Los tokens de privacidad desafiaron la tendencia al aumentar su precio y popularidad durante la reciente caída del mercado, pero la mayor parte de la discusión se ha centrado en proyectos orientados al consumidor como Zcash.
Al mismo tiempo, los bancos y las instituciones financieras han estado explorando sistemas de conocimiento cero (ZK) que permiten flujos de transacciones privados en las blockchains, una tecnología conocida por su transparencia e inmutabilidad.
Como dijo Alex Gluchowski, CEO de Matter Labs: "Existe la privacidad cypherpunk, que es privacidad a nivel de cuenta, y luego existe la privacidad institucional, que es privacidad a nivel de sistema. Las instituciones necesitan visibilidad total sobre sus propios flujos mientras mantienen esos datos privados para todos los demás".
Gluchowski se encontró por primera vez con Bitcoin en 2014 mientras trabajaba en el mundo de las startups, pero cambió su enfoque durante la era de las ofertas iniciales de monedas, cuando los contratos inteligentes de Ethereum habilitaron nuevos casos de uso. El problema de la escalabilidad, y las ZK-proofs en particular, lo llevaron a construir Matter Labs, el desarrollador detrás de la red de capa 2 de Ethereum ZKsync.
Más de 140 empresas tenían alrededor de 137.000 millones de dólares en criptoactivos en sus balances a principios de noviembre, según CoinGecko. Pero la siguiente etapa, en la que las instituciones financieras muevan los flujos de pago o liquidación a blockchains públicas, solo ocurrirá con una capa de privacidad confiable debido a las obligaciones de confidencialidad, dijo Gluchowski a Cointelegraph.
El crecimiento del consumo se ha estancado, pero la privacidad abre la puerta a las instituciones
Los ciclos alcistas de las criptomonedas en los últimos años han puesto de manifiesto largos períodos de especulación, dominados por tendencias que tienen poca conexión con la utilidad en el mundo real.
"Hemos tenido una extraña obsesión con los activos no productivos durante mucho tiempo en el mundo de las criptomonedas, y claramente no era sostenible", dijo Gluchowski, añadiendo que el lado del consumo del crecimiento de las criptomonedas ha llegado a una meseta.
"Las memecoins son un buen ejemplo; son fichas puramente especulativas en un casino. No tienen ninguna sustancia detrás más allá de este componente cultural."
La privacidad se diferencia de ese patrón porque tiene un papel funcional directo en cómo operan los sistemas financieros. No fue completamente explorada en ciclos anteriores debido a la presión regulatoria; las monedas de privacidad fueron retiradas de la cotización de los exchanges de criptomonedas, y el gobierno de EE. UU. sancionó a Tornado Cash.
Pero ese sentimiento ha sido revertido, ya que la actual administración de EE. UU. ha adoptado un enfoque más selectivo, distinguiendo la privacidad como una capacidad técnica de los usos vinculados a las finanzas ilícitas.
"Es la noche y el día. Nadie quería tocar las criptomonedas antes; era un tema tabú. Ahora la actitud es más bien: "Necesitamos adoptar esta tecnología, o seremos superados por la competencia"", dijo Gluchowski.
La atención renovada a Zcash (ZEC) es la parte más visible, pero el motor más trascendente proviene de los requisitos institucionales, dijo. Los bancos, gestores de activos y corporaciones no pueden liquidar transacciones en libros de contabilidad públicos transparentes sin exponer flujos internos, detalles de contrapartes u operaciones de tesorería en un libro de contabilidad público.
Esa es la dinámica detrás del nuevo enfoque en la privacidad dentro del ecosistema de Ethereum, según Gluchowski. Se está planteando como requisitos a nivel de sistema que permiten a las instituciones realizar transacciones en una infraestructura compartida, manteniendo una visibilidad y control internos completos.
Resolviendo las compensaciones de privacidad en el ecosistema de Ethereum
La privacidad que requieren las instituciones no es el mismo modelo utilizado por los consumidores. En lugar de ocultar direcciones individuales, los bancos y las corporaciones necesitan un entorno de ejecución privado donde puedan ver cada transacción bajo su control, mientras que el mundo exterior no ve nada.
Si los datos de pago sensibles deben compartirse con validadores externos o infraestructura de terceros, la privacidad se convierte en un acuerdo contractual en lugar de una garantía criptográfica.
"Solo obtienes una privacidad incorruptible si los datos nunca salen de los dispositivos bajo tu control", dijo Gluchowski. "Si lo compartes con otra persona y firmas un NDA, esto ya no es incorruptible. Es solo una promesa".
Anteriormente, los experimentos de la blockchain empresarial se toparon exactamente con este problema. Las instituciones financieras implementaron cadenas privadas utilizando marcos como Hyperledger Fabric o Corda para mantener los datos internos, pero esas redes permanecieron aisladas de la infraestructura de liquidez y liquidación más amplia que se formaba alrededor de las blockchains públicas.
"Si construyes una cadena completamente privada, no se conectará a nada", dijo Gluchowski. "Es una versión ligeramente mejor de una base de datos, pero no te da conectividad con los mercados de capitales públicos".
Afirmó que el modelo que ahora toma forma en el ecosistema de Ethereum intenta resolver esa compensación. Combina cadenas privadas operadas localmente con ZK-proofs, lo que permite a las instituciones mantener los datos de las transacciones internamente mientras demuestran a la red pública que el sistema está funcionando correctamente. La cadena pública no ve los detalles específicos de una transacción, pero puede verificar que no se están rompiendo reglas.
La capa de privacidad institucional empieza a materializarse
Datos de Nansen a principios de noviembre mostraron a ZKsync liderando la industria en crecimiento de tarifas durante un período de siete días. Gluchowski atribuyó el aumento no a la especulación minorista, sino a la actividad posterior al lanzamiento de nuevas propuestas de tokenomics y staking.
"Publicamos la propuesta para los nuevos tokenomics de token ZK, y después de eso, vimos un aumento en el interés", dijo Gluchowski. "El precio de token ZK subió, los volúmenes subieron y hubo mucho movimiento en ZKsync Era. También anunciamos la implementación piloto de staking aproximadamente al mismo tiempo, y mucha gente ahora lo está explorando".
Los casos de uso de criptoactivos orientados al consumidor continúan expandiéndose, pero Gluchowski argumentó que la próxima ola de escala reside en las instituciones que no pueden operar en libros de contabilidad transparentes. La privacidad está emergiendo como un requisito operativo para participar en una infraestructura de liquidación compartida.
ZKsync ahora se posiciona como una red de cadenas en lugar de un único rollup, incluyendo sistemas operados por firmas financieras en entornos controlados.
Algunos ya están funcionando en fase de pruebas, y Gluchowski dijo que los primeros despliegues de producción se esperan antes de fin de año.
