Desde Avalanche han compartido su visión acerca de la tokenización y su proyección enmarcandola desde tres ángulos diferentes: tokenización de efectivo, de activos alternativos y la emisión nativa. Aunque si bien detalla cada uno de estos tipos, en primer lugar reseñaron el contexto macroeconómico de la industria criptográfica de cara a lo que iba a ser el 2023.

De acuerdo a lo comentado desde Avalanche, el 2023 pintaba sombrío para la industria criptográfica; sin embargo, apuntan que desde entonces hasta ahora, las principales empresas financieras tradicionales han seguido ejecutando sus estrategias de blockchain y activos digitales alcanzando que se sienta de un modo diferente a los ciclos anteriores. Entre los puntos destacables señalaron los siguientes:

  • La infraestructura de nivel empresarial se volvió más frecuente
  • Los ejecutivos de Wall Street finalmente aceptaron la tecnología y promocionaron la tokenización como la próxima generación para los mercados.
  • El aumento de las tasas a nivel mundial combinado con la disminución de los rendimientos de DeFi y la creciente adopción de monedas estables que no generan rendimiento ponen el foco en traer "activos del mundo real" o "rendimiento real" a la cadena.
  • La continua maduración de DeFi mostró cómo los activos tokenizados podrían tener una utilidad novedosa

En este contexto, comentan que los esfuerzos institucionales recientes han hablado de un esfuerzo colectivo para hacer crecer las finanzas en cadena (OnFi), o utilizar blockchain, tokenización y lógica de contratos inteligentes para mejorar la infraestructura heredada, los flujos de trabajo institucionales, y las finanzas globales:

“Temáticamente, los esfuerzos institucionales de OnFi se dividieron en tres categorías generales: tokenización de efectivo y equivalentes de efectivo, tokenización de activos alternativos y emisión de activos nativos en cadena. Las instituciones han estado cultivando cada uno de ellos”, puntualizaron.

Tokenización de efectivo y equivalentes de efectivo

En general, según explicaron desde Avalanche, las iniciativas de efectivo tokenizado se centraron en CBDC (Proyecto mBridge de HKMA, el Proyecto Mariana del BI), depósitos tokenizados (de ANZ y Citi), y monedas estables empresariales (PYUSD de PayPal) para una variedad de casos de uso, incluidos las transacciones fronterizas y conversiones de moneda, remesas, transferencias entre pares y pagos de activos tokenizados.

Por su parte, tanto los equipos cripto-nativos (como Backed, Ondo y Maple), y los titulares de TradFi (como Franklin Templeton, WisdomTree y Arbdn), propagaron fondos tokenizados del mercado monetario estadounidense y letras del Tesoro como medio de diversificación de reservas, generación de rendimiento y utilidad colateral, e incluso pagos B2B.

Tokenización de activos alternativos

En cuánto a las alternativas tokenizadas o alts, mencionaron que estas han sido objeto de atención por dos razones: 

En primer lugar, señalaron que se debe a que han sido una clase de activos en enorme crecimiento durante años, siendo, en general, las menos estandarizadas y las más operativas para administrar, convirtiéndose así en las que más se beneficiarán de esta tecnología. 

En segundo lugar, y al mismo tiempo, explicaron que se deben a los crecientes mercados de inversores ricos y acreditados en Estados Unidos y en el extranjero que están subasignados a las alternativas.

En este sentido, también explicaron que durante el 2023, varias instituciones vieron oportunidades y llegaron a liderar iniciativas de alternativas tokenizadas: “El administrador de inversiones global Hamilton Lane aprovechó Securitize para ofrecer mayores oportunidades de crédito y capital privado a través de fondos alimentadores tokenizados. Apollo Global y JP Morgan presentaron una plataforma piloto basada en blockchain bajo el Proyecto Guardian de la Autoridad Monetaria de Singapur, aprovechando una variedad de protocolos, incluida una subred Avalanche Evergreen para demostrar la posibilidad de incluir alternativas tokenizadas junto con activos líquidos en carteras de clientes discrecionales en masa. También en el marco de Project Guardian, el administrador de activos con sede en el Reino Unido Schroders y la red global de fondos Calastone, exploraron las capacidades de los vehículos de inversión tokenizados para mejorar la personalización, la asignación y el procesamiento operativo de la cartera de clientes”, comentaron.

Emisión nativa 

Desde Avalanche han explicado que en lugar de que los tokens representen gemelos digitales de activos fuera de la cadena o propiedad de fondos, los activos emitidos de forma nativa en una cadena de bloques introducen la posibilidad de una propiedad legal reconocida y otros derechos, beneficios y obligaciones en el propio token: “Llevar la emisión de activos a la cadena tiene el potencial de automatizar componentes históricamente manuales y aislados del proceso, incluida la coordinación o eliminación de ciertos intermediarios y proveedores de servicios externos”, detallaron.

En tanto, han dicho que durante el año 2023 se vieron registros de ejemplos institucionales notables: “El Banco Europeo de Inversiones aprovechó el DAP de Goldman Sachs para emitir un bono digital a dos años por valor de 100 millones de euros, y el Orion de HSBC para emitir un bono de tasa flotante a tres años por valor de 50 millones de libras esterlinas (GBP). La empresa de tecnología alemana Siemens emitió un bono a un año por valor de 60 millones de euros. Este último fue particularmente notable porque se vendió directamente a inversores. Finalmente, pero no de manera exhaustiva, UBS, SBI y DBS completaron el primer repo transfronterizo con un bono digital emitido de forma nativa”.

Visión a futuro

En Avalanche creen que rediseñar la infraestructura heredada y los flujos de trabajo institucionales llevará tiempo. En este marco, llaman a considerar que se necesitaron más de 25 años para que los ETF cotizados en EE.UU. alcanzaran los 4 billones de dólares en activos bajo gestión.

Además, comentaron que en 2024 y más allá, se debe prestar atención a las instituciones financieras que adoptan un enfoque empresarial en sus esfuerzos dentro del mundo blockchain, y a aquellas que resuelven problemas reales o crean nuevos productos y servicios habilitados para el ecosistema, ya que, a su juicio, estos son los equipos que tienden a integrarse y contar con la aceptación de sus partes interesadas relevantes en el negocio y se centran en brindar utilidad y valor tangibles a sus clientes y a los servicios financieros en general: “En última instancia, tienen el posicionamiento y la visión para mejorar la infraestructura heredada y las finanzas para todos”, concluyeron.

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.