El jefe de investigación de VanEck ha propuesto un nuevo tipo de bono del Tesoro estadounidense respaldado parcialmente por Bitcoin para ayudar a refinanciar 14 billones de dólares en deuda estadounidense.
Matthew Sigel presentó el concepto de “BitBonds” —bonos del Tesoro estadounidense con exposición a Bitcoin (BTC)— en la Cumbre de la Reserva Estratégica de Bitcoin 2025 el 15 de abril.
Los nuevos bonos a 10 años estarían compuestos por un 90% de deuda tradicional estadounidense y un 10% de exposición a BTC, dijo Sigel, atrayendo tanto al Tesoro estadounidense como a los inversores globales.
Incluso en un escenario donde Bitcoin “llegue a cero,” los BitBonds permitirían a Estados Unidos ahorrar dinero para refinanciar los estimados 14 billones de dólares de deuda que vencerán en los próximos tres años y que necesitarán ser refinanciados, afirmó.
Bitcoin para aumentar la demanda de los inversores por los bonos del Tesoro
“Las tasas de interés son relativamente altas en comparación con el pasado. El Tesoro debe mantener una demanda continua de los inversores por los bonos, por lo que tiene que atraer a los compradores,” dijo Sigel durante el evento virtual.
Mientras tanto, los inversores en bonos quieren protección contra la inflación del dólar estadounidense y la inflación de activos, lo que hace que Bitcoin sea una buena opción para ser un componente del bono, ya que la criptomoneda ha surgido como una cobertura contra la inflación.
Un extracto de la presentación de Matthew Sigel sobre BitBonds en la Cumbre de la Reserva Estratégica de Bitcoin 2025. Fuente: Matthew Sigel
Con la estructura propuesta y un plazo de 10 años, un BitBond devolvería una “prima de 90 dólares, junto con cualquier valor que contenga Bitcoin,” afirmó Sigel, añadiendo que los inversores recibirían todas las ganancias de Bitcoin hasta un rendimiento anualizado máximo a vencimiento del 4,5%.
“Si las ganancias de Bitcoin son lo suficientemente grandes como para proporcionar un rendimiento anualizado superior al 4,5%, el gobierno y el comprador del bono dividen las ganancias restantes 50/50,” dijo el ejecutivo.
Ventajas y desventajas
En comparación con los bonos estándar, los BitBonds propuestos a 10 años ofrecerían al inversor ganancias sustanciales en un escenario donde las ganancias de Bitcoin superen las tasas de equilibrio, dijo Sigel.
Una desventaja, sin embargo, es que Bitcoin debe alcanzar una “tasa de crecimiento anual compuesta relativamente alta” con tasas de cupón más bajas para que el inversor alcance el punto de equilibrio, añadió.
Fuente: Matthew Sigel
Desde la perspectiva del gobierno, si logran vender el bono con un cupón del 1%, el gobierno ahorrará dinero “incluso si Bitcoin llega a cero,” estimó Sigel, añadiendo:
“Lo mismo ocurre si el cupón se vende al 2%, Bitcoin puede llegar a cero, y el gobierno aún ahorra dinero en comparación con la tasa actual del mercado del 4%. Y es en estos cupones del 3% al 4% donde Bitcoin tiene que funcionar para que el gobierno ahorre dinero.”
Propuestas anteriores de BitBonds al gobierno
Aunque la idea de bonos gubernamentales respaldados por criptomonedas no es nueva, la propuesta de BitBonds de Sigel sigue a una propuesta similar del Instituto de Políticas de Bitcoin en marzo.
El BPI estima que el programa podría generar ahorros de intereses potenciales de 70.000 millones de dólares anuales y 700.000 millones de dólares en un plazo de 10 años.
Los bonos del Tesoro son valores de deuda emitidos por el gobierno a inversores que prestan dinero al gobierno a cambio de pagos futuros a una tasa de interés fija.
Los bonos habilitados para criptomonedas están vinculados a criptomonedas como Bitcoin, permitiendo a los inversores obtener exposición a recompensas potencialmente más atractivas.
A medida que el gobierno de Estados Unidos se vuelve más alcista con las criptomonedas bajo la administración del presidente Donald Trump, la narrativa de los bonos del Tesoro potenciados por Bitcoin ha ido en aumento.
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