Tommaso Mancini-Griffoli, vicepresidente del Departamento de Mercados de Capital del Fondo Monetario Internacional (FMI), cree que una asociación público-privada puede ser la mejor manera de avanzar para las Monedas Digitales del Banco Central (CBDC).

También dijo que la idea de crear una CBDC respaldada solo por la reserva de un banco central y completamente bajo el control del mismo está desactualizada.

Una CBDC sintética, a través de una asociación de los sectores públicos y privados, está ganando popularidad en el mundo de las monedas digitales y permitirá a los sectores privados continuar innovando con por ejemplo, las stablecoins basadas en blockchain. 

Sugirió que el sector privado se centre en la innovación, el diseño de interfaces y la gestión de clientes. El sector público sigue centrado en la regulación y el fomento de la confianza. Esto alentará la innovación para continuar, pero dentro de un marco regulado para la estabilidad financiera. 

La regulación juega un papel clave

Según Mancini-Griffoa, a diferencia de la idea original de las CBDC, que requiere que los bancos centrales emitan un pasivo directamente al público, una CBDC sintética permite al sector privado emitir un pasivo utilizado por las personas para comprar activos para el pago.

Los pasivos estarían totalmente respaldados por las reservas del banco central. Los bancos centrales también emiten licencias para pasivos, lo que ayudaría a regular y supervisar empresas e instituciones.

Un entorno regulado puede ofrecer las mismas condiciones para que todos los innovadores en el sector privado de stablecoin sigan creciendo. Él cree que esto también podría mitigar los posibles riesgos para la estabilidad financiera que plantean. Él explicó que:

“Hay varias stablecoins diferentes disponibles. Es difícil para los consumidores saber cuáles son totalmente compatibles y cuáles realmente ofrecen un reclamo sobre las reservas subyacentes y qué tan líquidas y seguras son estas reservas y si son lo suficientemente líquidas y seguras en todos los estados del mundo ".

Los costos y riesgos involucrados

La asociación público-privada para una CBDC también alentaría la competencia entre proveedores de moneda digital y preservaría las ventajas comparativas, dice Mancini-Griffoa.

Gran parte de los costos y riesgos para el sector público, como las opciones tecnológicas, la gestión de clientes, la detección y el monitoreo de clientes, incluidos procesos de verificación como Conozca a su Cliente (Know-Your-Client, KYC en inglés), Antilavado de Dinero (Anti-Money Laundering, AML) y el cumplimiento normativo. La gestión de datos se transferiría al sector privado.

Desafíos de las alianzas público-privadas

La CBDC sintética está ganando impulso, pero los desafíos persisten. Mancini-Griffoa señaló que la mejor manera de crear una asociación público-privada es un debate continuo, así como decidir quién debería tener la capacidad de emitir los tokens mencionados anteriormente. Agregó que:

“La pregunta es dónde trazas la línea de lo que hace el sector público y lo que hace el sector privado. La pregunta fundamental es sobre la emisión. ¿El sector público emite y el sector privado distribuye o también permitimos que el sector privado emita?

La colaboración entre stablecoins y los bancos parece prometedora

Mancini-Griffoa enfatiza que la intención no es "sacudir el bote" en el mundo bancario:

"El sector bancario es esencialmente financiado por mayoristas, y no habría un gran movimiento de depósitos de los bancos a un nuevo sistema de pago".

Sin embargo, los bancos innovadores adoptarán muchas de las nuevas tecnologías, como las stablecoins compatibles con blockchain. Estas monedas estables son irreversibles, seguras, rápidas y capaces de procesar transacciones con alcance global para la liquidación de pagos finales. Es probable que haya asociaciones entre los servicios bancarios y de pago, según Mancini-Griffoa.

Como informó Cointelegraph anteriormente, el Banco de China parece creer que el yuan digital podría eventualmente reemplazar el dinero. Los expertos de Stablecoin señalaron que la privacidad, la custodia y la estabilidad financiera serían los tres elementos más desafiantes que enfrentaría un CBDC.

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