El oro, considerado uno de los activos refugio de valor más sólidos, ha registrado un importante aumento en su valor durante 2025, lo que ha captado la atención de los inversores y analistas de todo el mundo. A principios de año, el precio por onza de este metal precioso rondaba los 2.630 dólares, mientras que en la primera quincena de mayo alcanzó aproximadamente los 3.445 dólares. Este incremento de más del 30 % en su valor ha sido impulsado por una combinación de factores geopolíticos, económicos y tecnológicos. Para ello, Cointelegraph en Español conversó con Dean Chen, quien se desempeña como analista de Bitunix Exhange, y con Maximiliano Raimondi, CFO de Lemon.

Fuente: TradingView

En este sentido, ante este aumento de más del 30% del valor en ese commodities, el analista de Bitunix dijo que “los precios del oro han aumentado recientemente más de un 26 % desde principios de año, impulsados por tensiones geopolíticas y comerciales que han incrementado la demanda de activos refugio, un aumento masivo en las tenencias de ETF de oro por parte de bancos centrales y grandes administradores de activos, y un debilitamiento del dólar estadounidense y de las tasas de interés reales”.

Aseguró que, en este contexto, la tokenización del oro (representada por PAXG) ha reducido aún más el precio de entrada para invertir en oro y ha ampliado la base global de participantes al permitir la “posesión de objetos físicos en la cadena” y “minimizar los umbrales”. Sin embargo, señaló que aún deben superarse desafíos relacionados con las diferentes clasificaciones regulatorias, el cumplimiento transfronterizo y la tecnología (incluida la seguridad y la interoperabilidad entre cadenas), “lo cual requiere legislación estandarizada a nivel global, mecanismos de Prueba de Reservas (Proof-of-Reserve) y despliegue multichain”.

Por su parte, Maximiliano Raimondi, CFO de Lemon desde Argentina consideró que “gracias a la tokenización, cualquier argentino puede comprar $PAXG, un criptoactivo respaldado en lingotes físicos de oro real, desde 100 pesos y en menos de un minuto”.

Resaltó que “por primera vez en la historia, el precio del oro superó los USD 3.500 por onza, y este récord también fue acompañado por un pico histórico en el volumen de compra de oro tokenizado en Lemon durante abril”. 

Factores que impulsaron el reciente aumento en el precio del oro

De acuerdo a Dean Chen, “el principal impulsor del reciente aumento del precio del oro es la entrada de capital refugio debido a tensiones geopolíticas y comerciales. La guerra comercial entre Estados Unidos. y China en 2018; la pandemia de COVID-19 en 2019; el conflicto Rusia-Ucrania que se convirtió en una guerra mayor en 2022; y, en 2025, Trump desatando una tormenta arancelaria global, entre otros eventos”.

Indicó que, para abril de 2025, “las entradas netas globales en ETF de oro físico alcanzaron los 11.000 millones de dólares. Esta inyección elevó los activos bajo gestión (AUM) a 379.000 millones de dólares, destacando tanto el tamaño de los fondos como su rápida tasa de crecimiento. Mientras tanto, el precio del oro alcanzó un nuevo máximo de 3.500 dólares por onza a finales de abril, con un aumento aproximado del 26 % en lo que va del año (desde unos 2.650 dólares a principios de año hasta unos 3.345 dólares)”.

Señaló que si las incertidumbres geopolíticas continúan (como el conflicto entre Rusia y Ucrania y las tensiones entre Estados Unidos y China) y el mercado anticipa nuevos recortes en las tasas de interés antes de que termine el año, es probable que el precio del oro se mantenga alto a corto plazo y alcance los 4.000 dólares. A mediano plazo, si se logra un aterrizaje económico suave y se recuperan las tasas reales, el precio del oro podría estabilizarse. Resaltó además que, “a largo plazo, con la continua desdolarización por parte de los bancos centrales y los experimentos con monedas digitales, se espera que el precio del oro se fortalezca dentro de un portafolio de activos tipo 'oro digital', con una posible subida sostenida hasta los 4.000 dólares por onza o más”.

