La Reserva Federal de EE. UU. está preparada para usar su amplio arsenal de herramientas de política monetaria para evitar que las condiciones financieras y económicas se deterioren rápidamente, pero lo hará solo si la liquidez se agota o los mercados se vuelven desordenados, dijo una alta funcionaria del banco central.
En una entrevista con el Financial Times, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo que el banco central “estaría absolutamente preparado” para respaldar los mercados si fuera necesario.
Fuente: Walter Bloomberg
Aunque generalmente se entiende que la Fed siempre está preparada para actuar rápidamente para evitar el caos en los mercados, los comentarios de Collins llegan tras ventas masivas de activos en acciones y bonos, que han generado preocupaciones sobre la salud del sistema financiero de EE. UU.
Sin embargo, en general, la Fed “no está viendo preocupaciones de liquidez,” dijo Collins. Si eso cambiara, los responsables de las políticas tendrían “herramientas para abordar preocupaciones sobre el funcionamiento de los mercados o la liquidez,” afirmó.
Collins de la Fed en una entrevista de diciembre con Bloomberg. Fuente: Bloomberg Television
Para los inversores, los comentarios de Collins pueden tener un peso adicional porque es una miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de este año, el panel de 12 personas responsable de establecer las tasas de interés.
Aunque Collins y sus compañeros miembros del FOMC votaron por mantener las tasas de interés estables en su reunión de marzo, el mayor resultado fue que el banco central redujo el ajuste cuantitativo al disminuir el límite de redención de los Tesoros en un 80%.
La Fed mueve los mercados
La política de la Reserva Federal ejerce una atracción gravitacional sobre los mercados globales a través de la liquidez monetaria del dólar estadounidense, o la facilidad con la que los dólares pueden usarse para inversiones y transacciones. La liquidez tiene un impacto importante en los precios de los criptoactivos, incluyendo Bitcoin .
Esto fue corroborado aún más por un artículo académico de 2024 de los profesores de la Universidad de Kingston en Londres, Jinsha Zhao y J Miao, que concluyó que la liquidez monetaria del dólar “tiene un impacto significativo en el precio de Bitcoin.”
La relación se fortaleció después de la pandemia de COVID-19, con las condiciones de liquidez representando más del 65% de los movimientos de precios de Bitcoin.
“Después de la pandemia, [la liquidez monetaria] es el determinante más importante del precio de Bitcoin, superando incluso las medidas fundamentales de la red de Bitcoin,” dijeron los investigadores.
La analista macro Lyn Alden llegó a una conclusión similar cuando llamó a Bitcoin “un barómetro de liquidez global” en un artículo de septiembre.
Alden llamó la atención sobre la relación entre el precio de Bitcoin y el M2 global, o la medida amplia del suministro de dinero en las principales economías globales.
Bitcoin se mueve en la misma dirección que la liquidez global más del 83% del tiempo. Fuente: Lyn Alden
Como informó Cointelegraph a principios de marzo, un aumento en la liquidez global y un ciclo económico en recuperación han tenido históricamente un fuerte poder predictivo para el precio de Bitcoin. Las tendencias de liquidez y del ciclo económico sugieren que el precio de BTC podría estar listo para una recuperación en el segundo trimestre.
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