Terra (LUNA) se erigió como uno de los activos financieros de mejor rendimiento en febrero, un mes sumido en conflictos geopolíticos y sus impactos negativos en el mercado de criptomonedas.

LUNA se desvincula del mercado de criptomonedas

La cotización de LUNA se disparó algo más del 75% hasta alcanzar los USD 91.50 al cierre del mes en UTC. En comparación, el rendimiento porcentual de otros tokens principales, principalmente bitcoin (BTC) y Ether (ETH), en el mismo período resultó ser de alrededor de 12.25% y 9%, respectivamente.

Gráficos de precios semanales del par LUNA/USD frente a los pares BTC/USD y ETH/USD. Fuente: TradingView

Curiosamente, la mayoría de las ganancias de LUNA en febrero surgieron en el último día del mes. El token de Terra subió un 26% el 28 de febrero, en parte debido a movimientos alcistas similares en otras partes del mercado de criptomonedas. Por ejemplo, BTC y ETH subieron un 14.50% y más de un 11.50%, respectivamente, el mismo día.

Aunque sigue siendo positiva en 0.09, la correlación de LUNA con bitcoin ha disminuido últimamente después de alcanzar 0.81 el 21 de febrero, según datos de TradingView. Una correlación de 1 significa que dos activos van a la par, mientras que 0 muestra que su precio se mueve de forma independiente.

Coeficiente de correlación del par LUNA/USD en el gráfico diario. Fuente: TradingView

El par LUNA/BTC de Terra también mostró su creciente valoración frente a la criptomoneda principal.

En detalle, el par LUNA/BTC subió más del 56% a 21,171 satoshis en febrero, lo que sugiere que los traders buscaron cobertura en el token de Terra mientras la correlación de Bitcoin con un mercado de valores bajista crecía, llegando a 0.70 a principios de este año.

Correlación de bitcoin con las acciones desde marzo de 2021. Fuente: Bloomberg 

En cuanto a por qué los traders parecían haber considerado a LUNA como su refugio seguro provisional en primer lugar, la respuesta podría estar en la economía del token de Terra.

Se destruyen 29 millones de tokens de Terra

Los datos obtenidos por la plataforma de análisis Smart Stake mostraron que el protocolo Terra quemó 29 millones de tokens LUNA por un valor de USD 2,570 millones recientemente. Esto ocurrió cuando la oferta de TerraUSD (UST), una stablecoin respaldada no por el dólar estadounidense sino por LUNA, aumentó de unos 11.26 millones el 1 de febrero a casi 12.92 millones el 28 de febrero, lo que supone un incremento de casi el 14.75%.

ferta de LUNA y UST en todo febrero de 2022. Fuente: Smart Stake

Los traders consideran que el aumento de la oferta de UST es un catalizador alcista para LUNA, principalmente por el llamado modelo de tokens UST-LUNA. En detalle, Terra preserva la vinculación de UST con el USD a través de una política monetaria elástica. Así, cuando el valor de UST supera el dólar, Terra incentiva a sus usuarios a quemar LUNA y acuñar UST.

Pero cuando la oferta de UST se contrae, la valoración de LUNA disminuye debido a la ralentización del mecanismo de quema. En definitiva, la valoración de LUNA tiende a aumentar junto con la oferta de UST.

El 22 de febrero, la Luna Foundation Guard (LFG) -una organización sin ánimo de lucro que apoya el ecosistema de blockchain Terra- anunció que había recaudado USD 1,000 millones en una ronda de venta de tokens de LUNA liderada por Three Arrows Capital, una firma de capital de riesgo respaldada por el escéptico de Ethereum Su Zhu y Jump Crypto, un grupo comercial conocido por ayudar a la plataforma cross-bridge de Solana, Wormhole, a reponer sus USD 300 millones robados.

LFG reveló que utilizaría los ingresos para construir una "Reserva de divisas UST", aumentando las perspectivas de impulsar el suministro de la stablecoin por otro USD 1,000 millones en tokens respaldados por LUNA.

El precio de LUNA ha subido casi más del 90% desde el anuncio de LFG. Por el contrario, la capitalización total del mercado de todas las criptomonedas combinadas ha subido solo un 13% en el mismo período, lo que subraya que los criptotraders han estado acudiendo en masa al mercado de Terra.

¿Qué le espera a LUNA?

La perspectiva técnica de Terra parece sesgada al alza debido a un movimiento de ruptura de "bandera alcista" en curso.

Las banderas alcistas son patrones de continuación alcista que aparecen cuando el precio se consolida a la baja dentro de un canal descendente tras un fuerte movimiento alcista. Finalmente, rompe al alza el rango del canal, con un objetivo de precio idealmente igual al tamaño del movimiento alcista que precedió a la formación de la bandera alcista.

LUNA parece haber entrado en la fase final de su formación de bandera alcista, como se muestra en el gráfico siguiente. Ahora tiene la vista puesta en una subida hacia los USD 120, un máximo histórico para Terra si se consigue.

Gráfico de tres días del par LUNA/USD con la formación de bandera alcista. Fuente: TradingView

Por otro lado, los volúmenes de LUNA en el gráfico de tres días parecen débiles, mostrando que el retroceso alcista en curso sigue siendo menos convincente para los traders. Su perfil de volumen también muestra poca actividad histórica por encima de los USD 70.

Además, el indicador de fuerza relativa (RSI) diario de LUNA ha estado mostrando una advertencia de "sobrecompra", lo que significa que podría entrar en una corrección de precios en las próximas sesiones.

Gráfico de precios diarios del par LUNA/USD con el RSI. Fuente: TradingView

Sin embargo, a largo plazo, el camino de menor resistencia del token de Terra sigue siendo al alza, con su rendimiento anual frente al dólar que resulta ser más del 1,200% a partir del 28 de febrero de 2022.  

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