Larry Fink, CEO del gestor de fondos más grande del mundo, BlackRock, ha expresado su esperanza de que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de los EE. UU. apruebe rápidamente la tokenización de bonos y acciones. Durante una entrevista con CNBC el 23 de enero, Fink respaldó firmemente los criptoactivos, destacando su potencial para democratizar las inversiones.
La pregunta abierta es si este cambio hacia la tokenización de activos tradicionales puede beneficiar a las criptomonedas, qué sectores podrían prosperar y qué proyectos podrían enfrentar mayor competencia.
No hay duda de que el comercio mundial las 24 horas y la transparencia de la tecnología blockchain brindan ventajas a activos como los bonos y las acciones. Sin embargo, este movimiento depende de actualizaciones regulatorias y aprobaciones de las agencias gubernamentales relevantes. Más importante aún, los activos regulados pueden no alinearse bien con las finanzas descentralizadas (DeFi).
Impacto de la tokenización en las stablecoins, las memecoins, DeFi y los oráculos descentralizados
La tokenización de bonos que produzcan rendimientos estables podría representar un desafío para las stablecoins al proporcionar un criptoactivo vinculado a las tasas de interés del mundo real. Este desarrollo introduciría nuevos instrumentos en los mercados financieros, compitiendo por liquidez y la confianza de los usuarios mientras los inversores buscan rendimientos tangibles.
De manera similar, las acciones tokenizadas como GameStop o AMC podrían funcionar como activos on-chain con fluctuaciones de precios volátiles, respaldadas por comunidades de una manera reminiscentemente similar a las memecoins. Esta evolución podría afectar las plataformas de trading minorista, pues los inversores se inclinan hacia tokens de acciones reguladas pero aún especulativas en lugar de memecoins puramente especulativas.
GameStop (GME) y AMC Networks (AMC) en 2021. Fuente: TradingView/Cointelegraph
La integración de bonos y acciones tokenizados también amplía la oferta en las plataformas DeFi establecidas, lo que podría impulsar un mayor valor total bloqueado. Esto afectaría a los exchanges descentralizados y a los protocolos de préstamos, dado que podrían incorporar clases de activos tradicionales para crear nuevas fuentes de ingresos.
Al tokenizar activos del mundo real, la propiedad directa y los datos de precios pueden ser incorporados dentro de la estructura nativa de un token, reduciendo la necesidad de oráculos externos. Este cambio también afecta a los proveedores de datos de blockchain, puesto que los activos on-chain incluyen inherentemente sus propios datos.
Flujo de trabajo básico de oráculos descentralizados. Fuente: Pontem Network
La tokenización de bonos y acciones amplía en gran medida el grupo de activos disponibles para derivados on-chain, influyendo en los exchanges descentralizados y las plataformas de préstamos que buscan ofrecer mercados diversos. Los tokens sintéticos que reflejan estos valores también podrían eludir ciertas barreras regulatorias, abriendo nuevas oportunidades para el comercio con margen y la generación de rendimiento.
La tokenización de acciones y bonos podría tardar más de lo esperado
A pesar de estos beneficios, los valores tokenizados deben sortear obstáculos regulatorios como los mandatos de Conozca a Su Cliente (KYC), las restricciones para inversores acreditados y el cumplimiento de la ley de valores. Las reglas específicas por región y las limitaciones de listado dificultan el acceso, mientras que la cobertura parcial de datos on-chain aún requiere oráculos.
Además, las incertidumbres legales y las posibles vulnerabilidades en los contratos inteligentes pueden erosionar la confianza de los inversores. Como resultado, muchos protocolos DeFi se ven obligados a imponer una supervisión más estricta, limitando la naturaleza de flujo libre típicamente asociada con las criptomonedas y ralentizando la adopción generalizada.
La designación de la senadora de los EE.UU. Cynthia Lummis como presidenta del Subcomité Bancario del Senado sobre Activos Digitales el 23 de enero podría acelerar la legislación para la tokenización de acciones y bonos. Conocida por su postura pro-cripto, se espera que Lummis fomente la cooperación entre la SEC, el Departamento del Tesoro, la CFTC, la FINRA y los reguladores de valores estatales.
Sin embargo, se debe considerar con cautela las declaraciones del CEO de BlackRock, Larry Fink, dado que la firma tiene un importante interés en la tokenización de activos del mundo real. Tales cambios podrían ampliar la base de compradores para las acciones y bonos listados en EE. UU., en los que BlackRock se encuentra entre los principales inversores. Además, la empresa podría actuar como intermediaria, gestionando funciones de custodia o administrativas.
Este artículo es para fines informativos en general y no pretende ser ni debe ser tomado como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, reflexiones y opiniones expresados aquí son exclusivamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.