Un cuento de dos ICOs: cómo Maidsafe y Tezos pusieron en peligro sus propios proyectos con errores críticos

Las ICO están experimentando un gran auge de popularidad en este momento, y muchos participantes podrían pensar que el concepto es nuevo, cuando de hecho no lo es. Mucho antes de que comenzaran a ofrecerse las fichas ERC20 basadas en Ethereum, Ethereum se lanzó con un ICO. Sin embargo, muchos no se dan cuenta de que la historia de las OIC va incluso más atrás.

Mastercoin

Imagine que alguien le dice que está a punto de crearse una nueva criptomoneda que permitirá el uso de contratos inteligentes y permitirá a las personas crear sus propias monedas digitales. ¿Suena familiar? No, no estamos hablando de Ethereum, sino de algo llamado Mastercoin.

Mastercoin fue lanzadaa través de ICO, el 31 de julio de 2013. Los inversionistas podrían enviar Bitcoins a una dirección determinada y serían recompensados con un número proporcional de Mastercoins. El nuevo protocolo haría mucho de lo que Ethereum ahora hace, pero en realidad usaría Bitcoin Blockchain en lugar de crear el suyo propio.

Al igual que Ethereum, Mastercoin crearía una manera fácil para que personas o empresas puedan crear sus propias criptomonedas y ofrecerlas a la venta a través de un ICO. Uno de los primeros proyectos en aprovechar esta característica fue Maidsafe, una plataforma de almacenamiento de archivos distribuidos. Se suponía que el crowdsale de tokens de Maidsafe duraría 30 días, pero la asignación completa de tokens se vendió en solo cinco horas.

Maidsafecoin

Tal gran demanda suena increíblemente prometedora, ¿verdad? Maidsafe nominalmente ganó $7 millones de la venta, que pueden ser pequeñas patatas en esta era de $ 100 millones de ICOs, pero fue una gran cantidad de dinero para un método de recaudación de fondos no probado en 2014. Maidsafe determinó que aceptarían Bitcoins y Mastercoins como fuente de financiación. Desafortunadamente, eso creó un problema serio.

Maidsafe anunció que se otorgaría un cierto número de tokens por Mastercoin y se otorgaría un cierto número por Bitcoin. Sin embargo, lo que Maidsafe no se dio cuenta fue que en las proporciones que fijaban, la gente podía comprar muchas más fichas de Maidsafecoin si pagaban con Mastercoin que si pagaran con Bitcoin.

Debido a esto, el precio de Mastercoin se disparó en los días previos al Maidsafe ICO. Tan pronto como terminó el ICO, una gran fuente de demanda de Mastercoin desapareció repentinamente y el precio de Mastercoin se vino abajo. Así Maidsafe recaudó cerca de $3 millones en Bitcoins y $4 millones en Mastercoinspero el valor de los Mastercoins que recibieron cayeron rápidamente. Maidsafe no pudo liquidar $ 4 millones en Mastercoins rápidamente sin frenar el precio, lo que provocó que tuvieran una moneda (Mastercoin) que continuó disminuyendo en valor con el tiempo.

Una vez que todo estuvo dicho y hecho, Maidsafe recaudó solo la mitad del dinero que tenían la intención de recaudar, y el mercado se incendió con especulaciones sobre tratos clandestinos y manipulación del mercado. Parte del problema era que Maidsafe había resuelto un trato tremendamente complicado con una firma de capital de riesgo basada en Bitcoin llamada BitAngels. El arreglo fue tan complejo, casi incomprensibleinvolucrando a Mastercoins cambiando de manos varias veces entre las entidades.

Maidsafe todavía está presente y sigue trabajando en su proyecto, pero la falta crítica de financiación les permitió ser eclipsados por una cantidad de competidores en el espacio.

De Maidsafe a Tezos

Tezos es un proyecto iniciado por los cónyuges Arthur y Kathleen Breitman para combinar la funcionalidad de contratos inteligentes con una estructura de gobierno formal. El ICO estaba basado en Suiza, y de acuerdo con las leyes de Suizaes supervisado por la Fundación Tezos. Un total de $ 232 millones fue recaudado durante la recaudación de fondos sin cobertura de Tezos en julio. El ICO aceptó tanto Bitcoin como Ether por contribuciones, y los ingresos se mantienen bajo la custodia de la Fundación Tezos. A precios de hoy, la fundación controla casi medio billón de dólares.

De acuerdo a Reuters, los Breitman controlan el código fuente de Tezos, pero la Fundación controla todos los fondos de ICO. Ahora los Breitman están buscando expulsar al jefe de la Fundación Tezos, Johann Gevers. Los Breitman acusaron a Gevers, en una publicación de blog:

"A principios de septiembre, nos dimos cuenta de que el presidente de la Fundación Tezos, Johann Gevers, había intentado autopropiarse, tergiversando ante el consejo el valor de un bono que intentó otorgarse. Hemos estado trabajando con la fundación Tezos para resolver el asunto y hemos abogado por su eliminación del consejo de la fundación. Confiamos en la capacidad del consejo para manejar este delicado asunto con cuidado y diligencia. Mientras tanto, el rol operativo de Johann en la fundación ha sido suspendido, a la espera de una investigación por parte del auditor del consejo ".

