Según el informe "Perspectivas de inversión para el tercer trimestre de 2025" de Sygnum, podría estar en marcha una esperada rotación hacia las altcoins, gracias a una mayor claridad regulatoria, una liquidez creciente y un aumento de la actividad on-chain.
Las tensiones geopolíticas y la incertidumbre fiscal en Estados Unidos a principios de este año provocaron una venta masiva en todo el sector de las altcoins. Sin embargo, los cambios en la dinámica del mercado "podrían desencadenar la tan esperada temporada de las altcoins", según afirma el banco digital en el informe compartido con Cointelegraph.
"A medida que la claridad regulatoria se extiende a las altcoins, el capital podría rotar hacia proyectos con casos de uso económico real y modelos de tokens sostenibles, y tal vez este cambio ya esté en marcha, como muestran actualmente algunos sectores", escribió Sygnum.
El informe también señaló una disminución en el dominio de Bitcoin, que alcanzó su nivel más alto desde 2021 en medio de presiones macroeconómicas geopolíticas y comerciales, pero recientemente cayó más del 6% en medio del retorno del capital a las altcoins.
Bitcoin alcanza nuevos máximos debido a la escasez de oferta
El informe afirma que las tendencias de liquidez de Bitcoin (BTC) siguen siendo "extremadamente alcistas", ya que el persistente desequilibrio entre la oferta y la demanda ha llevado a la mayor criptomoneda por valor de mercado a nuevos máximos históricos. BTC alcanzó un máximo histórico por encima de los 123.000 dólares el 14 de julio.
"Los ETF al contado de Bitcoin han superado los 160.000 millones de dólares en activos bajo gestión, acumulando más de 110.000 BTC solo en el último trimestre", escribió Sygnum. Ether (ETH) le siguió con una caída de los saldos de los exchanges, entradas en ETF y casi el 30 % de su oferta líquida en staking.
La narrativa de Ethereum cambió tras la exitosa actualización Pectra, que "aumentó el límite de staking e introdujo varias mejoras en el protocolo". La claridad regulatoria ha reforzado esta tendencia, ya que la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. aclaró que la participación en el protocolo "no entra dentro de la ley de valores".
Sygnum afirmó que Ether ha "roto de forma concluyente su tendencia bajista a largo plazo", citando un aumento de la demanda institucional. Sharplink tiene previsto asignar 1.000 millones de dólares a ETH, y una nueva ola de iniciativas de tokenización y stablecoins de gigantes de Wall Street, entre los que se incluyen BNY Mellon, Société Générale y una stablecoin respaldada por Trump de 1 dólar, se están lanzando en Ethereum.
La cuota de mercado de los DEX alcanza el 30%
Los exchanges descentralizados alcanzaron un récord el último trimestre, captando el 30% de todo el comercio al contado de criptomonedas después de que los lanzamientos de memecoins impulsaran los volúmenes de DEX a 530.000 millones de dólares. El aumento fue liderado por PancakeSwap en BNB Chain, mientras que PumpSwap de Solana superó rápidamente a Raydium, según el informe.
Los préstamos de DeFi también alcanzaron un máximo histórico de 70.000 millones de dólares bloqueados, y el staking líquido superó el 30% del suministro de Ether. "El sector de los préstamos DeFi es uno de los que más se beneficia de las subidas del mercado; los préstamos activos en Ethereum han alcanzado nuevos máximos históricos, a medida que los inversores asumen mayores riesgos y apalancamiento", escribió Sygnum.
Sin embargo, el banco advirtió que el impulso actual de las altcoins podría desencadenar otra burbuja de memecoins, que, según sugiere la historia, podría terminar en una fuerte corrección si continúa sin control.
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