El histórico lanzamiento de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado en los Estados Unidos ha desencadenado una venta masiva en el mercado de criptomonedas, pero en la industria de ETF, los fondos han tenido éxito en la primera semana de negociación, según coinciden los analistas.
Desde el primer día de negociación del ETF de bitcoin al contado el 11 de enero, bitcoin ha caído un 6.6%, pasando de casi 49,000 a 42,876 dólares, según datos de CoinGecko. La fuerte caída ocurrió principalmente en los primeros dos días de negociación, mientras que el mínimo intrasemanal fue de USD 41,753.
A pesar de que los ETF de bitcoin al contado no lograron impulsar un aumento en el precio de BTC en la primera semana de negociación, algo que algunos inversionistas prominentes esperaban, los fondos en sí mismos han tenido un comienzo exitoso hasta ahora, según los analistas de la industria.
Los volúmenes de los ETF de bitcoin al contado se disparan en los primeros días de negociación
El debut de los ETF de bitcoin al contado en los EE. UU. fue uno de los lanzamientos de ETF más exitosos en términos de volúmenes de negociación, con 10 fondos alcanzando un volumen combinado de USD 10 mil millones en los primeros tres días.
Según Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg, los ETF de bitcoin al contado han experimentado una actividad y volúmenes sin precedentes desde su lanzamiento. Balchunas afirmó que los 500 ETF lanzados en 2023 habían alcanzado hasta ahora un volumen combinado de USD 450 millones, lo cual es un 2,100% menos de lo que los ETF de bitcoin al contado lograron en solo tres días.
“Es difícil obtener volumen. Más difícil que los flujos e incluso definitivamente más difícil que los activos. Porque el volumen tiene que formarse naturalmente en el mercado, no se puede fingir realmente. Y le da al ETF una durabilidad,” escribió Balchunas en X.
La mayoría de los volúmenes de negociación provinieron del ETF Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), que representó aproximadamente el 50% del volumen combinado de USD 10 mil millones en los primeros tres días. Según los datos de Yahoo Finance, GBTC ha negociado más de USD 6.3 mil millones hasta ahora, manejando alrededor de USD 2 mil millones por día en los dos primeros días de negociación.
GBTC ha experimentado una venta masiva después del lanzamiento del ETF, con el fondo viendo USD 1.2 mil millones en salidas netas en los primeros tres días de negociación.
GBTC vende 27,000 BTC, pero otros ETF compran más
Mientras que GBTC ha estado descargando grandes cantidades de bitcoin en los primeros días de negociación, otros ETF de bitcoin al contado han estado aumentando sus tenencias de BTC.
En los primeros cuatro días después del lanzamiento, GTBC vendió un total de 27,122 BTC, o el 4.4% de sus tenencias iniciales totales de 619,200 BTC, informó el inversor de bitcoin, Capital15C, en X. Por otro lado, otros emisores de ETF, incluidos BlackRock, Fidelity y ARK Invest, compraron al menos 40,000 BTC en conjunto.
El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, el segundo ETF de bitcoin al contado más grande por tenencias, aumentó sus activos de 2,621 BTC el 11 de enero a hasta 25,067 BTC el 17 de enero.
Según los datos más recientes disponibles de los emisores de ETF, los ETF al contado tienen un total de 651,819 BTC, o el 3.32% de todos los 19.6 millones de bitcoins que se han emitido hasta ahora.
¿Qué sigue para los ETF de bitcoin al contado?
El lanzamiento de los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos ha sido visto por muchos como un momento de "vender las noticias", con algunos analistas sugiriendo que podría haber más presión proveniente del mercado de futuros.
"Probablemente estemos viendo un ajuste de posicionamiento a corto plazo y no un cambio de tendencia a largo plazo. Pero deshacer un aumento de más de 13,000 contratos de futuros probablemente creará cierta agitación en la acción del precio en las próximas semanas", escribió Jurrien Timmer, director de macro global de Fidelity, en X.
Según Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales de VanEck, la última corrección a corto plazo podría haber sido desencadenada por la venta más activa de monedas por parte de los mineros de bitcoin recientemente. Junto con el próximo halving de bitcoin, que se espera que ocurra en abril de 2024, la entrada de las instituciones probablemente llevará a bitcoin a nuevos máximos después de las elecciones presidenciales de EE. UU. en el cuarto trimestre de 2024, dijo Sigel a Cointelegraph. Él afirmó:
"Nos complace ver que los ETF se negocian con tal liquidez, spreads ajustados y pequeños descuentos con respecto a los NAV. Esperamos que los inversores institucionales aceleren sus compras en los próximos trimestres a medida que sus modelos de asignación de activos, incluido bitcoin, se publiquen en el mercado".
Según Standard Chartered, los ETF de bitcoin al contado podrían atraer flujos de 50-100 mil millones de doláres en 2024, con el precio de BTC alcanzando potencialmente los USD 200,000 para fines de 2025.
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