Punto clave:
Los alcistas de Bitcoin buscan asegurar el soporte de 105.000 dólares mientras 20.000 millones de dólares en opciones mensuales expiran el 27 de junio.
Los traders de Bitcoin (BTC) observan de cerca el vencimiento de las opciones mensuales de 20.000 millones de dólares programado para el 27 de junio. Aunque Bitcoin ha bajado un 1,5% en los últimos 30 días, los traders que usaron opciones para protegerse contra el riesgo a la baja ya se estaban preparando para una caída más pronunciada.
Esta reciente recuperación del precio puede dar a los alcistas una oportunidad clave para consolidar el soporte en 105.000 dólares, un nivel que podría resultar decisivo en el impulso hacia un nuevo máximo histórico en las próximas semanas.
Actualmente, el interés abierto para opciones de compra (call) se sitúa en 11.200 millones de dólares, comparado con 8.800 millones de dólares para opciones de venta (put). Cabe destacar que 7.100 millones de dólares de esas opciones de venta tienen precios de ejercicio de 101.000 dólares o menos. Como resultado, la ventaja se ha inclinado marcadamente a favor de las apuestas alcistas.
La mejor oportunidad de los bajistas de Bitcoin reside en un aumento de la incertidumbre
Algunos observadores del mercado atribuyen la fortaleza de Bitcoin a un tono más conciliador del presidente de la Reserva Federal de EEUU, Jerome Powell. En su testimonio semestral el martes ante la Comisión de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, Powell dijo que “muchos caminos son posibles” en cuanto a las tasas de interés, incluido “recortar antes” si la inflación sigue controlada.
Otros funcionarios de la Fed, incluidos los gobernadores Michelle Bowman y Chris Waller, han indicado que esperan recortes de tasas tan pronto como en la reunión de política de julio de la Fed, citando datos recientes que sugieren que las presiones inflacionarias están bajo control, según Yahoo Finance. Mientras tanto, el índice S&P 500 ha subido a su nivel más alto en más de cuatro meses.
Los alcistas de Bitcoin ven estas ganancias del mercado de valores como una señal temprana de que los inversores que actualmente invierten en bonos gubernamentales a corto plazo pronto podrían pivotar hacia activos más arriesgados en busca de mayores rendimientos. Esta tesis se ve reforzada a medida que los analistas proyectan un modesto crecimiento del 5% en los ingresos del S&P 500 para 2025.
Por lo tanto, incluso si los bancos centrales se abstienen de expandir la base monetaria en el corto plazo, la disminución de los rendimientos de los instrumentos de renta fija aún podría impulsar el impulso alcista de Bitcoin. A medida que se acerca el vencimiento de las opciones, el escenario bajista más efectivo requeriría una mayor incertidumbre, derivada de una caída en el hashrate o inestabilidad geopolítica, como el aumento de las tensiones en Oriente Medio.
Los alcistas de Bitcoin tendrán una ventaja si el precio de BTC supera los 90.000 dólares
A continuación se presentan cinco escenarios probables basados en las tendencias actuales de precios. Estos resultados estiman ganancias teóricas basadas en desequilibrios del interés abierto, pero excluyen estrategias complejas, como la venta de opciones put para obtener exposición alcista al precio.
Entre 100.000 y 101.500 dólares: 1.740 millones de dólares en opciones de compra frente a 1.750 millones de dólares en opciones de venta, un resultado equilibrado.
Entre 101.500 y 102.500 dólares: 1.860 millones de dólares en opciones de compra frente a 1.620 millones de dólares en opciones de venta, lo que favorece a las opciones de compra en 235 millones de dólares.
Entre 102.500 y 104.500 dólares: 1.930 millones de dólares en opciones de compra frente a 1.180 millones de dólares en opciones de venta, lo que favorece a las opciones de compra en 750 millones de dólares.
Entre 104.500 y 106.000 dólares: 2.470 millones de dólares en opciones de compra frente a 1.060 millones de dólares en opciones de venta, lo que favorece a las opciones de compra en 1.410 millones de dólares.
Entre 106.000 y 108.000 dólares: 2.840 millones de dólares en opciones de compra frente a 750 millones de dólares en opciones de venta, lo que favorece a las opciones de compra en 2.100 millones de dólares.
Para minimizar las pérdidas, los bajistas deben forzar a Bitcoin a caer por debajo de 101.500 dólares antes del 27 de junio, una disminución del 5% desde los actuales 107.300 dólares. Por otro lado, los alcistas pueden fortalecer su posición manteniendo el precio por encima de 106.000 dólares, lo que podría preparar el escenario para un repunte en julio, especialmente si persisten las entradas de los fondos cotizados en bolsae (ETFs) de Bitcoin al contado.
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