Coinbase es una de las plataformas de criptomonedas más populares y exitosas del mundo. Sin embargo, no todo ha sido un camino de rosas para Coinbase. La empresa se ha enfrentado a varios desafíos regulatorios, técnicos y competitivos que han afectado a su rendimiento y a su reputación.

Uno de los más recientes ha sido la decisión de JPMorgan, uno de los bancos más grandes e influyentes del mundo, de rebajar la calificación de Coinbase de “neutral” a “sobreponderar”.

¿Qué motivó esta decisión? ¿Qué implicaciones tiene para Coinbase y para el sector de las criptomonedas en general? ¿Qué puede hacer Coinbase para recuperar la confianza de los inversores y de los usuarios?

JPMorgan: un banco dividido

Para entender por qué JPMorgan bajó la calificación de Coinbase, hay que tener en cuenta que los bancos como JPMorgan se dividen en dos. Por un lado, son como un supermercado que ofrece todos los productos financieros a la disposición de sus clientes. En este lado del negocio, es importante tener todos los productos disponibles, de lo contrario sus clientes pueden ir a otro lado a conseguirlos. Por otro lado, tienen un lado de negocios que emite opiniones y da recomendaciones. En este lado del negocio, los bancos tienen que evaluar los riesgos y las oportunidades de cada producto, y aconsejar a sus clientes en consecuencia.

Esto significa que podemos tener a un CEO dando sus opiniones personales, que pueden o no coincidir con las opiniones de los analistas. Y, a su vez, estas opiniones pueden diferir de las de los distintos brokers y gestores dentro del mismo banco. Para los espectadores externos, esta diversidad de opiniones puede resultar confusa. Sin embargo, es normal que en un mercado con tantas opciones, lo que es bueno para uno puede ser malo para otro. Esta diversidad es importante porque cada cliente tiene distintos objetivos.

JPMorgan, como supermercado financiero, no quiere perder la oportunidad de atender la creciente demanda de productos de criptomonedas de sus clientes. Sin embargo, esto no significa que JPMorgan, como emisor de opiniones y recomendaciones, tenga una visión positiva o favorable de Coinbase o de las criptomonedas en general. De hecho, JPMorgan ha sido bastante cauteloso y crítico con respecto a la valoración, el potencial y los riesgos de Coinbase como empresa.

Coinbase: una empresa difícil de valorar

Coinbase es una empresa muy difícil de valorar, por varias razones. Por un lado, es una empresa rentable, que ha reportado beneficios en los últimos años. Sin embargo, Coinbase depende mucho del precio de Bitcoin y de otras criptomonedas. Cuando el precio de Bitcoin baja, el precio de su acción tiende a seguir sus pasos. 

Sus ingresos provienen principalmente de las comisiones que cobra por las transacciones de sus usuarios, que a su vez dependen del volumen y de la volatilidad de los mercados de criptomonedas. Esto significa que cuando el precio de Bitcoin sube, los ingresos de Coinbase también suben, pero cuando el precio de Bitcoin baja, los ingresos de Coinbase también bajan.

Además, Coinbase se enfrenta a varios desafíos regulatorios, técnicos y competitivos que pueden afectar a su crecimiento y a su rentabilidad. Por ejemplo, Coinbase ha tenido que lidiar con las exigencias y las amenazas de la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC), que ha bloqueado el lanzamiento de su producto de préstamos de criptomonedas, y que ha iniciado una investigación sobre su programa de incentivos para los creadores de mercado .

Coinbase también ha sufrido varios fallos y retrasos en su plataforma, que han provocado la frustración y la pérdida de confianza de sus usuarios.

Coinbase también se enfrenta a una creciente competencia de otras plataformas de criptomonedas, como Binance, Kraken, Gemini, Robinhood o PayPal, que ofrecen servicios similares o mejores, y que a menudo cobran comisiones más bajas o nulas.

¿Qué puede hacer Coinbase para mejorar?

Ante este escenario, ¿qué puede hacer Coinbase para mejorar su confianza, su volumen y su expansión?

Coinbase es una plataforma de criptomonedas que puede mejorar su situación siguiendo estas estrategias:

Trabajar con los reguladores para crear un marco legal claro y favorable para las criptomonedas, y evitar conflictos y sanciones innecesarios.

Ofrecer nuevos productos y servicios que aprovechen las ventajas y las posibilidades de las criptomonedas y la tecnología blockchain, y que se adapten a los distintos tipos de clientes.

Reducir sus comisiones por transacción, y buscar otras fuentes de ingresos alternativas o complementarias.

Mejorar su experiencia de usuario, tanto en su plataforma web como en su aplicación móvil, y ofrecer un servicio más rápido, más seguro, más fiable y más amigable.

Aumentar su presencia en los mercados existentes, y consolidar su posición como líder y referente en el sector de las criptomonedas.

Entrar en nuevos mercados, donde hay una gran demanda y un gran potencial de crecimiento para las criptomonedas, y ofrecer soluciones específicas o innovadoras.

Adquirir otras empresas de criptomonedas, que le aporten valor, ventaja o sinergia.

Conclusión

Coinbase es una de las empresas más importantes y exitosas del sector de las criptomonedas, pero también una de las más difíciles de valorar y de predecir. Coinbase se enfrenta a varios desafíos y oportunidades, que pueden afectar a su rendimiento y a su reputación. Uno de los más recientes ha sido el lanzamiento de los ETF de Bitcoin en EE.UU., que ha motivado en parte la rebaja de la calificación de Coinbase por parte de JPMorgan.

En mi opinión, Coinbase puede mejorar su situación y su perspectiva, si adopta una serie de estrategias que le permitan trabajar con los reguladores, ofrecer nuevos productos y servicios, reducir sus comisiones, mejorar su experiencia de usuario, aumentar su presencia en los mercados existentes, entrar en nuevos mercados y adquirir otras empresas de criptomonedas.

Coinbase tiene el potencial, la experiencia y la visión para seguir siendo una empresa líder y referente en el sector de las criptomonedas, y para contribuir al desarrollo y al progreso de esta revolucionaria industria. Coinbase tiene la oportunidad, la responsabilidad y el desafío de demostrar que las criptomonedas son mucho más que Bitcoin, y también es una industria que genera soluciones y aporta valor. 

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.