Los derivados de Bitcoin (BTC) han cambiado, lo que sugiere que el impulso alcista visto durante el mes pasado ha desaparecido, mientras que la correlación de Bitcoin con los mercados tradicionales ha saltado notablemente.
El precio del Bitcoin se mantiene por encima de los USD 41,800
El precio de BTC experimentó una volatilidad moderada en la noche del 14 de enero cuando su precio cayó hasta los USD 41,690, bajando un 3% en las primeras horas del 15 de enero.
Más interesante aún, esta fue la sexta vez que el soporte de USD 41,800 fue puesto a prueba en menos de un mes. Los traders se preguntan ahora si el último movimiento es una señal de fortaleza y cuáles podrían ser los motores de un posible repunte por encima de los USD 44,000.
Algunos analistas atribuyen la corrección del 9.1% en el precio de BTC el 12 de enero a las salidas de los mineros de Bitcoin, ya que CryptoQuant informó de casi USD 1 mil millones en BTC enviados a exchanges, la cifra más alta en seis años.
Los inversores temen que la tasa de hash de Bitcoin, que ha aumentado un 44% en los últimos seis meses, obligará a los mineros a vender monedas a un ritmo mucho más alto, incluyendo sus posiciones de tenencia.
El administrador de activos digitales CoinShares predice que el costo promedio de la minería de Bitcoin después del halving de abril de 2024 aumentará a USD 37,800.
El informe de CoinShares abarca el 19% de la actual potencia de hash de minería de Bitcoin y estima que solo 5 de las 14 empresas analizadas seguirán siendo rentables después del halving. En esencia, los traders tienen motivos para creer que las salidas de los mineros de Bitcoin a los exchanges deberían continuar.
La correlación de BTC frente al oro y las acciones aumenta
El precio de BTC es relativamente estable en los 30 días hasta el 15 de enero, lo que significa que el debut del fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin el 11 de enero tuvo poco impacto, al menos en un marco temporal más largo.
Curiosamente, tanto los futuros del S&P 500 como el precio del oro en dólares estadounidenses han subido un 0.5% en el mismo período. De hecho, la correlación de 50 días de Bitcoin con el mercado de valores de EE. UU. y el oro ha sido alta en el último mes.
Observa cómo la correlación de 50 días del precio de Bitcoin con el oro ha estado por encima del 65% desde noviembre y por encima del 75% en relación con los futuros del S&P 500 en las últimas tres semanas.
Estos números varían drásticamente con el tiempo, pero los datos más recientes indican que los impulsores macroeconómicos afectaron de manera similar a los activos tradicionales y a Bitcoin.
Por ejemplo, Alemania, la economía más grande de Europa, anunció el 15 de enero una contracción ajustada del 0.1% en el producto interno bruto en 2023 en comparación con el año anterior. Más preocupante aún, el Ministerio de Economía de Alemania mencionó el 15 de enero que "los indicadores tempranos actuales no indican una rápida recuperación económica", según Reuters.
En Estados Unidos, la inflación sigue siendo la mayor fuente de preocupación después de que el Índice de Precios al Consumidor creciera un 3.4% en noviembre. Según Rubeela Farooqi, economista jefe de High Frequency Economics, "estas lecturas respaldan la opinión de la Reserva Federal de EE. UU. de que la postura política debería seguir siendo restrictiva durante algún tiempo".
En resumen, los inversores se dieron cuenta de que podría tomar más tiempo del anticipado para que los bancos centrales reduzcan efectivamente las tasas de interés, lo que lleva a los inversores a favorecer las inversiones de renta fija.
Por un lado, está la perspectiva de que Estados Unidos emita paquetes de estímulo de billones de dólares debido a sus restricciones presupuestarias. Pero, por otro lado, la presión inflacionaria limita la capacidad de los bancos centrales para reducir las tasas de interés.
Datos de futuros de Bitcoin ya no son alcistas
Para entender si los inversores de Bitcoin se han vuelto bajistas, se debe analizar la prima de los futuros de BTC, también conocida como tasa de base.
Los traders profesionales prefieren los contratos mensuales debido a la ausencia de una tasa de financiamiento. En mercados neutrales, estos instrumentos se negocian con una prima del 5% al 10% para tener en cuenta su período de liquidación extendido.
Los datos revelan que la prima de futuros de BTC se estabilizó en el 9%, por debajo del umbral neutral, a diferencia del impulso alcista que duró hasta el 12 de enero.
Si bien está lejos de la estructura bajista, que requeriría una prima anualizada por debajo del 5%, resulta evidente que los inversores de Bitcoin ya no esperan que su precio aumente en el corto plazo.
Es posible que nunca se descubra qué desencadenó exactamente la corrección a USD 41,690, y también podría estar relacionado con el hecho de que el CEO de BlackRock, Larry Fink, calificó el ETF spot como un "simple trampolín hacia la tokenización" de activos del mundo real, lo que definitivamente no es beneficioso para el precio de BTC en el corto plazo.
Fink también comentó recientemente sobre Bitcoin que:
“No creo que alguna vez vaya a ser una moneda. Creo que es una clase de activo”.
Este artículo tiene fines de información general y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí son únicamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.