Mientras la administración de Trump sienta las bases preliminares para las regulaciones del sector de criptomonedas en EE.UU.—con el nuevo zar de criptomonedas de la Casa Blanca esperado para marcar el rumbo en los próximos meses—estos activos digitales ya están prosperando en los mercados emergentes. Y por buenas razones.
Vinculadas a monedas fiduciarias, las stablecoins se están convirtiendo en una herramienta financiera clave para muchos en el mundo en desarrollo, impulsando las remesas y el comercio transfronterizo, cerrando brechas de inclusión financiera y ofreciendo una cobertura contra la inflación en países donde la banca tradicional a menudo no cumple, dejando a millones con poco o ningún acceso a servicios financieros.
Las stablecoins—mayoritariamente vinculadas al dólar estadounidense—han experimentado un crecimiento explosivo en los últimos años, con casos de uso en el mundo real expandiéndose rápidamente en África, América Latina y partes de Asia en desarrollo. Mientras que EE.UU. aún está explorando cómo aplicar esta tecnología más allá del espacio de criptomonedas, los mercados emergentes ya están demostrando por qué las stablecoins son importantes.
En estas regiones, no son solo un experimento financiero—son una solución.
Las stablecoins como cobertura contra la inflación en Sudamérica
En economías afectadas por la inflación como Argentina y Venezuela, las stablecoins ofrecen un refugio vinculado al dólar ante la depreciación de las monedas locales, especialmente donde el acceso a los mercados de divisas extranjeras está estrictamente controlado. En toda África y América Central, sirven como una herramienta rentable para remesas y pagos transfronterizos, mientras que en lugares como Indonesia, pueden proporcionar una alternativa más accesible a la banca tradicional en dólares, que puede implicar requisitos complejos.
Mientras que en economías más ricas y avanzadas las stablecoins se utilizan principalmente en las finanzas descentralizadas y como puente entre la banca tradicional y DeFi, en mercados emergentes con infraestructuras financieras limitadas, su papel es más fundamental pero esencial, señaló Eswar Prasad, profesor de Política Comercial en la Universidad de Cornell,
“En economías de bajos y medianos ingresos con sistemas financieros subdesarrollados, pueden desempeñar un papel útil al proporcionar a ciudadanos y empresas un acceso fácil y generalizado a un sistema de pagos digitales de bajo costo.”
El acceso al dólar estadounidense—ampliamente considerado como una reserva de valor global—ha sido un motor clave en la adopción de stablecoins en mercados emergentes. Diseñadas para ofrecer estabilidad en contraste con la volatilidad de criptomonedas tempranas como Bitcoin, la mayoría de las stablecoins están vinculadas al dólar, con USDT (USDT) Tether liderando con casi el 60% del mercado global, seguido por USDC (USDC), otro activo respaldado por dólares.
Suministro de stablecoins por emisor. Fuente: Castle Island Ventures.
“Existen problemas en el mundo que necesitan ser resueltos por una criptomoneda que no fluctúe constantemente en su precio”, dijo Julián Colombo, director senior en Bitso, un exchange de criptomonedas mexicano con presencia oficial en Argentina, Brasil y Colombia, en una entrevista con Cointelegraph.
“Las stablecoins ofrecen una manera de llevar todos los beneficios del sector de criptomonedas a casos de uso en el mundo real—no solo la posibilidad de enriquecerse con Bitcoin.”
Las stablecoins son una prioridad para el zar de criptomonedas de Trump
El impulso está creciendo en Estados Unidos en torno a las stablecoins, ya que un grupo bipartidista de senadores presentó el 4 de febrero un proyecto de ley para establecer un marco regulatorio. En su primer discurso a la industria, el zar de inteligencia artificial y criptomonedas de la Casa Blanca, David Sacks, enfatizó que la regulación de las stablecoins es una de las principales prioridades de la administración, con el ex capitalista de riesgo liderando un grupo de trabajo que redactará políticas clave en los próximos seis meses.
En cualquier caso, el crecimiento de las stablecoins ha sido nada menos que espectacular. Solo en el último año, han sumado la asombrosa cifra de 100.000 millones de dólares en valor de mercado, alcanzando un total de 225.000 millones de dólares en febrero de 2025, según DelfiLlama. USDT sigue dominando con más del 60% del mercado, pero competidores—incluidos aquellos respaldados por gigantes financieros como PayPal—están ganando terreno rápidamente.
“Las stablecoins – representaciones tokenizadas de monedas fiduciarias que circulan en blockchains – son, sin lugar a dudas, la ‘killer app’ del sector de criptomonedas hasta ahora”, mencionó un informe elaborado por Castle Island Ventures y patrocinado por VISA.
“Creemos que las stablecoins representan una innovación en pagos que tiene el potencial de expandir el acceso a transacciones seguras, confiables y convenientes a más personas en más lugares”, dijo Cuy Sheffield, jefe global de criptomonedas en la gigante de pagos estadounidense.
“Si bien inicialmente surgieron como un tipo de colateral nativo del sector de criptomonedas y un medio de liquidación para traders y exchanges, han cruzado la brecha y han encontrado una amplia adopción global en la economía ordinaria”, se argumentó en el informe.
“Basándonos en la divergencia entre la actividad de las stablecoins y los ciclos del mercado de criptomonedas, es evidente que la adopción de las stablecoins ha ido más allá de servir únicamente a usuarios de criptomonedas y casos de uso en trading.”
Volumen de trading spot de criptomonedas vs direcciones mensuales de envío de stablecoins. Fuente: Castle Island Ventures.
Consideradas como una reserva de valor, una cobertura contra la inflación y una herramienta para transacciones transfronterizas, las stablecoins han ganado una tracción significativa en los mercados emergentes. Un reciente informe de Chainalysis encontró que en regiones como África, Europa del Este, América Latina y Asia, la adopción de stablecoins supera con creces la de Bitcoin, representando casi la mitad de todas las transacciones de criptomonedas en algunos casos.
En contraste, Estados Unidos y América del Norte tienen la tasa de adopción más baja de stablecoins en América del Norte, aunque aún mantiene una participación notable.
Participación de la actividad de transacciones regionales: stablecoin y Bitcoin. Fuente: Chainalysis.
En lugares como Brasil, una potencia latinoamericana con una población de 216 millones y un PIB de 2,2 billones de dólares, el uso de stablecoins se ha disparado en los últimos años, según el gobernador del banco central, Gabriel Galípolo. Hasta un 90% de todo el flujo de criptomonedas está vinculado a stablecoins, señaló el economista mientras hablaba en un evento del Banco de Pagos Internacionales en Ciudad de México el 6 de febrero.
“La mayor parte de eso es para comprar cosas y adquirir productos en el extranjero”, dijo Galípolo, enfatizando que esta nueva tendencia ha traído consigo intensos desafíos de supervisión en materia de impuestos.
Pero en ningún lugar de América Latina las stablecoins han encontrado mayor adopción que en Argentina, según Julián Colombo, quien lidera la operación local en el exchange regional Bitso. En medio de la inflación crónica y la inestabilidad económica del país, ofrecen un refugio financiero vital para los ciudadanos.
“En Argentina, como en otros países con alta inflación, las stablecoins han surgido como una solución a un problema muy real y urgente”, dijo Colombo a Cointelegraph.
“Los argentinos no confían en la moneda local y prefieren ahorrar en dólares, pero los controles cambiarios y restricciones impuestos por el gobierno dificultan el acceso. Las stablecoins han llenado ese vacío, proporcionando una forma de mantener y transaccionar en dólares.”
En Argentina, señala, aproximadamente dos de cada tres compras de criptomonedas a través del exchange se realizan en activos vinculados al dólar. Si bien los indicadores financieros de Argentina han mejorado bajo la administración orientada al mercado del presidente pro-cripto Javier Milei, la inflación sigue siendo alta, con un 84,5% interanual.
Aunque los datos mensuales recientes muestran una tendencia a la baja, recuperar la confianza en la moneda local tomará tiempo en un país que ha sufrido durante mucho tiempo una inflación de tres dígitos y severas devaluaciones de la moneda, lo que garantiza una demanda sostenida de stablecoins vinculadas al dólar estadounidense.
De manera similar, la adopción de estos activos digitales también ha sido significativa en Venezuela, que padece una inflación crónica y una miríada de regulaciones que hacen que el acceso a monedas extranjeras como el dólar estadounidense sea altamente complicado. En mercados emergentes con monedas algo más estables, como Brasil o México, pueden cumplir un propósito diferente pero igualmente importante: permitir transferencias de dinero rápidas y de bajo costo sin la volatilidad de las criptomonedas tradicionales.
