El token nativo de Solana, SOL , protagonizó un impresionante rebote del 22% tras poner a prueba el soporte de 180 dólares el 3 de febrero. Sin embargo, a pesar de recuperarse hasta los 215 dólares, SOL sigue estando un 27% por debajo de su máximo histórico del 19 de enero. Esta caída ha pesado en el ánimo de los operadores, como indica el mercado de futuros de SOL, donde un indicador clave del ánimo ha caído por debajo del umbral neutral.
Prima anualizada de futuros de SOL a 2 meses. Fuente: Laevitas.ch
Los contratos futuros mensuales de SOL suelen negociarse a una prima respecto a los precios al contado, lo que refleja el riesgo adicional asumido por los vendedores debido al período de liquidación extendido. En condiciones de mercado neutrales, esta prima anualizada oscila entre el 5% y el 10%. Una lectura por debajo de este umbral sugiere una demanda débil por parte de las posiciones largas (compradores).
El descuento en los futuros de SOL apunta al escepticismo, pero los datos históricos cuestionan su precisión
A primera vista, el actual descuento en los futuros podría indicar que los traders profesionales son escépticos respecto al impulso alcista de SOL. Sin embargo, los datos históricos sugieren que esta posición no siempre predice con precisión la dirección del mercado.
En muchos casos, los jugadores institucionales, incluidos los grandes inversionistas (whales) y las mesas de arbitraje, interpretan erróneamente los giros de tendencia. Cuando la mayoría del mercado apuesta por la continuación de la tendencia, las correcciones tienden a ser más pronunciadas, particularmente cuando los creadores de mercado ajustan sus posiciones.
Prima anualizada de futuros SOL a 3 meses, octubre de 2024. Fuente: Laevitas.ch
Un escenario similar se desarrolló a principios de octubre de 2024, cuando la prima de los futuros de SOL cayó al 2% tras una caída del 13% en el precio durante tres días hasta los 140 dólares. Ese nivel resultó ser un mínimo local, puesto que SOL subió posteriormente un 58% en los siguientes 40 días, alcanzando los 222 dólares. Esto subraya cómo el sentimiento del mercado de derivados suele ser un indicador rezagado en lugar de servir como un predictor confiable de las tendencias futuras.
Para evaluar si SOL está posicionada para volver a probar los 260 dólares en el corto plazo, los inversores deben examinar las métricas clave de la red, incluidas las tendencias de uso, las tarifas de transacción y los posibles impulsores de crecimiento. Mientras que algunos críticos argumentan que el reciente furor de las memecoins, ejemplificado por el lanzamiento del token Official Trump (TRUMP) en Solana, fue insostenible, otras fuentes de ingresos como los videojuegos, las redes sociales y las apuestas podrían proporcionar un impulso alcista continuo.
Direcciones activas de Solana en DApps en 30 días. Fuente: DappRadar
El número de direcciones activas que interactúan con las diez principales aplicaciones descentralizadas (DApps) de Solana aumentó un 21% mes a mes. En comparación, la red Base registró una disminución del 27% en la actividad de las DApps durante el mismo período, mientras que Polygon y Ethereum experimentaron caídas del 17% y 15%, respectivamente, según los datos de DappRadar.
El TVL de Solana aumentó un 5,5%, mientras que los competidores enfrentaron vientos en contra
Los depósitos totales en las DApps de Solana, medidos por el valor total bloqueado (TVL), crecieron un 5,5% en 30 días, cerrando la brecha con Ethereum. La cuota de mercado de Solana se expandió del 6,7% en octubre de 2024 al 9,5% actualmente, reforzando su posición como la segunda blockchain más grande por TVL.
Top blockchains ranked by total value locked (TVL), USD. Source: DefiLlama
Los principales contribuyentes al crecimiento del TVL de Solana incluyen Meteora, que aumentó un 162% en 30 días, Binance Staked SOL, con un aumento del 23%, y Marinade Finance, que ganó un 15%. Estos ingresos ayudaron a Solana a generar 246 millones de USD en tarifas de red, superando ampliamente los 133 millones de USD de Ethereum durante el mismo período. Cabe destacar que tres de las cinco DApps más rentables pertenecen al ecosistema de Solana: Jito, Raydium y Meteora.
Atribuir el éxito de SOL únicamente a la especulación de memecoins pasa por alto la adopción más amplia en juegos, staking, provisión de liquidez, pagos, inteligencia artificial, trading algorítmico y distribución de tokens. Sin embargo, persisten los desafiíos, pues los usuarios continúan denunciando transacciones fallidas, lo que resalta las preocupaciones persistentes sobre la confiabilidad de la red.
Los problemas de escalabilidad no son exclusivos de Solana, dado que las prácticas de valor extraíble máximo (MEV), donde los validadores priorizan transacciones por beneficio, afectan a múltiples ecosistemas de blockchain. Aún así, en comparación con otras blockchains enfocadas en DApps, la creciente adopción de Solana refuerza su perspectiva a largo plazo y proporciona una base sólida para una mayor apreciación del precio de SOL.
Este artículo es para fines informativos en general y no pretende ser ni debe ser tomado como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, reflexiones y opiniones expresados aquí son exclusivamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.
