolsándose la diferencia.

Dedicarse a investigar este mercado en constante cambio también puede hacer maravillas para tu tolerancia al riesgo, tanto porque puede desarrollar una comprensión de dónde se encuentran los riesgos en las criptoinversiones, como las mejores formas de mitigarlos.

OKEx dice que su objetivo es entregar un exchange de criptomonedas lo más transparente posible. Anteriormente, lanzó Futures & Perpetual Swap Market Data, "la primera plataforma de big data de la industria que ofrece datos comerciales precisos e imparciales para que los clientes comprendan el mercado de derivados". Además, la compañía sugiere una gran cantidad de material que puede ayudar a los inversores a encontrar una estrategia adecuada para ellos y gestionar el riesgo. Las exhaustivas publicaciones de blog exploran indicadores técnicos, analizan por qué ciertos activos tienen un rendimiento inferior, ofrecen consejos sobre cómo cubrir carteras y ofrecen consejos sobre cómo los inversores pueden proteger sus tenencias contra el robo.

Recientes ejemplos hicieron que OKEx explore si aceptar un salario en criptomonedas es una buena idea, siguiendo la decisión de Nueva Zelanda de legalizar los pagos salariales en monedas digitales. En un contexto de miles de puntos de venta minoristas que comienzan a aceptar criptomonedas, el blog señaló que tal innovación podría proteger a los empleados contra la amenaza de inflación y el posible impacto financiero que podría traer una recesión económica.

Como se discutió, eliminar el riesgo por completo cuando se trata de criptomonedas es una gran pregunta. Los expertos apenas pueden ponerse de acuerdo sobre qué causa que los precios de Bitcoin aumenten cuando está sucediendo, y mucho menos lo que sucederá en el futuro. Sin embargo, al comprender sus niveles de tolerancia, al pensar dónde quiere estar en el futuro y al armarse con las herramientas para detectar oportunidades y señales de advertencia, es posible diseñar una estrategia que se ajuste perfectamente.