Caroline Crenshaw ha abandonado la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos, dejando la agencia compuesta únicamente por republicanos. Como resultado, nada se interpone en el camino de la regulación favorable a las criptomonedas.
Los republicanos en Washington han sido, en general, más favorables a la industria de las criptomonedas que sus homólogos demócratas. La SEC dio un giro de 180 grados el año pasado, después de que el presidente Donald Trump asumiera el cargo y el Congreso aprobara una legislación histórica sobre criptomonedas.
Ahora, solo una semana después de comenzar 2026, el Senado se dispone a votar el proyecto de ley sobre la estructura del mercado de las criptomonedas, y la SEC está compuesta íntegramente por republicanos.
La comisión sigue estando limitada por la forma en que elabora las regulaciones sobre las criptomonedas. La elaboración de normas mediante notificación y comentarios conlleva ciertos procesos que deben respetarse, para que la SEC no se arriesgue a enfrentarse a acciones legales en el futuro.
Aun así, los observadores esperan otro año excepcional para las criptomonedas por parte de la SEC.
La "muy inusual" SEC republicana se prepara para un año excepcional
Crenshaw era la última comisionada escéptica con respecto a las criptomonedas que quedaba en la SEC, y emitió un voto en contra de la decisión de la comisión de permitir los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin (BTC) en enero de 2024. Afirmó que la decisión "nos sitúa en un camino erróneo que podría sacrificar aún más la protección de los inversores".
El Comité Bancario del Senado canceló una votación para volver a nominar a Crenshaw en diciembre de 2025. Según se informa, esto se produjo tras una intensa presión por parte de la industria de las criptomonedas, que quería que se destituyera al comisionado, escéptico con respecto a las criptomonedas.
Cuando funciona a pleno rendimiento, la SEC cuenta con cinco comisionados. En el momento de la publicación, cuenta con tres, todos ellos republicanos: el presidente Paul Atkins, Hester Peirce y Mark Uyeda.
Por ley, la SEC es una agencia bipartidista, lo que significa que al menos dos de los comisionados deben pertenecer a otro partido. La mayoría partidista de la agencia suele reflejar quién ocupa el cargo en la Casa Blanca.
Carol Goforth, distinguida profesora y catedrática Wylie H. Davis Centennial de Derecho en la Facultad de Derecho de la Universidad de Arkansas (Fayetteville), describió la situación como "muy inusual".
Declaró a Cointelegraph que no encontraba "ningún ejemplo de una situación en la que todos los comisionados de la SEC en funciones fueran de un solo partido. De hecho, los únicos ejemplos de agencias bipartidistas con miembros de un solo partido que he encontrado tienen que ver con la actual administración [Trump]".
"Por lo general", dijo, "hay una rotación lenta y constante en estos puestos". Los comisionados tienen un mandato de cinco años y, por lo general, los presidentes dimiten cuando hay un cambio de administración. Esto "suele funcionar de manera bastante consistente para preservar la naturaleza bipartidista de estas agencias".
Las administraciones anteriores incluso consideraban ventajosos a los comisionados del partido minoritario, según Aaron Brogan, fundador de Brogan Law, un bufete de abogados especializado en criptomonedas y tecnologías emergentes.
Brogan declaró a Cointelegraph que la administración podría nombrar a más comisionados de la oposición con ideas afines que "ampliarían las prioridades políticas a la próxima administración, cuando, por lo general, los comisionados minoritarios permanecerían en la nueva mayoría durante algún tiempo".
"Pero la administración Trump es un nuevo paradigma", afirmó Brogan.
"Aunque he oído rumores de que hay partes interesadas internamente que presionan para que se nombren comisionados pertenecientes a minorías, sin duda podría prolongarse indefinidamente".
Esto no significa necesariamente que la comisión vaya a aprobar nuevas normas sobre criptomonedas. Como señaló Goforth, la Ley Federal de Procedimientos Administrativos exige una notificación pública, un período para presentar comentarios y un examen detallado de dichos comentarios. La agencia tiene que explicar su razonamiento e incluir "información específica sobre los costes y beneficios de la normativa propuesta".
Las normas que no cumplan estos requisitos pueden acabar siendo anuladas en los tribunales, especialmente si no se tienen en cuenta factores relevantes o si se considera que la norma excede el ámbito de competencia de la agencia.
Pero incluso con estas normas en vigor, la SEC está dispuesta a realizar cambios importantes, según Brogan.
"El 2026 será un año muy importante para la SEC. Espero que se aprueben exenciones reales y concretas mediante la elaboración de normas con notificación y comentarios".
Los republicanos dominan las agencias federales
La SEC no es la única agencia reguladora federal dirigida exclusivamente por republicanos. Desde el 3 de septiembre de 2025, la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities ha estado dirigida por un solo comisionado. Primero fue la presidenta interina Caroline Pham, republicana.
El 22 de diciembre de 2025, tras un largo proceso de nominaciones, el Senado confirmó la elección de la administración Trump de Michael Selig, que sustituyó a Pham como presidente. Esto ha dejado a la CFTC con un solo comisionado republicano.
Goforth señaló que "dado que no hay requisitos de quórum" para la CFTC, esta puede "seguir funcionando con un solo comisionado, y no hay disposiciones ni procedimientos para obligar al presidente a nombrar comisionados adicionales".
Se da una situación similar en la Comisión Federal de Comercio, donde Trump despidió a la comisionada demócrata Rebecca Slaughter en marzo de 2025, ya que su continuidad en el cargo era "incompatible con las prioridades de la Administración".
Slaughter demandó a Trump y a los tres comisionados restantes, argumentando que Trump no había ofrecido una causa legal para su destitución. El 8 de diciembre, el Tribunal Supremo escuchó los argumentos del caso Trump contra Slaughter y ahora, según Goforth, "hay indicios de que la mayoría podría ponerse del lado del presidente Trump, aunque eso significara anular un precedente anterior".
Trump también despidió a tres comisionados demócratas de la Comisión de Seguridad de Productos de Consumo (CPSC). La decisión fue bloqueada por el Tribunal de Distrito de Maryland el 13 de junio de 2025, en el caso Trump contra Boyle, pero el Tribunal Supremo suspendió la orden el 23 de julio. Esto permitió a la administración Trump continuar con los despidos mientras se impugnaban en los tribunales. A principios de 2026, la CPSC tiene un solo comisionado, el presidente republicano en funciones Peter Feldman.
Goforth afirmó que calificaría esto como "un esfuerzo sin precedentes por parte de este presidente para concentrar el control sobre las agencias administrativas".
La jueza asociada del Tribunal Supremo Elena Kagan dijo al fiscal general John Sauer en los argumentos del caso Trump contra Slaughter: "El resultado de lo que usted quiere es que el presidente tenga un poder enorme, sin control y sin restricciones".
En ese caso, los abogados del Departamento de Justicia que representan al presidente se han basado en la teoría del ejecutivo unitario para reforzar sus argumentos. Se trata de una teoría jurídica conservadora que postula que el presidente tiene autoridad exclusiva sobre todos los aspectos del poder ejecutivo, incluidas las agencias federales.
Amit Agarwal, asesor especial de la organización sin ánimo de lucro Protect Democracy, que defiende a Slaughter, afirmó que permitir al presidente sustituir a los directores de las agencias federales a su antojo significa que "todo está en peligro".
La SEC seguirá teniendo que cumplir los procedimientos normativos a medida que avance en la legislación sobre criptomonedas durante el próximo año. Pero lo hará con el respaldo sin precedentes de un partido único.
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