Bitcoin (BTC) se está beneficiando de un aumento del "poder adquisitivo" de las stablecoins a medida que aumenta la oferta de éstas.
Los datos de la empresa de análisis on-chain Glassnode muestran una caída continua en el oscilador de la relación de suministro de stablecoin (SSR, por sus siglas en inglés).
Una métrica clave de las stablecoin cae un 80% desde su máximo histórico
Bitcoin se dirigió a máximos de dos años este mes después de subir en octubre de 2023, y los datos de stablecoin dicen que esto no es una coincidencia.
El oscilador SSR rastrea la relación entre la capitalización de mercado de Bitcoin y el valor combinado de todas las stablecoins conocidas. Como explica Glassnode, la herramienta "sirve como un proxy para la mecánica de oferta/demanda entre BTC y el USD".
Cuando los valores de SSR son bajos, las stablecoins tienen más poder adquisitivo para comprar la oferta de BTC.
Después de alcanzar nuevos máximos históricos en octubre, el oscilador SSR ha disminuido considerablemente, pasando de 4.13 el 25 de octubre a sólo 0.74 el 22 de enero.
Al analizar los cambios en la capitalización general del mercado de stablecoin, James Van Straten, analista de investigación y datos de la firma de información cripto CryptoSlate, señaló un aumento de la oferta a partir del cuarto trimestre de 2023. Este año, la tendencia continúa.
"Como vimos la semana pasada con la rotación de stablecoins moviéndose hacia Bitcoin, eso envió a BTC por encima de USD 42,000", dijo a los suscriptores de X el 31 de enero.
"El suministro de stablecoin es ahora 10,000 millones más alto desde el mínimo, y un 3.5% más alto en los últimos 30 días".
Desde mayo de 2022 hasta octubre de 2023, la oferta de stablecoin estuvo, por el contrario, en retroceso.
Las instituciones se suman a los volúmenes de BTC on-chain
Como Cointelegraph sigue informando, Bitcoin se enfrenta actualmente a sus propios cambios en la dinámica de la oferta.
Esto se debe a los recién lanzados fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) de Bitcoin al contado, que han abierto la puerta a los flujos de capital institucional en Estados Unidos por primera vez.
Además, uno de los ETF, el recién convertido Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), está llevando a cabo un importante "reequilibrio".
En la última edición de su boletín semanal, "The Week On-Chain", Glassnode reconoce que los flujos on-chain siguen en un estado de flujo tres semanas después del lanzamiento del ETF.
"Después de muchos años de negociación con un gran descuento en el valor liquidativo (con una comisión muy elevada del 2%), la conversión a un ETF al contado ha desencadenado un reequilibrio significativo", escribieron los investigadores.
"Alrededor de 115,600 BTC han sido redimidos del ETF GBTC desde la conversión, creando vientos en contra significativos en el mercado".
Aunque estos reembolsos continúan, las previsiones apuntan a una rápida reducción de los volúmenes en un futuro próximo, lo que reducirá la presión de los vendedores.
Glassnode añade que los flujos institucionales en general están aumentando los volúmenes on-chain.
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