Analistas de JPMorgan, un importante banco de inversión estadounidense, han iniciado la cobertura de las acciones de Circle (CRCL) con una calificación de infraponderada y un precio objetivo de 80 dólares para diciembre de 2026.
Los analistas de JPMorgan, liderados por Kenneth Worthington, presentaron el lunes su primer análisis formal de las acciones de Circle en el informe “North America Equity Research”, visto por Cointelegraph.
Con una caída del 55% respecto al precio actual de CRCL de 180 dólares, la previsión se basa en un múltiplo de 45x de las ganancias por acción (EPS) proyectadas para 2027, más una prima de 10 dólares por potencial alcista.
“Nuestro precio objetivo refleja una prima sustancial respecto al precio de la IPO de 31 dólares, pero también un descuento sustancial respecto al precio actual de la acción de 180 dólares”, escribieron los analistas.
Capitalización de mercado de 21.000 millones de dólares esperada para finales de 2026
Aunque consideran que Circle está bien posicionada en el incipiente mercado de stablecoins, dada su ventaja de pionero y sus numerosos casos de uso, los analistas de JPMorgan sugirieron que su capitalización de mercado actual es elevada.
Según los datos de CompaniesMarketCap, Circle está valorada en 43.800 millones de dólares, mostrando un crecimiento masivo después de las acciones de CRCL comenzaron a cotizar en la Bolsa de Nueva York (NYSE) con una capitalización de mercado de 8.000 millones de dólares el 5 de junio.
“Nuestro precio objetivo para diciembre de 2026 de 80 dólares implica una capitalización de mercado de aproximadamente 21.000 millones de dólares. Observamos que el punto medio de la IPO [oferta pública inicial] se fijó en 31 dólares, lo que equivale a una capitalización de mercado de 8.000 millones de dólares”, afirmaron los analistas.
La competencia como amenaza potencial para Circle
Para justificar su calificación de infraponderada para Circle, los analistas de JPMorgan mencionaron algunos acontecimientos que podrían perjudicar el valor de mercado de la empresa en los próximos meses, incluyendo las implicaciones de la competencia en el mercado.
“Consideramos que la competencia es una amenaza potencial para Circle”, afirmaron los analistas, refiriéndose no sólo a los competidores directos de stablecoins, sino también a otros productos de inversión en criptomonedas como cuentas de depósito tokenizadas y fondos de mercado monetario digitales.
“El riesgo es que unos pocos consigan captar suficiente cuota para alcanzar masa crítica en un negocio con bajos costes de cambio, lo que les permitiría aprovechar la red construida por Circle”, dijeron los analistas.
Las CBDC entre los riesgos
Entre otros riesgos, JPMorgan se refirió a las regulaciones de stablecoins en Estados Unidos, que pronto podrían exigir a los emisores como Circle mantener capital social basado en la cantidad de stablecoins en circulación, de forma similar a la regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de Europa.
Aunque JPMorgan estimó que Circle tiene suficiente capital social para respaldar su stablecoin USDC (USDC) mantenida en Estados Unidos, los analistas sugirieron que los requisitos de capital más altos podrían restringir el crecimiento de USDC.
Además, los analistas destacaron ciertos riesgos derivados del desarrollo de monedas digitales de banco central (CBDC). Aunque Estados Unidos ha adoptado un enfoque favorable a las stablecoins para respaldar la fortaleza del dólar estadounidense, otros países podrían ejercer cierta presión sobre la expansión global de Circle, señaló el informe de JPMorgan.
“Una mayor adopción global de las CBDC, particularmente en Europa, podría afectar la capacidad de Circle para escalar globalmente, impactando negativamente el crecimiento y la rentabilidad a largo plazo”, escribieron los analistas.
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