Por su parte, Maximiliano Raimondi, CFO de Lemon, destacó que la tokenización del oro ha democratizado el acceso a este activo y señaló que “en tiempos de incertidumbre financiera y geopolítica, activos como el oro y Bitcoin tienden a ganar fuerza como reservas de valor. Esta tendencia se ha observado especialmente en el oro, que se fortalece cuando las monedas tradicionales enfrentan tensiones o depreciación”.

La importancia de la tokenización del oro

Maximiliano Raimondi, ferviente creyente en que la tokenización de activos como el oro democratiza el acceso a las finanzas tradicionales que antes estaban sectorizadas para algunos pocos, destacó que gracias a la tecnología Blockchain cualquier persona puede acceder a este tipo de activos, lo que evidencia realmente una clara accesibilidad al token.

Explicó que la tokenización de un activo “es el proceso de transformar activos físicos en representaciones digitales en blockchain. Este proceso permite que activos como el oro, que siempre estuvieron reservados al acceso de unos pocos, estén al alcance de cualquiera, de forma global, rápida y segura a través de apps como Lemon”. 

Además compartió las gráficas de la actividad del PAXG en la aplicación durante esta suba, demostrando el interés que tienen los usuarios de respaldarse en activos de reserva de valor como el oro y bitcoin.

Fuente: Lemon

Dean Chen, analista de Bitunix Exchange, señaló: “la tokenización del oro vincula directamente cada unidad de token con oro físico, lo que permite que cualquier usuario con una billetera Etherworld en el mundo compre PAXG desde un mínimo de 0,001 onzas (aproximadamente 20 dólares), eliminando la necesidad de comprar lingotes, así como los costos logísticos y de almacenamiento, y haciendo realidad una forma de inversión en oro en pequeñas cantidades y a demanda”.

“Desde su aprobación por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York en septiembre de 2019, PAXG garantiza que cada token está respaldado por 1 onza de oro físico almacenado en bóvedas certificadas por la LBMA, permitiendo a los usuarios comerciar, transferir o intercambiar oro físico en el mercado secundario en cualquier momento, así como utilizarlo como colateral en distintos tipos de protocolos DeFi, lo cual mejora la liquidez de los activos y la eficiencia del capital”, aseguró Dean.

Dean Sean afirmó que, para los inversores minoristas, el umbral ha disminuido de miles de dólares en lingotes a solo unas decenas de dólares, y las posiciones pueden construirse en lotes desde un teléfono móvil o navegador. Para instituciones y operadores, PAXG puede utilizarse no solo para arbitraje y operaciones de alta frecuencia, sino también como un activo colateral de baja volatilidad en plataformas de préstamos, maximizando el uso del capital. Además, para los usuarios transfronterizos, permite participar directamente en el mercado global del oro, evitando restricciones cambiarias y de importación/exportación, lo que resulta especialmente conveniente y eficiente en regiones con alta inflación.

Desafíos regulatorios y técnicos de la tokenización

A nivel regulatorio, los tokens respaldados por activos aún enfrentan clasificaciones inconsistentes como “mercancías, valores o criptoactivos”, lo que afecta las transacciones transfronterizas y eleva los costos de cumplimiento, además de implicar obstáculos regulatorios como las normativas contra el lavado de dinero (AML) y los controles de capital, reseñaron desde Bitunix.

Agregaron que “las soluciones podrían incluir la promoción de un marco legislativo multinacional coordinado para 'stablecoins respaldadas por activos' (como MiCA, en la UE), el uso de billeteras conformes a regulación y la implementación de módulos de KYC en la cadena para crear un entorno comercial transparente y regulado”.

Finalizó diciendo que, “a nivel técnico, la correspondencia entre el oro físico y los tokens debe ser altamente transparente y confiable. Actualmente, esto depende de custodios que publican informes periódicos de Prueba de Reservas y auditorías de terceros. Además, la falta de interoperabilidad entre cadenas limita la movilidad de PAXG en otras redes públicas o soluciones de segunda capa (Layer 2). En el futuro, el despliegue multichain y los protocolos de puente, junto con múltiples auditorías y mecanismos de seguro para contratos inteligentes, mejorarán la seguridad y ampliarán las aplicaciones dentro del ecosistema, reduciendo así los costos de entrada y transacción”.

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.