La venta más reciente de Ether le hizo perder el crucial nivel de soporte de 1.500 dólares, y una serie de indicadores técnicos sugieren que ETH puede ser testigo de una corrección más profunda antes de embarcarse en una recuperación sostenida.
Los datos muestran que el precio de Ether cayó por debajo de su precio realizado, una métrica onchain que recalcula el valor de mercado de una criptomoneda basándose en el precio al que cada moneda se movió por última vez en la blockchain.
Según el colaborador de CryptoQuant, theKriptolik, el precio de ETH cotiza por debajo de esta métrica, lo que históricamente es una señal bajista. Cuando el precio realizado está por encima del precio al contado, por lo general actúa como resistencia y pone "a la mayoría de los holders de repente en una posición de pérdida", dijo el analista.
El analista añadió:
“Las caídas por debajo del precio realizado suelen marcar la fase de capitulación, en la que los inversores pierden la confianza y comienzan a vender en masa.”
Precio realizado de Ethereum para direcciones de acumulación. Fuente: CryptoQuant
En junio de 2022, el precio realizado de Ether cayó por debajo del precio al contado, precediendo a una caída del 51% en el precio de ETH tras el desplome del mercado de Terra Luna. Un escenario similar se observó en noviembre de 2022, cuando la métrica cayó por debajo del precio antes de que Ether cayera un 35% tras el colapso de FTX.
Ahora que se está desarrollando un escenario similar, la configuración actual se hace eco libremente de esas fases de continuación bajista anteriores. El precio de ETH está en riesgo de una corrección más profunda.
Los flujos de ETF de Ethereum al contado siguen siendo débiles
Los ETF de Ethereum al contado siguen debilitándose, con más de 3,3 millones de dólares en salidas netas el 8 de abril. De hecho, estos productos de inversión han registrado 94,1 millones de dólares en salidas durante las últimas dos semanas frente a 13 millones de dólares en entradas.
La falta de interés de los inversores es preocupante, especialmente porque la demanda institucional se consideraba una parte clave del atractivo de Ether y desempeñó un papel en las ganancias acumuladas en mayo de 2024, ya que los inversores esperaban una aprobación del ETF por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos.
Tabla de flujos de ETF de Ether al contado. Fuente: Farside Investors
Esto también se refleja en todos los demás productos de Ether, y el informe de CoinShares señala que los flujos hacia los fondos de inversión de Ethereum se alinean con la tendencia bajista observada en todo el mercado; hubo salidas de 37,4 millones de dólares registradas durante la semana que finalizó el 4 de abril.
El interés abierto de ETH es bajo, y las tasas de financiación son negativas
Otro factor que arrastra el precio de Ether es la falta de entusiasmo en su mercado de derivados, evidenciada por el bajo interés abierto y las tasas de financiación negativas.
El interés abierto (OI) -el número total de contratos de futuros y opciones pendientes- sigue siendo bajo, lo que indica una menor participación de los traders y actividad especulativa. Actualmente, con 16.700 millones de dólares, este indicador se encuentra un 48% por debajo del máximo de 32.300 millones de dólares alcanzado el 24 de enero.
El descenso del interés abierto indica una disminución de la confianza o el interés de los inversores, lo que puede agravar la caída de los precios a medida que se agota la presión compradora.
Interés abierto en ETH en todos los exchanges. Fuente: CoinGlass
Para agravar este problema están las tasas de financiación negativas en los mercados de futuros perpetuos de Ether, que rondan por debajo del 0%, lo que indica que el sentimiento bajista domina el mercado.
Cuando las tasas se vuelven negativas, significa que los cortos (apuestas contra el precio) están pagando a los largos para mantener sus posiciones abiertas, lo que sugiere un dominio del sentimiento bajista.
Tasas de financiación de ETH en todos los exchanges. Fuente: Glassnode
Las blockchains de capa 1 competidoras superan la actividad de la red de Ethereum
Las altas tasas de gas de Ethereum ofrecen una oportunidad para que las blockchains de capa 1 competidoras centradas en la alta escalabilidad coman su cuota de mercado en el espacio. Aunque una parte de la actividad se ha trasladado a las soluciones de capa 2 de Ethereum, algunos usuarios y desarrolladores optan por otras alternativas de capa 1 como la BNB Chain, Solana, Avalanche y Tron.
Como resultado, el crecimiento de la actividad en la red de Ethereum ha quedado por detrás del de sus rivales.
Principales blockchains clasificadas por volumen de DApps en 24 horas, USD. Fuente: DappRadar
Los monederos activos únicos (UAW) de Ethereum -direcciones que participan en aplicaciones descentralizadas (DApps) en la plataforma- disminuyeron más de un 33% en los últimos 30 días, en comparación con el descenso de sólo un 16% de Solana y el aumento del 16% de Tron.
Del mismo modo, el número total de transacciones desplegadas en la red Ethereum cayó un 40,5% durante el mismo periodo, mientras que las transacciones en BNB Chain, Solana y Avalanche disminuyeron un 16%, 30% y 23%, respectivamente. Las transacciones en Tron y Fantom aumentaron un 23% y un 16%.
No hay indicios de que los factores que pesan sobre el precio de Ether -como la disminución de la actividad de la red y la baja demanda de sus productos de ETF al contado- vayan a revertirse pronto.
Si bien esto no garantiza que el precio de Ether permanecerá en una tendencia bajista prolongada, la configuración técnica sugiere que el precio de ETH puede tocar fondo en 1.000 dólares.
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