Puntos clave
Mastercard está en conversaciones para comprar Zero Hash, tras un interés anterior en BVNK, en un impulso hacia la liquidación de stablecoins 24/7.
Los acuerdos podrían proporcionar a Mastercard una pila de pagos onchain llave en mano, acelerando su paso de la fase piloto a la producción.
La liquidación basada en stablecoins permitiría a los bancos y comerciantes realizar transacciones de forma continua, evitando los cortes por lotes y los retrasos de fin de semana.
Sin embargo, los desafíos operativos, de cumplimiento y de liquidez significan que probablemente persistirá una fase híbrida antes de la adopción total 24/7.
Mastercard estaría en conversaciones avanzadas para adquirir el proveedor de infraestructura cripto Zero Hash por entre 1.500 millones y 2.000 millones de dólares, después de explorar anteriormente un acuerdo de tamaño similar para la plataforma de stablecoins BVNK.
En lugar de construir cada componente onchain por sí misma, Mastercard parece estar explorando la adquisición de un proveedor de infraestructura de stablecoins llave en mano que podría integrarse en su red de pagos existente. Si eso avanza, podría acelerar la liquidación más allá de las limitaciones tradicionales de los días hábiles hacia un modelo más continuo 24/7/365.
Qué compran realmente los rumoreados 2.000 millones de dólares
Zero Hash y BVNK realizan un trabajo pesado similar para las instituciones. Proporcionan custodia regulada, conversiones, pagos y la orquestación que permite a los bancos, corredores o procesadores moverse entre fiat y stablecoins sin reconstruir el cumplimiento desde cero.
La integración de uno o ambos en Mastercard aceleraría su hoja de ruta de la fase piloto a la producción, aportando huellas de licencia e integraciones de clientes desde el primer día. Estas conversaciones pueden no tener garantizado su cierre, pero la intención estratégica es clara.
Por qué los “horarios bancarios” están empezando a desaparecer
Los pagos con tarjeta hoy en día todavía se concilian a través de ventanas de procesamiento por lotes, cortes de días laborables y cadenas de corresponsales. Las stablecoins operan más allá de los límites de los horarios bancarios. Mastercard ya ha establecido dos piezas clave de andamiaje para ese mundo:
Multi-Token Network (MTN): Un conjunto de herramientas para transacciones seguras y programables a través de dinero y activos tokenizados.
Crypto Credential: Una capa de verificación que permite a los exchanges y billeteras realizar transacciones utilizando identificadores legibles por humanos mientras se mantienen los controles de cumplimiento.
Añade la liquidación con stablecoins a esa pila, y los adquirentes pueden recibir fondos a cualquier hora, compensar obligaciones onchain y barrer tesorerías en cuestión de minutos en lugar de T+1 o T+2.
¿Lo sabías? En agosto de 2025, la división de Europa del Este, Oriente Medio y África de Mastercard lanzó un programa con Circle que permite a los adquirentes liquidar en USDC ( USDC ) o EURC ( EURC ) y pagar a los comerciantes directamente desde esos saldos.
Cómo funcionaría
Un cliente paga con una tarjeta o una billetera vinculada. En lugar de esperar a que se cierren los lotes fiat, el adquirente puede elegir recibir la liquidación en stablecoins. Las obligaciones entre emisores y adquirentes se compensan entonces onchain a través de socios de custodia y liquidez aprobados.
Los equipos de tesorería pueden entonces barrer fondos casi en tiempo real, aplicar reglas programables para divisas (FX) y tarifas, y convertir de nuevo a fiat cuando sea necesario. Una adquisición como la de Zero Hash proporcionaría la columna vertebral de custodia y pagos, mientras que BVNK añadiría la orquestación de stablecoins de nivel empresarial.
Para los bancos y procesadores, esto se traduce en menos proveedores que integrar y un tiempo de comercialización más rápido.
Qué cambia para el ecosistema
Para los bancos y adquirentes, la liquidación continua reduce los requisitos de prefinanciación y la exposición a descubiertos diurnos, al tiempo que alivia los cuellos de botella de fines de semana y festivos.
Sin embargo, también introduce nuevas responsabilidades. La vigilancia onchain, la gestión de claves y los controles de riesgo de contratos inteligentes deben cumplir con los estándares de la red de tarjetas.
Para los comerciantes y tesoreros, la liquidación continua a través de stablecoins puede mejorar la eficiencia del capital de trabajo y agilizar la conciliación. Algunos pueden optar por mantener stablecoins para parte de sus flujos, mientras que otros se convertirán automáticamente a la moneda local. De cualquier manera, los registros onchain transparentes simplifican las auditorías y acortan los plazos de disputas.
Para los pagos transfronterizos, las stablecoins acortan las cadenas de corresponsales y mantienen abiertos los corredores de pago fuera del horario laboral. Si bien no eliminan toda la complejidad de FX o impuestos, pueden reducir significativamente la fricción mecánica que actualmente hace que los pagos internacionales sean lentos e impredecibles.
Qué podría ralentizar aún el cambio a 24/7
La liquidación 24/7 está al alcance, pero algunos obstáculos podrían ralentizar la transición:
Límites de la rampa fiat: Los cortes de la cámara de compensación automatizada y de la zona única de pagos en euros, las ventanas de mantenimiento de la liquidación bruta en tiempo real y las aprobaciones de cumplimiento bancario pueden reintroducir los “horarios comerciales” al mover fondos entre criptomonedas y efectivo.
Riesgo operacional: La custodia de claves, los errores en contratos inteligentes, la congestión de la cadena y las preocupaciones sobre reservas o desvinculación requieren auditorías exhaustivas, planes de respuesta a incidentes y una cobertura de seguro adecuada.
Realidad de cumplimiento y contabilidad: Los controles de Antilavado de Dinero (AML) y sanciones constantes, los requisitos de la Regla de Viaje, la gestión de disputas y contracargos, y los flujos de trabajo de planificación de recursos empresariales o de informes deben rediseñarse para la liquidación continua. Muchos tesoreros aún así, probablemente convertirán automáticamente a fiat en las primeras etapas.
Restricciones del mercado y de los proveedores: La liquidez puede disminuir según el lugar o la hora del día, y los diferenciales a menudo se amplían durante períodos de estrés. La gobernanza del emisor de stablecoins, la fiabilidad del oráculo, la conectividad de la custodia y las tarifas de red pueden convertirse en cuellos de botella a escala.
En resumen, se espera una fase híbrida en la que la liquidación onchain siga expandiéndose a medida que la infraestructura fiat, las políticas y herramientas de back-office se pongan al día.
Qué observar a continuación
Algunos indicadores revelarán si los “horarios bancarios” están desapareciendo para siempre:
Una adquisición de Zero Hash completada
Un resultado definitivo en las conversaciones con BVNK, si se llega o no a un acuerdo y por qué
La expansión de la liquidación de USDC y EURC a nuevas regiones y adquirentes con volúmenes significativos
Implementaciones de MTN y Crypto Credential que progresan de pruebas piloto a lanzamientos en bancos o procesadores en vivo.
Si estas piezas encajan, la liquidación comenzará a seguir las necesidades comerciales en lugar del reloj.
Este artículo no contiene asesoramiento ni recomendaciones de inversión. Cada movimiento de inversión y trading implica riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.
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