En términos de valor de entretenimiento, la reaparición del inversionista vigilante Roaring Kitty ha sido uno de los momentos destacados del año hasta ahora. Sin embargo, la enorme volatilidad y las cuestionables operaciones que ha provocado no son algo para celebrar; de hecho, es una señal preocupante.
Kitty, cuyo nombre real es Keith Gill, salió de su retiro el 13 de mayo, encantando a los guerreros del teclado en todas partes y causando un aumento del 180% en las acciones de GameStop, que pasaron de USD 17.46 a USD 48.75 al cierre del mercado el 14 de mayo.
Sólo unos días después, el 17 de mayo, la empresa anunció que había vendido 45 millones de acciones, capitalizando el impulso para recaudar cerca de USD 1,000 millones para la tesorería. Al mismo tiempo, los resultados preliminares preveían pérdidas de entre USD 27 y USD 37 millones para el trimestre anterior.
No es sorprendente que las acciones de GME se desplomaran más del 30% tras la noticia; la caída se vio limitada únicamente por la decisión de la empresa de anunciarlo un viernes (a diferencia de las criptomonedas, los mercados de acciones cierran durante el fin de semana, por lo que el viernes es el mejor día para anunciar malas noticias). La semana siguiente vio a las acciones continuar sangrando hasta tocar fondo en USD 18.32 el 23 de mayo, con cierta recuperación hacia el final del mes [Fuente: Google Finance].
Luego, el 6 de junio, nuestro amigo felino anunció que realizaría una transmisión en vivo al día siguiente. Esto hizo que las acciones se dispararan un 80%, de USD 26.50 a más de USD 46, ya que las capturas de pantalla de la cartera de Gill revelaron un acopio de acciones de GME que superaba los USD 586 millones y unas 120,000 opciones de compra a corto plazo con un precio de ejercicio de USD 20.
Durante la transmisión en vivo, que comenzó con un video de gatitos jugando, Gill, vestido con una bandana y gafas de sol, expresó su confianza en el liderazgo de Ryan Cohen y su "equipo". Mientras tanto, fondos de cobertura como Citron Research, que sufrió una pérdida del 100% en un corto de GameStop durante la primera campaña de Kitty en 2021 y en mayo anunciaron cortos en la acción nuevamente, calificaron la maniobra como un “insulto a los mercados de capital”.
Mientras todo esto sucedía, Cohen y su equipo estaban enviando esos resultados trimestrales, que se publicaron tres días antes de lo programado (y en un viernes), en lugar del martes siguiente como se había anunciado previamente.
Estos resultados mostraron una pérdida de más de USD 32 millones en el primer trimestre, o USD 0.12 por acción en comparación con los USD 0.09 esperados. También anunciaron otra venta de acciones que permitió a GameStop obtener más de USD 2,000 millones en efectivo gracias al aumento de precio provocado por el anuncio de la transmisión en vivo de Kitty.
No sorprendentemente, las acciones cayeron más del 50% con el informe, con una volatilidad extrema que provocó que la NYSE suspendiera la negociación 38 veces después de que Gill causara una fiebre de compras.
Dos días después, el 9 de junio, nuestro memero favorito publicó una imagen fija de una de las películas de Batman en su perfil de X, con una cara de gato reemplazando la máscara que el Joker usa justo antes de asaltar un banco. Podemos imaginar a Cohen, simultáneamente, acurrucándose cómodamente sobre una pila de efectivo de USD 3,000 millones que permitirá a GameStop sobrevivir a un invierno nuclear.
Mientras todo esto resulta muy entretenido — y todos adoramos a un personaje estilo Robin Hood que roba a los fondos de cobertura para alimentar a los graduados universitarios altamente endeudados — esta gamificación de los mercados es extremadamente peligrosa.
De hecho, hay preguntas que deberían — y están — siendo planteadas. El 4 de junio, la Oficina del Secretario de Estado de Massachusetts anunció que investigaría al Sr. Kitty y sus operaciones con GameStop, muchas de las cuales han coincidido con la volatilidad del precio que su actividad ha inducido. De hecho, es interesante notar que la pila de acciones comunes de Gill casi se ha duplicado desde el 7 de junio, mientras que sus opciones han desaparecido.
En el mundo de las criptomonedas, estamos acostumbrados a este tipo de travesuras. Sin embargo, en las finanzas tradicionales, ocurrencias similares a veces se etiquetan como manipulación del mercado — o tráfico de información privilegiada, o fraude.
Está bien que las monedas meme suban y bajen diariamente en línea con la cantidad de Gatorade consumida por sus creadores porque las pérdidas incurridas aquí son comparativamente minúsculas. De hecho, con una capitalización de mercado de USD 45 mil millones, todo el sector de monedas meme ni siquiera representa el 1.5% de la capitalización de mercado de Microsoft.
Como muestra el fiasco de GME, sin embargo, la "memificación" de los mercados de valores es una tendencia mucho más preocupante. Como han señalado los analistas, el comportamiento de esta compañía y sus accionistas es una locura: no vendes acciones si piensas que están infravaloradas, y no las compras si la compañía está perdiendo dinero.
Aunque nadie está derramando lágrimas por las pérdidas incurridas por los fondos de cobertura, la volatilidad que la secta de Kitty está causando es disruptiva, como lo demuestra la necesidad de la NYSE de suspender repetidamente la negociación debido a la frecuente volatilidad. De hecho, tal es el riesgo para los mercados que la plataforma de inversión irónicamente llamada Robinhood suspendió cuentas durante la fiebre de 2021. Morgan Stanley también está considerando, según informes, eliminar una cuenta de su plataforma MS E-Trade que apareció en una de las capturas de pantalla de Gill (las acciones de GameStop cayeron un 5% con la noticia).
Cualquiera que sea tu opinión sobre la restricción del acceso a los mercados — y sinceramente, estaría de acuerdo en que huele a algo turbio — la aparición de influencers de YouTube al estilo cripto en el mundo real no es un desarrollo positivo. Aquellos que se adentran en Dogecoin hacen su propia cama en la que acostarse, pero cuando operadores como Keith Gill pueden movilizar a suficientes inversionistas con una cuenta de Charles Schwab para interrumpir el mercado de valores real, ciertamente no duermo tranquilo.
Muchos señalarán que la Comisión de Bolsa y Valores no encontró nada relevante cuando investigó la primera ola de operaciones de acciones meme inspiradas en GME en 2021, y bien podría no encontrar nada relevante de nuevo. Si yo fuera el Sr. Kitty, sin embargo, estaría un poco nervioso. Y si fuera un fondo de cobertura multimillonario o Morgan Stanley, estaría lo suficientemente molesto como para insistir en el punto.
Este artículo es para fines informativos en general y no pretende ser ni debe ser tomado como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, reflexiones y opiniones expresados aquí son exclusivamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.