Gevers respondió que los Breitman están tratando esencialmente de eludir la ley suiza y ejercer control directo sobre la Fundación "como si fuera su propia entidad privada". Gevers señala que la disputa entre los Breitman y él mismo está causando retrasos significativos en el proyecto. Los Breitman reconocen eso, diciendo:

"El impulso que tuvimos antes de la recaudación de fondos se ha desacelerado a pesar de los recursos ahora disponibles para apoyar el proyecto. Ha continuado el desarrollo y hemos estado trabajando personalmente para crear relaciones sólidas con empresarios exitosos que buscan construir con Tezos. Desafortunadamente, otros aspectos se han quedado atrás, como:

  • Creando recursos en línea para contribuidores y desarrolladores para aprender más sobre Tezos.
  • Ampliando el equipo de desarrollo.
  • Articulando nuestra visión para el proyecto más claramente a través de una serie de publicaciones explicativas en el blog, como solíamos producir.
  • Comprometiéndose con la comunidad de contribuidores y creadores de Tezos, y ayudarlos en sus esfuerzos ".

Estructura y remedios de ICO

El ICO se diseñó de tal manera que la compañía Tetsitz compró la empresa de Breitmans, propietaria del derecho al código de Tezos. A la luz de la disputa actual, eso aún no ha sucedido. Si nunca sucede, entonces los inversionistas pueden terminar siendo propietarios de un interés fraccionario en una base sin valor. Mientras tanto, sin fondos de la fundación, los Breitman pueden tener el código fuente en algo cuyo desarrollo nunca se completará debido a la falta de fondos. En otras palabras, todos pierden.

Al menos una firma de abogados está considerando presentar una demanda colectiva contra Breitmans o la Fundación Tezos, o ambos, a fin de garantizar el retorno completo de todos los fondos a los inversionistas. Tal acción, llamada rescisión completapodría ordenarse si la SEC determina que el ICO de Tezos era de hecho una venta de valores no registrados.

La conexión Draper

El corresponsal de Cointelegraph en Londres Nick Ayton publicó recientemente una contabilidad completa en el debacle de Tezosy señaló a otra fuente de controversia. El multimillonario capitalista de riesgo Tim Draper invirtió públicamente en Tezos en un acuerdo especial previo a la OIC, y Breitmans indudablemente utilizó su apoyo para promover el ICO. Después de todo, si el multimillonario Draper piensa que Tezos es prometedor, seguramente el proyecto podría ser un buen negocio, ¿no?

Sin embargo, Ayton señaló que Draper en realidad recibió un trato especial; a cambio de su apoyo inicial, Draper aparentemente recibió la opción de cobrar al doble de su inversión inicialindependientemente de cómo estuvo el proyecto. No mucho después de la publicación de la obra de Ayton, Cointelegraph recibió una demanda de Draper de que la historia sea retractada.

Draper escribió:

"Por favor, aclare sus hechos. Mi fondo es un inversor a largo plazo y titular de tokens. Apoyo a empresarios prometedores con la perspectiva de transformar la sociedad por el bien del cliente. No había nada reservado acerca de nuestra compra de Tezos. La mayoría de los fundadores de ICO ganan tokens con el tiempo. Todos los tokens que esperamos recibir que no hayamos comprado en la preventa (junto con todos los demás inversores que participaron) se acumularán con el tiempo con los tokens de los fundadores. No tengo intención de vender estos tokens porque soy un verdadero creyente en la misión Tezos. Arthur y Cathleen [sic] son ​​fundadores dedicados, honestos y brillantes. Nos dejaron claro a mí y a los otros compradores que la ficha requeriría tiempo para desarrollarse. Si tienen éxito, podrían transformar a la sociedad, y todos seremos mejor como resultado, y luego, tal vez dentro de cinco o diez años, mis inversores y yo podríamos hacernos ricos. Espero una retractación completa. Y creo que deberías enviarle a Arthur y Cathleen [sic] algunas flores y una disculpa ".

Cómo no conducir un ICO

Con base en las lecciones de Maidsafe y Tezos, hay algunas cosas obvias que las ICO futuras deberían evitar:

  • No acepte monedas ilíquidas. La aceptación de fondos en monedas ilíquidas, y especialmente el establecimiento del precio simbólico en dichas monedas, debe evitarse a toda costa. Hamstrung el desarrollo de Maidsafe.
  • Evite tratos complicados. El trato de Maidsafe con BitAngels y el acuerdo de Tezos con Tim Draper causó una gran complejidad y controversia. En el mejor de los casos, tales ofertas se ven mal. En el peor de los casos, podrían representar una corrupción real.
  • Evite estructuras complicadas. Una fundación que prometa comprar la propiedad intelectual de una empresa al completar un ICO es simplemente una estructura demasiado compleja para funcionar realmente. Al crear dos centros de poder -el propietario del IP y el titular de los fondos del ICO- se inyectó demasiada complejidad (y espacio para disputas) en el período posterior a la ICO.
  • Manejo de disputas: La estructura del ICO de Tezos creó dos entidades esencialmente iguales: los Breitman que controlaban el código fuente real y la Fundación que controlaba todos los fondos que serían necesarios para desarrollar el software. Sin embargo, no existía un protocolo para la gestión de disputas, y la compra prometida por la Fundación de la compañía propietaria del código fuente de Tezos nunca se realizó.

Un futuro incierto

¿Cómo terminará todo esto? Queda mucho por ver. Por lo menos, el proyecto Tezos se ha retrasado significativamente, con su lanzamiento programado para el cuarto trimestre de 2017 ahora impulsado a comienzos del 2018En el peor de los casos, el proyecto nunca se terminará y los inversionistas podrían terminar sin nada. Es probable que la batalla legal se vuelva más compleja (y costosa) y que los reguladores puedan incluso involucrarse en la disputa. Los inversionistas podrían ver una devolución total de todos sus fondos, o podrían perderlo todo.

También hay una tercera opción: un Tezos retrasado pero finalmente exitoso podría ser lanzado, posiblemente generando ganancias significativas para los participantes de ICO. En este punto no parece probable, pero cosas más extrañas han sucedido.

  • Síguenos en: