El Reino Unido podría implementar la regulación de criptoactivos en 2026, según informó la Autoridad de Conducta Financiera (FCA, por sus siglas en inglés). En su último paso hacia esa dirección, la FCA ha publicado un documento de discusión sobre admisiones, divulgaciones y regulación del abuso de mercado.
Qué admitir y cómo
Según los planes del gobierno, la autoridad de la FCA se ampliará más allá de su supervisión actual de Anti-Lavado de Dinero y promociones, para incluir el comercio de criptoactivos, la regulación de stablecoins, intermediación, custodia y otras actividades.
Los instrumentos financieros tokenizados, tokens de seguridad y vehículos de inversión ya están cubiertos por la Orden de Actividades Reguladas (RAO) de la Ley de Servicios y Mercados Financieros de 2000.
La FCA prevé permitir las ofertas de criptoactivos solo a través de exenciones:
“Las ofertas públicas estarán prohibidas a menos que se aplique una exención. Por ejemplo, cuando se realicen a través de la admisión al comercio en una CATP [plataforma de comercio de criptoactivos] o cuando estén disponibles solo para inversores cualificados, como inversores institucionales.”
Una vez que se haga una exención, se llevará a cabo la debida diligencia y las divulgaciones, lo que llevará a la admisión del activo en la CATP a su discreción. Las divulgaciones públicas deberán cumplir con ciertos estándares, de lo contrario, “podemos usar nuestro poder […] para ordenar a una empresa que proporcione compensación en relación con incumplimientos del régimen de promociones financieras.”
¿Quién detiene a los abusadores?
Existe un régimen civil de abuso de mercado para las finanzas tradicionales en el Reino Unido, pero ya se ha determinado que el régimen no puede transferirse directamente a los criptoactivos. La FCA reconoció la influencia de las recomendaciones del mercado de criptoactivos y activos digitales de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) en sus propuestas.
Fuente: Andre Omietanski
Según la FCA, “La respuesta de consulta del gobierno ha dejado claro la intención de facilitar mediante legislación el intercambio de información entre plataformas de comercio.” La FCA no tiene la intención de crear mecanismos para facilitar dicho intercambio. No obstante:
“Por ejemplo, si CATP 1 elimina a Usuario A, y donde Usuario A tiene una cuenta existente con CATP 2, la información recopilada por CATP 1 sobre el comportamiento sospechoso de abuso de mercado del Usuario A podría compartirse con CATP 2. Tal información podría ayudar a las CATPs a tomar decisiones más informadas.”
El Tesoro del Reino Unido publicó por primera vez sus planes para un marco regulatorio de criptomonedas en febrero de 2023.
En noviembre de 2024, el nuevo gobierno confirmó sus intenciones de adherirse a ese plan, pero con una implementación revisada, eliminando el enfoque por fases. La FCA llevará a cabo consultas sobre la regulación de stablecoins por separado. Está aceptando comentarios sobre las 49 preguntas del documento de stakeholders nacionales e internacionales, particularmente aquellos en el sector mayorista, hasta el 14 de marzo de 2025.
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