Token UNI, comprendiendo todo detrás del token de gobernanza de Uniswap

José Maldonado
10 NOV 2020
Token UNI, comprendiendo todo detrás del token de gobernanza de Uniswap
1.

Introducción

Uniswap y su token UNI han levantado mucha polémica, por lo que acá explicamos cómo funciona el token, sus pros y contras.

Uniswap es un protocolo de creación de mercado automatizado (AMM) de intercambio descentralizado (DEX) construido en la cadena de bloques Ethereum que ofrece comercio sin custodia de tokens ERC-20. La primera versión (Uniswap v1) ha estado operativa desde noviembre de 2018 (se lanzó en DevCon 4), mientras que la segunda versión (Uniswap v2) se lanzó en mayo de 2020.

Este protocolo ha venido ganando protagonismo en el mundo cripto hasta convertirse en uno de los principales intercambios descentralizados en el ecosistema DeFi.

2.

Token UNI, el token de Uniswap

UNI es un token ERC-20 en la blockchain de Ethereum que ofrece control sobre la gobernanza del protocolo Uniswap, la tesorería de la comunidad del token UNI, el cambio de tarifa de protocolo (el 0.05% de comisión que cobrarán los titulares del token UNI al activarse).

La función principal del token UNI es la gobernanza sobre el protocolo Uniswap y los fondos en la tesorería de gobernanza.

El protocolo Uniswap está constituido por una serie de contratos inteligentes que contienen pares de tokens. Estos contratos inteligentes permiten a los usuarios intercambiar cualquier token ERC-20 entre sí.

En Uniswap, los usuarios pueden intercambiar tokens, agregar tokens a un pool para ganar una comisión. O, listar un token sin necesidad de la intervención de un tercero de confianza. Dado que todas las interacciones se realizan directamente sobre la blockchain hay implícito un costo en GAS. Uniswap se ha convertido en el contribuyente más significativo de Gas de la red pública de Ethereum y en la aplicación descentralizada más ampliamente usada en el ecosistema.

Otro aspecto de la utilidad de UNI es una posible participación en los ingresos. El contrato de gobernanza contiene un cambio de tarifas que permitirá a los propietarios de UNI ganar una parte de las tarifas del protocolo. Este cambio está sujeto a un plazo de 180 días, lo que brinda a los inversores y proveedores de liquidez (LP de sus siglas en inglés) medio año para prepararse para el cambio a este nuevo modelo de participación en los ingresos.

3.

¿Cómo nace el token?

UNI nace de la necesidad de Uniswap de habilitar a sus usuarios la posibilidad de ganar tokens mediante la inyección de liquidez en el protocolo. Con ello se busca crear un sistema de minería de liquidez (liquidity mining) más cónsonas con las tendencias de otros protocolos similares en el mercado. La creación del token UNI, el 16 de septiembre de 2020, marca una actualización de gran relevancia en el protocolo Uniswap en su versión más reciente (Uniswap V2).

Además este token servirá para colaborar en la gobernanza del protocolo, pudiendo votar en la toma de decisiones del protocolo.

4.

Características

Una de sus principales características es su potencial en el trading de criptomonedas. Se ha evidenciado un crecimiento bastante considerable de Uniswap como intercambio descentralizado (DEX) después del lanzamiento de la segunda versión de este protocolo, en donde se crea UNI con una emisión génesis de 1.000 millones de tokens que se distribuirán a lo largo de cuatro años. El 40% se destinará a los inversionistas, asesores, así como a los propios miembros del equipo. Mientras tanto, el 60% se destinará a los miembros de la comunidad del proyecto. Después de eso, el proyecto verá una tasa de inflación del 2% anual.

El token UNI se distribuye y negocia como un valor. Esto podría servir como argumento para una posible intervención de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).

Al ser UNI un token de gobernanza de Uniswap, facilita la gobernanza de la comunidad. En etapas iniciales de gobernanza podrán presentar una propuesta de gobernanza, todo aquel holder que delegue el 1% del suministro total de UNI, es decir, 10.000.000 tokens de UNI.

UNI es un token ERC-20 y por lo tanto se podrá utilizar cualquier wallet compatible con este tipo de token.

5.

