El sector de las criptomonedas podría estar más cerca de ver aprobada la negociación de opciones de ETF de bitcoin al contado siete meses después de que los emisores y sus exchanges solicitaran por primera vez su aprobación a la Comisión de Bolsa y Valores.
En un post en X el 8 de agosto, el analista de ETF de Bloomberg James Seyffart observó que "definitivamente hay algún movimiento en las opciones de ETF de bitcoin".
El comentario se produjo cuando la CBOE retiró su solicitud de opciones sobre ETF de bitcoin (BTC)al contado, pero la sustituyó inmediatamente por una presentación más detallada.
“Y suena como algo malo al principio... Pero al mismo tiempo, acaba de volver a presentar una solicitud totalmente nueva y actualizada.”
Seyffart señaló que la solicitud original de 15 páginas fue sustituida por una nueva de 44 páginas con "mucha más carne", como los límites de posición y los problemas de manipulación del mercado, lo que sugiere que los emisores pueden haber recibido comentarios de la SEC.
“Para mí, esto significa que la SEC probablemente dio algún tipo de respuesta. Y parece que dicha respuesta fue en relación con los límites de posición y la manipulación del mercado.”
Sin embargo, Seyffart dijo que no había manera de saber con certeza si la SEC estaba participando con la CBOE en esto, y podría ser otra táctica dilatoria para "reiniciar el reloj", llevando el plazo de decisión de nuevo a finales de abril de 2025.
Añadió que los analistas de Bloomberg creen que las opciones de ETF de bitcoin se producirán en el cuarto trimestre de este año. El plazo final para la decisión de la SEC es alrededor del 21 de septiembre, "pero hay más pasos necesarios después de eso de parte de la OCC [Oficina del Contralor de la Moneda] y la CFTC [Commodity Futures Trading Commission]", dijo.
En enero, NYSE American, la CBOE y Nasdaq presentaron una propuesta de cambio de normativa para la cotización y negociación de opciones de ETF de bitcoin al contado.
Sin embargo, la SEC aplazó su decisión sobre la CBOE en marzo y aplazó su decisión sobre si permitir a NYSE American ofrecer la negociación de opciones sobre ETF al contado en abril.
El 9 de agosto, el presidente de ETF Store, Nate Geraci, señaló que las opciones ya estaban disponibles en algunos ETP de criptoderivados, por lo que tenía sentido ofrecerlas en ETF al contado.
Las opciones difieren ligeramente de los contratos al contado y de futuros en el hecho de que ofrecen al trader la opción de comprar o vender el contrato a un precio predeterminado en una fecha determinada.
Las opciones basadas en ETF de bitcoin al contado también podrían proporcionar diferentes estrategias inversión, como la “covered call writing.” Esta estrategia consiste en vender o suscribir una "opción de compra", que es un contrato que otorga a otra persona el derecho a comprar el criptocontrato a un precio específico denominado precio de ejercicio.
La venta de la opción de compra puede generar un ingreso regular a partir de la prima, que está "cubierta" porque el inversor posee el activo subyacente a través del cripto ETF al contado, limitando así los riesgos.
La prima se recibe por adelantado al vender la opción, pero esta estrategia puede limitar las ganancias potenciales si el precio del activo sube significativamente por encima del precio de ejercicio.
La directora de derivados de CBOE Global Markets, Catherine Clay, dijo a CNBC en el momento de la presentación inicial en enero:
“Creemos que la utilidad de las opciones, lo que proporcionan al inversor final en términos de cobertura a la baja, exposiciones definidas por el riesgo en bitcoin, realmente ayudaría al inversor final y al ecosistema.”
Dave Nadig, futurista financiero de VettaFi, dijo: "Se va a empezar a ver todo tipo de actores de fondos de cobertura en el espacio", antes de añadir: "La gente que podría no haber especulado con las criptomonedas directamente en el criptoecosistema ahora va a tener algo con lo que jugar."
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