A medida que el precio de Bitcoin (BTC) cayó abruptamente de USD 9,500 a USD 8,100, algunos traders en Binance afirmaron que sus operaciones cortas ganadoras se vieron truncadas injustamente.

Un trader llamado AthenaBank escribió el 10 de mayo:

¿Desapalancamiento? Binance cierra mi posición corta después de hacer 7 veces mi inversión. ¿Qué está pasando? ¿Dónde está mi posición corta? El BTC cayó a USD 8,000. ¿Quién paga la diferencia?

Pero, el cierre de los cortos fue sistemático y el proceso se llama autodesapalancamiento.

¿Qué es el desapalancamiento automático y cómo se pueden interrumpir las operaciones ganadoras de Bitcoin?

En el mercado de futuros, los traders usan deuda o apalancamiento para comerciar con capital más grande. Binance, como ejemplo, permite a un comerciante usar 125x de su capital inicial. Si un usuario tiene USD 1,000, el usuario puede comerciar con hasta USD 125,000.

El papel de un exchange de criptomonedas es hacer coincidir los pedidos entre compradores y vendedores. Por lo tanto, si el operador A quiere ingresar una posición corta en Bitcoin a USD 9,500, el papel del exchange es encontrar al trader B que quiere comprar BTC al mismo precio.

Un problema ocurre cuando el precio de Bitcoin ve un aumento o disminución abrupta en el precio. Más traders se apresuran a acortar BTC, y a medida que el precio disminuye rápidamente, crea un desequilibrio en la cartera de pedidos.

Cuando hay una gran disparidad en la cartera de pedidos, puede causar una cascada de liquidaciones y hacer que el precio de Bitcoin caiga a precios anormales. Tal tendencia de precios se observó el 12 de marzo, cuando el precio de BTC se desplomó a tan solo USD 3,600 en BitMEX.

Los principales exchanges de futuros de Bitcoin como BitMEX y Binance Futures utilizan un sistema llamado autodesapalancamiento para garantizar que su cartera de pedidos permanezca equilibrada. Cuando el fondo del seguro no es suficiente para cubrir las liquidaciones, otras operaciones se acortan para cubrir las liquidaciones restantes.

Ejemplo de un trade de Bitcoin con autodesapalancamiento. Fuente: AthenaBank

Binance Futures dice:

Cuando el tamaño de la cuenta de un trader es inferior a 0, el Fondo de seguro se utiliza para cubrir las pérdidas. Sin embargo, en algunos entornos de mercado excepcionalmente volátiles, el Fondo de Seguros puede no ser capaz de manejar las pérdidas, y las posiciones abiertas deben reducirse para cubrirlas.

En tal caso, es probable que las operaciones altamente apalancadas reduzcan primero sus operaciones. Los traders que usan 75 a 125x a menudo se encuentran en el percentil superior y son los primeros en cortar sus operaciones en condiciones de mercado anormalmente volátiles.

Un trader explicó:

Hay una luz al final del túnel para el desapalancamiento automático en la página de negociación cuando estás en una posición. El desapalancamiento se utiliza como seguro para una liquidación prolongada en este caso para ayudar a mantener las liquidaciones en cascada y dar como resultado mega volcados. Las operaciones de alto apalancamiento suelen ser las primeras.

¿Se pueden disminuir los casos de desapalancamiento automático?

El desapalancamiento automático ocurre con bastante frecuencia en el mercado de criptomonedas porque Bitcoin es significativamente más volátil que la mayoría de los activos tradicionales.

La tendencia del precio de Bitcoin a influir rápidamente en una dirección en un corto período de tiempo hace que sea difícil para los exchanges mantener el equilibrio en el mercado.

Cointelegraph contactó a Binance para hacer un comentario, pero no recibió una respuesta hasta el cierre de esta edición.

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