Tokenomics del token UNI (Economía del token UNI)

La asignación de este suministro génesis (el primero de cuatro lanzamientos airdrops programados para ser lanzados en los próximos 4 años - 15% del suministro total = mil millones de tokens) será el siguiente: 

  • 60% para aquellos que hayan usado Uniswap antes de septiembre.
  • 21.51% para los miembros del equipo y futuros empleados.
  • 17,8% para los inversores.
  • 0,69% para los asesores. 

El primer caso de uso del token UNI es que se utilice como token de gobernanza. Esto permite que todos los titulares de UNI voten sobre cuestiones clave que pueden tener un impacto serio en la dirección que toma Uniswap, lo que en última instancia puede tener un gran impacto en la acción del precio (PA). La gestión de la tesorería estará a cargo de la comunidad, lo que es un buen augurio para los titulares de UNI. Esto comienza el 17 de octubre.

El token UNI también proporcionará liquidez en Uniswap, ya que los proveedores de liquidez (LP) pueden proporcionar su UNI junto con una cantidad equivalente de ETH para tomar una parte de todas las tarifas pagadas cuando un usuario compra o vende tokens.

Un programa de minería de liquidez pautado para el lapso que va desde el 18 de septiembre hasta el 17 de noviembre, con la intención de apuntar a los pares ETH / USDT, ETH / USDC,  ETH / DAI y ETH / WBTC.

6.

Los problemas del token UNI

Uno de los problemas que menciona Fernando Teixeira, miembro de la organización de DeFi Lab, es que una posible intervención de la SEC (Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos) estaría fundamentada en que el token UNI se distribuye y negocia como un valor.

Al ser UNI un token de gobernanza, se hace necesario la tenencia de un porcentaje de estos tokens para tener participación en la toma de decisiones en el protocolo. En este caso, un usuario que desee realizar una propuesta de gobernanza en Uniswap deberá tener al menos el 1% de la oferta total de tokens y, para participar como votantes, al menos el 4% del total de los tokens.

Esto último hace que muchas personas queden excluidas y por otro lado, hace que las ballenas (nombre con que se conocen a quienes poseen grandes cantidades de tokens) se queden con el poder.

Relacionado: Uniswap se acerca a un nuevo lanzamiento repentino de cinco millones de UNI

7.

¿Es realmente descentralizado?

Como lo define Teixeira, “Uniswap dejará de ser un protocolo gestionado por la red, para pasar a ser un protocolo al estilo de una DAO, donde, como sucede habitualmente, las ballenas podrían hacerse con el poder”.

En este sentido se dice que, Uniswap ha perdido su esencia: ser el único protocolo cien por cien descentralizado. Debido a que las condiciones para realizar propuestas de gobernanza y votación facilitan la concentración de poder en quienes más recursos tengan en el protocolo.

8.

Pros y contras del token UNI

Pros

  • Es un sistema completamente descentralizado.
  • El acceso al protocolo puede realizarse usando cualquier monedero web3 (MetaMask) y crear aplicaciones personalizadas sobre ellos.
  • Posibilidad de crear un intercambio para cualquier token ERC-20.
  • Es un proyecto sin ánimo de lucro y completamente open-source.
  • El comercio dentro de la plataforma es económico.
  • Los grupos de liquidez ofrecen buenos niveles de ganancias para sus proveedores.

Contras

  • El uso de Gas de la plataforma es elevado. Dados los problemas de escalabilidad actuales de Ethereum, las comisiones del sistema y sus operaciones sobre la blockchain resultan ser bastante costosas.
  • Uniswap es altamente experimental como casi toda la tecnología DeFi actual. Debido a ello hay que estar atento a que cualquier cosa puede ir mal, muy mal con el riesgo de perder dinero si no se sabe bien lo que se hace.
9.

Conclusiones

La comunidad cripto ha recibido al token UNI de Uniswap con mucho optimismo y grandes expectativas. Los miembros del equipo de Uniswap y sus inversores sostienen que con el lanzamiento de UNI este protocolo no pierde su característica de intercambio descentralizado.

Muchas personalidades importantes dentro del mundo cripto sostienen que existe una falta de transparencia en el equipo y un marketing algo engañoso. Sin embargo, en corto tiempo el token UNI ha demostrado gran fortaleza y aceptación entre los miembros de la comunidad.

Es indudable que el equipo seguirá trabajando incesantemente en nuevas características, tomando en cuenta los mejores intereses para el protocolo que contribuirán al fortalecimiento de este y les permita alcanzar una DEX cien por ciento descentralizada.