Uno de los inventores de Ethereum, Vitalik Buterin, sostiene que Ethereum necesita mejores stablecoins descentralizadas para dar a la gente una verdadera independencia del sistema financiero tradicional.
“Necesitamos mejores stablecoins descentralizadas”, dijo Buterin en una publicación en X el domingo, en respuesta a Gabriel Shapiro, un abogado de la firma de inversión en criptomonedas Delphi Labs, quien dijo que Ethereum está "triplicando sus esfuerzos para perturbar el poder y empoderar a los individuos soberanos".
Sin embargo, Buterin dijo que, para que esto suceda, las stablecoins descentralizadas deben abordar tres problemas.
Tres problemas que aquejan a las stablecoins descentralizadas
Uno de los problemas es que la mayoría de las stablecoins están vinculadas al dólar estadounidense. Los datos de CoinGecko muestran que el 95% de las stablecoins están vinculadas al USD.
Buterin argumentó que, si bien seguir el USD puede ser aceptable a corto plazo, la supervivencia de una stablecoin no debería depender de un estado-nación.
“En un plazo de 20 años, bueno, ¿qué pasa si se hiperinfla, aunque sea moderadamente?”, dijo Buterin, argumentando que debería haber un índice a seguir que sea “mejor” que el precio del dólar estadounidense.
El segundo problema está relacionado con los oráculos, que obtienen datos del mundo real para las blockchains para asegurar que las stablecoins mantengan un valor preciso y una colateralización adecuada.
Buterin dijo que un oráculo debe ser lo suficientemente fuerte como para resistir ataques de manipulación sin que los protocolos aumenten los costos para los usuarios o inflen artificialmente los precios de los tokens.
El tercer problema, según Buterin, es que los rendimientos del staking deben mantenerse altos sin desestabilizar el colateral ni desincentivar su uso.
Sugirió reducir drásticamente los rendimientos de staking a alrededor del 0,2% mientras se introduce un nuevo tipo de staking que evita los riesgos de slashing habituales.
También advirtió que la seguridad de una stablecoin debe tener en cuenta tanto los errores de protocolo como los ataques a la red, señalando que ninguna cantidad de Ether (ETH) puede garantizar la estabilidad de una stablecoin y que deben existir mecanismos para navegar grandes fluctuaciones de precios.
El mercado de stablecoins ha crecido hasta convertirse en un mercado de 311.500 millones de dólares en 2026, un aumento de aproximadamente el 50% desde principios de 2025.
Es ampliamente utilizado por individuos en países emergentes para transferencias transfronterizas y como vehículo de ahorro, mientras que las instituciones lo usan para transacciones a gran escala y gestión de liquidez.
Las stablecoins descentralizadas están muy por detrás de USDT y USDC
Tether (USDT) y USDC de Circle (USDC) (ambas stablecoins centralizadas) actualmente representan más del 83% del mercado y lideran los volúmenes de trading por un margen similar.
La innovación en stablecoins descentralizadas pareció estancarse después de que la stablecoin TerraClassicUSD (USTC) perdiera su paridad en mayo de 2022 y borrara 60.000 millones de dólares del ecosistema Terra.
La stablecoin Ethena USDe (USDe) ha sido, sin duda, la entrada más notable de la industria desde entonces, mientras que Dai (DAI) sigue siendo ampliamente utilizada en DeFi para préstamos, empréstitos y provisión de liquidez.
Sin embargo, ni USDe ni DAI han desafiado significativamente el dominio de USDT y USDC, con capitalizaciones de mercado de 6.300 millones de dólares y 4.200 millones de dólares, respectivamente.
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