Recientemente, Glassnode publicó el resumen anual de la industria criptográfica del 2023, en el que resaltaron diversas situaciones, como el aumento de capitalización de mercado de bitcoin, así como del ecosistema de activos digitales, el cual también experimentó un sólido crecimiento, con ethereum y otras altcoins registrando un aumento de más de 90% en sus capitalizaciones de mercado.
En este sentido, el informe muestra el dominio sostenido de bitcoin, comúnmente observado durante las recuperaciones de mercados bajistas prolongados, como el experimentado en 2021-2022. Aunque Ethereum mostró un inicio más lento, la implementación exitosa de la actualización de Shanghai y el desarrollo de su ecosistema L2 ofrecen perspectivas optimistas.
Indica el reporte que, a lo largo de 2023, los activos digitales superaron significativamente a activos tradicionales como acciones, bonos y metales preciosos. Sin embargo, gran parte de estas ganancias se concentró en el repunte desde finales de octubre, donde se observaron rupturas significativas de niveles de precios clave, incluido el nivel psicológico de 30,000 dólares.
Rompiendo la resistencia de 30 mil dólares - Fuente: Glassnode
Correcciones y Retrocesos
El año 2023 se caracterizó por correcciones relativamente superficiales en comparación con ciclos anteriores, indica el reporte. Tanto bitcoin como ethereum experimentaron retrocesos menos pronunciados, sugiriendo un equilibrio favorable entre oferta y demanda y un sólido respaldo de compra.
Los datos mostrados por el informe de Glassnode revelan la reducción del límite realizado durante el mercado bajista de 2022, que indicó una salida neta de capital de -18% para BTC y de -30% para ETH. Aunque las entradas de capital se han recuperado, el ritmo ha sido más lento en comparación con ciclos anteriores, destacando la cautela de los inversores.
Desempeño de Bitcoin
El mercado de Bitcoin superó varios modelos de precios técnicos e indicadores en cadena en 2023, demostrando su solidez. Tras una consolidación entre el 200D-SMA y el precio medio del mercado real, el repunte de octubre marcó un cambio significativo, llevando a Bitcoin a su máximo anual de 44,500 dólares.
Indicadores de medias móviles - Fuente: Glassnode
Indicadores de Tendencia Alcista
La transición de una "recuperación incierta" a una "tendencia alcista entusiasta" se evidencia desde octubre. Los indicadores clave han entrado en territorio positivo, sugiriendo un mercado en terreno positivo asociado con tendencias alcistas resistentes.
El repunte de octubre impulsó un aumento significativo en los volúmenes de transacciones en Bitcoin, duplicándose de 2,400 millones de dólares/día a más de 5,000 millones de dólares/día. Además, los volúmenes de entrada y salida para BTC y ETH crecieron a lo largo del año, indicando una expansión general en el interés comercial al contado.
Impacto de las Inscripciones y Descuento SegWit en la Economía de los Mineros de Bitcoin
Relata el informe que las inscripciones en la red Bitcoin han emergido como un componente clave que ha contribuido sustancialmente, representando entre el 15% y el 30% de los ingresos totales por tarifas de transacción para los mineros. Este fenómeno destaca la compleja dinámica entre las transacciones de inscripción, el descuento de datos de SegWit y su impacto en la economía minera.
Aunque las transacciones de inscripción consumen una parte minoritaria del espacio de bloques en términos de bytes, su contribución a los ingresos por tarifas es significativa. Este hecho se atribuye a la estructura de descuento de datos de SegWit, que permite a los mineros incluir más transacciones en el mismo bloque de tamaño máximo.
El descuento de datos de SegWit permite comprimir la información de las transacciones, permitiendo a los mineros incluir más transacciones en un bloque sin aumentar el tamaño en bytes.
