Opinión de: Brendon Sedo, colaborador inicial de Core DAO

Bitcoin está superando la narrativa del "oro digital". El principal impulsor de este cambio es el auge de Bitcoin DeFi (BTCfi), que va más allá de los meros casos de uso como almacén de valor. 

En 2024, Bitcoin (BTC) se convirtió en un activo generador de rendimiento nativo y en la pieza central de los ecosistemas financieros descentralizados al estilo de Ethereum. 2025 es el año en el que esa llama puede crecer en las innovadoras sidechains de Bitcoin. 

La mayoría de los intentos anteriores de aprovechar el valor de Bitcoin como un activo productivo requerían cambios significativos en su capa base. Esa es una gran razón por la que fracasaron. La capa 1 de Bitcoin no está diseñada para grandes cambios, dejando a la mayoría de los Bitcoiners limitados a hodl y no hacer mucho más. El resultado es que Bitcoin permaneció infrautilizado como red y como activo.

Las sidechains de Bitcoin han surgido como la solución perfecta a todos estos problemas, escalando la utilidad de Bitcoin sin alterar o estar limitadas por la capa base. Naturalmente, estos protocolos serán el catalizador más potente para el crecimiento de BTCfi, especialmente con BTC superando los 100.000 dólares, constituyendo más del 60% de la cuota total del mercado cripto, y entrando en un nuevo panorama regulatorio con el primer régimen gubernamental estadounidense "pro cripto".

Escalar Bitcoin, un activo productivo

Según Hal Finney, "Bitcoin en sí mismo no puede escalar para tener cada transacción financiera [...] incluida en la blockchain". Por eso, en su opinión, "es necesario un segundo nivel de pago". 

Durante mucho tiempo, el espacio blockchain ignoró la llamada a la acción de Finney y priorizó la innovación que aislaba a Bitcoin. Sin embargo, las innovaciones que antes se limitaban a cadenas como Ethereum ahora están traspasando el mundo de Bitcoin. Sidechains, rollups y otras soluciones de escalado ofrecen más opciones a los holders que desean una utilidad al estilo Ethereum sin dejar de estar alineados con Bitcoin. Esto preparó el terreno para BTCfi, donde los tenedores pueden acceder a una serie de soluciones generadoras de ingresos como staking, préstamos y derivados. 

Sin embargo, el sector aún se encuentra en los primeros compases de esta revolución de Bitcoin. En noviembre de 2024, sólo el 0,8% de su oferta circulante se utilizaba para casos de uso DeFi, según Galaxy Digital. De los aproximadamente 2 billones de dólares de capitalización de mercado de Bitcoin, menos de 7.000 millones corresponden al TVL de BTCfi.

Aunque esto puede parecer poco alentador, pone de relieve la enorme oportunidad que queda. La infraestructura de Bitcoin L2 se multiplicó por 7 entre 2021 y noviembre de 2024. 

Y lo que es más importante, ha representado una parte considerable de la nueva liquidez que fluye hacia BTC, además de productos institucionales como los fondos cotizados en bolsa (ETF). 

Incluso si la oferta de Bitcoin en plataformas BTCfi y sidechains crece un 0,25% anual, el sector tendrá un mercado direccionable total de entre 44.000 y 47.000 millones de dólares en 2030, según Galaxy Digital. Sin embargo, como saben los Bitcoiners, esta es una estimación conservadora y se vería impulsda por la aceleración de la acción del precio de BTC o incluso por una mayor adopción de Bitcoin DeFi. 

Las empresas de capital riesgo, por ejemplo, han empezado a reconocer el potencial de las sidechains de Bitcoin, invirtiendo ya más de 447 millones de dólares, según Galaxy Digital. De esta cantidad, unos 174 millones de dólares se invirtieron en el tercer trimestre de 2024, preparando el escenario para un crecimiento más explosivo en 2025. Más financiación para proyectos en fase inicial garantizará más lanzamientos exitosos, innovaciones, opciones para los usuarios y valor general. 

A medida que las soluciones nativas de BTC proporcionen acceso a casos de uso productivos para Bitcoin, los usuarios ya no necesitarán depender de intermediarios de confianza y plataformas de contratos inteligentes agnósticos de Bitcoin. Los sacrificios que eran necesarios para ampliar la utilidad de Bitcoin en el pasado ya no serán necesarios. Eso puede desbloquear un valor sustancial para los holders de BTC con principios e incluso para la propia red Bitcoin. 

Rendimientos en Bitcoin para Bitcoin

Hasta ahora, la conexión a cadenas Ethereum Virtual Machine (EVM) completas como Turing ha sido la forma de facilitar los rendimientos y otros casos de uso financiero en Bitcoin. Por ejemplo, el mercado de wrapped Bitcoin (WBTC) en Ethereum supera los 10.000 millones de dólares. Aunque soluciones como WBTC han sido adecuadas para algunos, muchos tenedores de Bitcoin prefieren no confiar su capital a custodios o confiar en cadenas como Ethereum, que no se alinean con los principios de consenso de Bitcoin ni apoyan la red en absoluto. 

BTCfi, definida por una infraestructura alineada con Bitcoin e impulsada por Bitcoin, es una solución de la que pueden beneficiarse tanto los usuarios de WBTC como los puristas de Bitcoin. Los usuarios que ya están acostumbrados a la sofisticación de los contratos inteligentes de Ethereum pueden seguir disfrutando de esa experiencia EVM a la vez que se acercan a las raíces de Bitcoin. Los usuarios de Bitcoin con principios pueden obtener más opciones para la utilidad de su BTC si la sidechain se alinea con la red base. 

Los tenedores de Bitcoin también obtienen acceso a derivados de BTC superiores a las soluciones nativas de Ethereum como WBTC. Los derivados de BTC con rendimiento en las sidechains alineadas con Bitcoin son una mejora de 100 veces, ofreciendo autocustodia y fuentes de rendimiento previamente no disponibles para los holders de Bitcoin. 

En general, BTCfi puede ser mucho más significativo. No sólo en comparación con donde está ahora, sino también frente a DeFi basado en EVM y SVM. Las sidechains de Bitcoin ya están impulsando este cambio, y seguirán haciéndolo a lo largo de 2025. Todo lo que se necesita es el enfoque correcto y la coherencia en lo que respecta al desarrollo y las líneas de productos.

Para BTCfi, el camino está claro: ofrecer casos de uso que encajen en el mercado de productos para los tenedores de Bitcoin en plataformas impulsadas por Bitcoin. Esto sentará las bases para generar aún más valor para la comunidad Bitcoin en su conjunto. Y, en última instancia, habrá una rueda de inercia positiva de adopción de Bitcoin. 

El lado institucional lideró los titulares en 2024. Ahora, es el momento de que el bando nativo, onchain, muestre su fuerza y cumpla. 

Opinión de: Brendon Sedo, colaborador inicial de Core DAO.

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