Bitcoin (BTC) experimentó una presión de venta significativa el 13 de enero, cayendo por debajo de los 90,000 dólares por primera vez en ocho semanas. Este descenso representó una caída del precio del 12,5 % en siete días, moderando el optimismo de los traders. A pesar de esto, las métricas de derivados de Bitcoin señalaron una perspectiva neutral a bajista, sugiriendo que las ballenas y los creadores de mercado permanecieron en gran medida indiferentes a la caída.
Prima anualizada de futuros a 2 meses de Bitcoin. Fuente: Laevitas.ch
Los contratos mensuales de futuros de Bitcoin suelen cotizar con una prima sobre el mercado spot debido a su mayor período de liquidación. La prima anualizada actual del 11 % supera el rango neutral del 5 % al 10 %, reflejando optimismo entre los participantes del mercado. De manera similar, la tasa de financiación para contratos perpetuos de BTC, preferidos por los traders minoristas, se ha mantenido positiva, indicando un sentimiento neutral a positivo.
Tasa de financiación de futuros perpetuos de Bitcoin cada 8 horas. Fuente: Laevitas.ch
Durante un breve período el 13 de enero, la tasa de financiación se volvió negativa debido a la mayor demanda de posiciones bajistas. Este cambio coincidió con la liquidación de 107 millones de dólares en posiciones largas apalancadas. Sin embargo, el indicador rápidamente se normalizó al 0,5 % mensual, mostrando una ausencia de un sentimiento bajista sostenido en los mercados de futuros de Bitcoin.
El precio de Bitcoin enfrenta presión mientras los inversores abandonan mercados de riesgo
El sentimiento de los inversores se deterioró después de que el índice S&P 500 no lograra mantener niveles por encima de los 6,000 el 6 de enero, descendiendo un 4,1 % durante la semana siguiente. Un informe de empleo en EE.UU. más fuerte de lo esperado generó preocupaciones de que la Reserva Federal podría mantener las tasas de interés elevadas por más tiempo del anticipado.
Esta incertidumbre llevó el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años en EE.UU. a su nivel más alto desde noviembre de 2023, señalando que los traders demandan mayores rendimientos para mantener bonos gubernamentales. Tales dinámicas a menudo reflejan temores de inflación o recesión, agravados por la debilidad en el mercado accionario en general.
Índice del dólar estadounidense (izquierda) vs. rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años (derecha). Fuente: TradingView / Cointelegraph
La apreciación del dólar estadounidense frente a una canasta de monedas extranjeras, medida por el índice DXY, indica que los grandes inversores están adoptando una postura cautelosa, favoreciendo efectivo y bonos a corto plazo. Las tensiones geopolíticas se intensificaron después de que EE.UU. impusiera sanciones más estrictas a las exportaciones de petróleo crudo ruso, amenazando las cadenas de suministro para consumidores clave como China e India, según Yahoo! Finance.
Algunos analistas argumentan que el rendimiento reciente de Bitcoin ha sido excesivamente dependiente de MicroStrategy. El 13 de enero, la empresa anunció la finalización de otra compra de Bitcoin, adquiriendo 2,530 BTC en una semana. Esto eleva sus tenencias totales de Bitcoin a un nivel sustancial, respaldado por 6,500 millones de dólares en ventas de acciones aprobadas. Además, la empresa planea recaudar 2,000 millones de dólares mediante ofertas de acciones preferentes perpetuas.
Flujos institucionales de Bitcoin muestran un sentimiento mixto
Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin al contado en EE.UU. registraron salidas de 718 millones de dólares en dos días, generando preguntas sobre la demanda institucional. Sin embargo, entradas de 1,940 millones de dólares durante las tres sesiones anteriores sugieren que podría ser prematuro concluir un interés menguante en Bitcoin. A pesar de las fluctuaciones recientes, Bitcoin ha registrado una ganancia del 37 % en los últimos 90 días, destacando su resiliencia.
Los traders deben considerar los riesgos asociados a una posible desaceleración económica global, ya que la incertidumbre impulsa a los inversores hacia posiciones en efectivo. Independientemente de las medidas implementadas por Donald Trump, presidente electo, las perspectivas fiscales de EE.UU. para 2025 probablemente seguirán siendo desafiantes.
Con una flexibilidad política limitada para evitar avivar la inflación, el riesgo de una recesión sigue siendo tangible. Este entorno podría reducir el apetito por Bitcoin a corto plazo, ya que los inversores priorizan la seguridad sobre los activos considerados de riesgo.
Este artículo es solo para fines informativos generales y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones, pensamientos e ideas expresadas aquí son únicamente del autor y no reflejan necesariamente las opiniones y puntos de vista de Cointelegraph.