Según un inversor de capital riesgo, la industria de las criptomonedas es poco común, ya que los fuertes rendimientos de Bitcoin y Ether permiten a los inversores evitar los riesgos de las primeras etapas que deben asumir en otras industrias.
Adam Cochran, socio de la empresa de capital riesgo Cinneamhain Ventures, escribió en un hilo de X el 9 de agosto: "Las empresas de capital riesgo han ralentizado mucho la inversión en criptomonedas, y es por una razón un poco matizada".
Cochran explicó que la mayoría de las empresas de capital riesgo tienen socios comanditarios (LP) interesados principalmente en superar los rendimientos de los fondos indexados. Añadió que, a medio plazo, la relación riesgo-recompensa de poseer Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) "batirá fácilmente" a los fondos indexados.
En los últimos 10 años, Bitcoin ha tenido una rentabilidad media anualizada del 60%, mientras que el índice S&P 500 ha tenido una rentabilidad media del 13.20%, según datos de Curve.eu.
Las empresas de capital riesgo tienen tiempo para evitar apuestas más arriesgadas en el sector de las criptomonedas
Esto permite a los capitalistas de riesgo mantenerse al margen con Bitcoin y Ether en lugar de asumir tantos riesgos en las primeras etapas con las startups Web3 como lo hacen en otras industrias, según Cochran.
"Normalmente, en un sector, hay más inversores de capital riesgo que se arriesgan al principio porque la ganancia pasiva que proporciona el par BTC/ETH no existe en esos mercados", explicó Cochran.
Señaló que durante el último ciclo de criptomonedas (2020-2024), las firmas de VC "parecían activas" invirtiendo en aplicaciones que "ya habían irrumpido", ya que esperaban "compensar el múltiplo en las etapas tardías con los consumidores".
"También hemos quemado las últimas tendencias narrativas (NFTS, bifurcaciones AMM, defi, L2s) y no está muy claro qué es lo siguiente", afirmó.
"Aunque todas las empresas de capital riesgo se proclaman favorables a la innovación y están en las trincheras de los constructores, la mayoría de ellas no persiguen realmente los "moonshots", sino que se limitan a lanzar capital a las tendencias rompedoras".
La financiación de capital riesgo en criptomonedas ha superado los USD 1,000 millones en tres meses distintos en 2024: Marzo (USD 1,090 millones), abril (USD 1,040 millones) y julio (USD 1,010 millones), según RootData.
Este es un aumento significativo en comparación con 2023, cuando solo alcanzó ese nivel una vez en noviembre (USD 1.29 mil millones).
Sin embargo, sigue siendo significativamente más bajo que hace dos años, cuando los primeros cuatro meses de 2022 vieron cada uno más de USD 4 mil millones en financiación de capital de riesgo cripto por mes.
"La mayoría de los cripto VC son solo VC tecnológicos que se llaman a sí mismos cripto VC porque pueden recaudar más dinero de esa manera. Pero no entienden los matices y, francamente, no añaden suficiente valor para entrar en las primeras etapas", afirmó Beanie el 9 de agosto.
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