El 6 de abril, el precio de Bitcoin formó un cruce de la muerte en un gráfico diario, un patrón técnico en el que la media móvil (MA) de 50 días cae por debajo de la MA de 200 días. Históricamente asociado con reversiones de tendencia y largos períodos de trading bajista, esta señal ominosa a veces ha precedido grandes caídas del mercado.
El último cruce de la muerte llega en medio de una creciente incertidumbre macroeconómica. Las acciones están tambaleándose por lo que parece ser el comienzo de una guerra arancelaria, la volatilidad está aumentando y el miedo continúa dominando el sentimiento de los inversores. Para algunos inversores, el cruce de la muerte de Bitcoin podría ser el golpe final a las esperanzas de un repunte a corto plazo. Ya podrían estar emergiendo señales tempranas de capitulación por parte de los poseedores a corto plazo.
Aún así, no todos ven un panorama sombrío por delante.
Historial de cruces de la muerte de Bitcoin
Por definición, un cruce de la muerte confirma el fin de una fase alcista. Cuando la MA de 50 días cae por debajo de la MA de 200 días, sugiere que la acción reciente del precio se ha debilitado en relación con la tendencia a largo plazo. Su contraparte, el cruce dorado, ocurre cuando sucede lo contrario, a menudo anunciando un nuevo repunte.
Desde su inicio, Bitcoin ha experimentado 10 cruces de la muerte, con el undécimo desarrollándose ahora. Analizar sus fechas y duraciones ofrece una visión importante: cada mercado bajista incluyó un cruce de la muerte, pero no cada cruce de la muerte ha llevado a un mercado bajista. Esta distinción es clave para entender la situación actual.
Historial de cruces de la muerte en velas de 1 día del par BTC/USD. Fuente: Marie Poteriaieva en TradingView
De hecho, hay dos tipos de cruces de la muerte: los que ocurren durante mercados bajistas y los demás. Los tres cruces de la muerte que se formaron durante los mercados bajistas de 2014-2015, 2018 y 2022 fueron largos y dolorosos. Duraron de 9 a 13 meses y vieron caídas entre el 55% y el 68% desde el día del cruce hasta el fondo del ciclo.
Los siete restantes fueron mucho menos severos. Duraron de 1,5 meses a 3,5 meses y vieron a Bitcoin declinar desde un 27% hasta nada en absoluto. En muchos casos, estas señales marcaron mínimos locales y fueron seguidas por nuevos repuntes.
Esto nos lleva a la pregunta crítica: ¿Está Bitcoin ya en un mercado bajista, o es esto otra trampa para bajistas?
¿Una señal bajista?
Si Bitcoin está efectivamente en territorio bajista, como cree el CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, según indica, el actual cruce de la muerte podría señalar de 6 a 12 meses más de acción de precios a la baja. Esta perspectiva se alinea con sus observaciones sobre la diferencia entre la capitalización de mercado actual y la capitalización realizada (el costo promedio base para cada cartera multiplicado por la cantidad de BTC que posee).
“Si la capitalización realizada está creciendo, pero la capitalización de mercado está estancada o cayendo, significa que el capital está entrando, pero los precios no están subiendo, una señal bajista clásica”.
Los datos actuales apuntan claramente a lo último, añade Ki Young Ju.
“La presión de venta podría disminuir en cualquier momento, pero históricamente, las reversiones reales toman al menos seis meses, por lo que un repunte a corto plazo parece poco probable”.
Diferencia en la tasa de crecimiento de BTC. Fuente: CryptoQuant
Otros participantes del mercado desestiman la presencia del cruce de la muerte. El analista de criptomonedas Mister Crypto argumentó que el actual cruce de la muerte es un escenario para un repunte en lugar de una caída. “¡La trampa está lista de nuevo! ¡Este será el repunte más odiado de 2025!” publicó junto a un gráfico que muestra señales falsas previas de este ciclo.
Cruce de la muerte de Bitcoin durante el mercado alcista. Fuente: Mister Crypto
El jefe de investigación de CoinShares, James Butterfill, también minimizó la importancia de la señal. Como señaló:
“Para aquellos de ustedes que piensan que el cruce de la muerte de Bitcoin significa algo, empíricamente, es una completa tontería, y de hecho, a menudo es una buena oportunidad de compra”.
Los datos de Butterfill muestran que, en promedio, los precios de Bitcoin están solo ligeramente más bajos un mes después de un cruce de la muerte (-3,2%) y a menudo más altos tres meses después.
Curiosamente, Bitcoin no es el único activo que muestra señales de advertencia. El Nasdaq 100 y el S&P 500 están ambos al borde de formar sus propios cruces de la muerte, mientras que acciones tecnológicas individuales, incluyendo Apple, Microsoft, Nvidia y Alphabet, ya los han activado o están cerca de hacerlo.
El reciente movimiento de Bitcoin es parte de un reinicio del mercado más amplio, para bien o para mal. Por el momento, sin embargo, se inclina más hacia el lado “peor”: como algunos analistas señalan, lo que es malo para el Nasdaq tiende a ser malo para Bitcoin también. A menos, por supuesto, que Bitcoin reclame plenamente su rol como oro digital.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Toda inversión y operación comercial conlleva riesgos, por lo que los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar una decisión.