Las empresas las utilizan para pagar servicios internacionales, contratar empleados remotos, enviar dividendos y facilitar remesas, haciendo que las transacciones transfronterizas sean más eficientes y accesibles.
“A diferencia de otros criptoactivos, las stablecoins vienen con una promesa de estabilidad”, señaló el Banco de Pagos Internacionales en un informe sobre las stablecoins. “Debido a este potencial, están entrando cada vez más en las finanzas tradicionales, y varias jurisdicciones han desarrollado enfoques regulatorios para los emisores de stablecoins vinculadas a una sola moneda fiduciaria.”
Las stablecoins impulsan las remesas en Centroamérica y África
Uno de los casos de uso más poderosos de las stablecoins se encuentra en las transferencias transfronterizas y remesas, particularmente en Centroamérica y África, donde estos activos digitales ofrecen una alternativa para flujos de dinero más baratos y rápidos a través de las fronteras internacionales. Los migrantes que trabajan en Estados Unidos han encontrado en las stablecoins un vehículo para realizar transferencias más convenientes a sus familias en casa.
“Las stablecoins están ganando tracción tanto para pagos nacionales como transfronterizos”, dijo Prasad, quien enseña Política Comercial en la Universidad de Cornell en Estados Unidos, a Cointelegraph. “Ya están desempeñando un papel particularmente útil al superar las ineficiencias, los altos costos y los largos tiempos de procesamiento de las transacciones transfronterizas realizadas a través de los canales de pago tradicionales.”
Haciendo referencia a la popularidad del uso de stablecoins en remesas, Colombo comentó,
“Antes del sector de criptomonedas, los servicios de remesas podían cobrar hasta un 10% en comisiones solo por enviar dinero de un país a otro. Con el sector de criptomonedas, podrías tener algo de dinero extra para enviar a México, y la transferencia podría costar solo un centavo, llegando en minutos en lugar de horas o días.”
Crece el uso de stablecoins fuera del sector de criptomonedas
En el informe patrocinado por Visa, los investigadores realizaron una encuesta a aproximadamente 500 usuarios de criptomonedas en Nigeria, Indonesia, Turquía, Brasil e India, para un total de 2,541 adultos. Si bien el acceso al sector de criptomonedas sigue siendo la motivación más popular para utilizarlas, los usos no relacionados con criptomonedas, como el acceso a dólares, la generación de rendimiento o fines transaccionales, son altamente populares.
Resultados del cuestionario sobre stablecoins. Fuente: Castle Island Ventures.
La encuesta reveló que los usuarios nigerianos tienen la mayor afinidad por las stablecoins en comparación con otros países encuestados. Los nigerianos transaccionan con stablecoins con mayor frecuencia, tienen la mayor proporción de stablecoins en sus carteras, las utilizan para la más amplia gama de propósitos no relacionados con criptomonedas y reportan el mayor nivel de conocimiento autodeterminado sobre stablecoins. Ahorrar dinero en dólares fue su principal prioridad.
En toda África, las stablecoins se han convertido en el “santo grial” para el comercio transfronterizo, las remesas internacionales y la transferencia de valor a través del continente, según Zekarias Dubale, cofundador del Africa Fintech Summit. Argumentó que estos activos digitales podrían ofrecer la infraestructura financiera necesaria para facilitar el comercio global.
El caso de las stablecoins, sin embargo, no está exento de riesgos. Si bien las stablecoins más utilizadas han mantenido en gran medida su paridad con las monedas fiduciarias fuertes a las que están diseñadas para reflejar, el mercado se está expandiendo rápidamente, con cientos de activos digitales ahora en circulación. Muchos de estos activos, sin embargo, carecen de transparencia sobre las reservas que los respaldan, y se han registrado casos de stablecoins perdiendo su paridad e, incluso, colapsando.
A pesar de esto, las stablecoins están ganando impulso en Estados Unidos bajo la administración de Trump y en los mercados emergentes, donde están demostrando ser herramientas poderosas que pueden ayudar a los ciudadanos a superar desafíos relacionados con la inclusión financiera y la infraestructura subdesarrollada.
Este artículo es solo para fines informativos y no pretende ser ni debe considerarse asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones, ideas y puntos de vista expresados aquí son únicamente del autor y no reflejan necesariamente las opiniones y puntos de vista de Cointelegraph.