Regulador internacional: la "estructura" de las stablecoins determina si es un valor

El regulador internacional de valores La Comisión de la Organización Internacional de Valores (IOSCO) sugirió que algunas implementaciones de stablecoins son valores.

En una declaración emitida el 4 de noviembre, IOSCO informó al público que, el 30 de octubre, su junta se reunió para —entre otros propósitos— discutir las monedas estables y la posible aplicación de las regulaciones del mercado de valores.

Investigación de mercado de monedas estables de IOSCO

El regulador señala que estudió numerosas monedas estables en el transcurso del 2019 y reconoce sus posibles beneficios para los participantes del mercado, los inversores y los consumidores.

Pero IOSCO también advierte que las monedas estables representan riesgos potenciales en las áreas de protección del consumidor, integridad del mercado, transparencia, conflictos de intereses, delitos financieros y potencial riesgo sistémico.

La red fintech del regulador, establecida en mayo del año pasado para facilitar el intercambio de comentarios, también produjo una evaluación para la junta sobre cómo las normas de regulación de valores de IOSCO pueden aplicarse a las monedas estables.

Pero IOSCO dice que se requiere un conocimiento detallado de cómo funciona una determinada moneda estable para comprender cómo se puede regular.

En particular, IOSCO cita la necesidad de determinar los derechos y obligaciones que el criptoactivo dado otorga a los participantes de la red, así como las responsabilidades continuas de los inversores al intentar establecer si un criptoactivo dado es un valor.

Las monedas estables pueden ser valores

La presidenta de la junta de IOSCO, Ashley Alder, agregó que las monedas estables pueden tener características típicas de los valores regulados. Según ella, esto significa que algunas implementaciones de stablecoins se pueden regular como valores:

"Esto significa que los Principios y Normas de IOSCO pueden aplicarse a las monedas estables dependiendo de cómo estén estructuradas, incluidas las relacionadas con la divulgación, el registro, los informes y la responsabilidad de los patrocinadores y distribuidores".

También dijo que las monedas estables con un potencial impacto sistémico traen serios riesgos regulatorios y de políticas públicas. Debido a este riesgo, Alder alienta la colaboración internacional con el objetivo de identificar y mitigar los riesgos que se originan en las monedas estables mientras disfruta de sus beneficios.

También insta a los desarrolladores de criptoactivos a interactuar con los reguladores:

"Es importante que aquellos que buscan lanzar monedas estables, particularmente propuestas con una potencial escala global, se involucren abierta y constructivamente con todos los organismos reguladores relevantes donde puedan estar buscando operar".

Los miembros de IOSCO regulan más del 95% de los mercados de valores del mundo en más de 115 jurisdicciones y la organización es reconocida como la creadora de normas de regulación de valores globales.

Tether empequeñece la competencia de stablecoins

Tal como informó Cointelegraph a fines de octubre, las monedas estables actualmente están viendo una mayor adopción; DAI, basada en Ethereum, ahora se puede gastar donde se aceptan tarjetas VISA, lo que hace que la moneda estable Tether (USDT) vea un cada vez mayor uso por parte de las organizaciones de comercio electrónico así como también Facebook encabezando el proyecto de stablecoin Libra.

Según Messari, el índice stablecoins proporcionado por la empresa de análisis de mercado de criptomonedas, Tether (USDT) todavía eclipsa a sus competidores con una capitalización de mercado que recientemente alcanzó un récord de USD 5 mil millones.

USD Coin, por ejemplo, es una segunda stablecoin distante con casi 500 millones de dólares en capitalización de mercado. Sin embargo, todo el mercado de las monedas estables se ha triplicado aproximadamente desde principios del 2018, cuando el precio de Bitcoin alcanzó su pico histórico.

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