La inclusión de más transacciones en un bloque impulsa los ingresos por tarifas, ya que cada transacción paga una tarifa al minero. Esto genera un impacto positivo en los ingresos de los mineros, ya que esta actividad sugiere una mejora en la economía minera, especialmente en un contexto donde se avecina la cuarta reducción a la mitad (halving), lo que disminuirá aún más la recompensa de bloque.
Desafíos y Consideraciones:
A pesar de su contribución a los ingresos, las inscripciones representan solo el 10-15% del espacio de bloques, lo que destaca la complejidad de evaluar su impacto en la economía minera.
Estiman desde Glassnode que la mejora económica de los mineros dependerá de la persistencia de la demanda de inscripciones. Cambios en la dinámica del mercado podrían influir en la prevalencia de este tipo de transacciones.
La relación entre las inscripciones, el descuento de datos de SegWit y la economía minera abre la puerta a un análisis más profundo de las tendencias emergentes en el ecosistema de Bitcoin.
A medida que se acerca la cuarta reducción a la mitad, los mineros podrían depender cada vez más de estrategias eficientes para maximizar los ingresos por tarifas, con las inscripciones desempeñando un papel crucial en este escenario dinámico.
El recuento total de transacciones de Bitcoin alcanzó niveles históricos, impulsado en gran medida por el aumento de las transacciones monetarias y las innovadoras transacciones de inscripción.
Las transacciones monetarias alcanzaron un máximo multianual de 372,5 mil/día, mientras que las transacciones de inscripción, asociadas principalmente con el estándar de token BRC-20, aportaron entre 175,000 y 356,000 transacciones diarias adicionales.
Ethereum: Evolución y Crecimiento en 2023
Para Ethereum, octubre marcó un punto de inflexión, impulsando el aumento de direcciones activas, transacciones y volumen transferido. Aunque su precio mostró un rendimiento inferior en comparación con otros activos digitales, su ecosistema continuó expandiéndose. Destacan dos áreas clave de crecimiento:
1. Cadenas L2 y Puentes:
- El valor total bloqueado en cadenas de capa 2 aumentó en un 60%, superando los 12 mil millones de dólares.
TVL de Ethereum - Fuente: Glassnode
- Estas cadenas escalan y expanden el espacio de bloques de Ethereum, manteniendo su seguridad en la cadena principal.
2. Prueba de Participación y Actualización de Shanghai:
- El volumen total de ETH apostado aumentó un 119%, con más de 34.638 millones de ETH bloqueados.
- La actualización de Shanghai se implementó con éxito, permitiendo a los apostadores completar retiros y reorganizar configuraciones de apuestas.
Perspectiva a largo plazo para Bitcoin: Hodling y disminución de oferta a corto plazo
El informe finaliza con algunas perspectivas para el mercado, indicando que, a pesar del rendimiento de bitcoin, una parte significativa permanece inactiva, con más de 76% del suministro circulante (14.9 millones de BTC) en billeteras de inversores a largo plazo. Esto se traduce en una oferta de titulares a corto plazo en un mínimo histórico de 2.317 millones de BTC.
El mercado criptográfico de 2023 ha experimentado cambios significativos con el aumento de las transacciones de inscripción en Bitcoin, el crecimiento constante de Ethereum, y la consolidación de Bitcoin como una reserva de valor a largo plazo.
A medida que el espacio evoluciona, la adopción de nuevas tecnologías y estándares continuará influyendo en la dinámica del mercado y la economía de los mineros. La tendencia a largo plazo de "Hodling de Bitcoin" subraya la confianza de los inversores en la resiliencia y sostenibilidad del activo digital líder.
Concluyen en el informe: "Actualmente, el suministro de Bitcoin está estrechamente controlado por los tenedores a largo plazo, y la mayoría de los inversores ahora poseen monedas rentables. Con un ETF con sede en EE. UU. que parece cada vez más probable a principios de 2024 y la reducción a la mitad de Bitcoin prevista para abril, el escenario está listo para un año emocionante por delante”.
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