USD Coin (USDC) de Circle y otras stablecoins podrían enfrentarse a una regulación demasiado estricta si un nuevo proyecto de ley de defensa nacional aprobado por el Senado de Estados Unidos se convierte en ley.
En una nota de inversión del 31 de julio vista por Cointelegraph, el analista de Berenberg Mark Palmer explicó que una reciente enmienda a la Ley de Autorización de Defensa Nacional de 2024 (NDAA) potencialmente podría introducir nuevas medidas de Conozca a su Cliente y Antilavado de Dinero que los emisores de stablecoins no podrán cumplir.
"La enmienda requeriría que el Secretario del Tesoro de EE. UU. 'establezca estándares de examen para los criptoactivos' que ayudarían a los reguladores a garantizar el cumplimiento de las leyes de lavado de dinero y sanciones", escribió Palmer, y agregó:
“Creemos que esta enmienda, si permanece en la versión final de la NDAA, podría ser problemática."
Palmer explicó que la identidad de los holders de stablecoins sólo puede determinarse cuando el activo se emite y se canjea. "Un resultado así probablemente causaría un mayor deterioro de la capitalización de mercado de USDC", advirtió.
En los últimos meses, la capitalización de mercado de USDC ha ido en declive; ha habido una caída de USD 17,500 millones -aproximadamente el 39%- desde el 5 de marzo.
Repercusiones para Coinbase
Si bien esto podría ser un revés significativo para Circle, también podría resultar problemático para Coinbase, dijo Palmer, señalando que el exchange obtuvo el 27% de sus ingresos netos de los ingresos por intereses de USDC en el primer trimestre de este año.
Desde principios de año, las acciones de Coinbase han superado drásticamente al mercado de renta variable tradicional; han subido un 170% desde un precio de USD 33 el 1 de enero hasta USD 98.61 en el momento de la publicación de este artículo.
Según Berenberg, hay dos razones principales para este rendimiento superior. La primera fue la sentencia favorable a Ripple Labs y la segunda fue la avalancha de solicitudes de ETF de bitcoin al contado por parte de instituciones importantes como BlackRock y Fidelity.
Los analistas señalaron que estos dos impulsores de la actividad alcista para Coinbase se encuentran en terreno inestable, ya que los recientes comentarios del presidente de la SEC, Gary Gensler, han "echado agua fría sobre las principales fuentes del alza".
En una entrevista del 28 de julio con Bloomberg, Gensler dijo que los criptoinversores no deberían asumir que las criptomonedas no caen bajo el ámbito de la SEC. Además, los analistas creen que la tibia respuesta de Gensler a una pregunta sobre las solicitudes de ETF de bitcoin implicaba que podría oponerse a su aprobación.
En general, Berenberg mantuvo su calificación de "hacer holding" para las acciones de Coinbase, señalando que, si bien todavía hay una incertidumbre significativa para el criptoexchange en el futuro, su gran saldo de efectivo y equivalentes proporciona amortiguación y flexibilidad para garantizar la longevidad financiera de la empresa.
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