Coinbase se ha apoyado fuertemente en la jurisprudencia en su última descarga contra la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos y ha llegado a una conclusión poco habitual: "la SEC trata de eludir la prueba de [Howey]".
Coinbase presentó un memorando en apoyo de su recurso interlocutorio —un recurso contra una única resolución en un caso en curso— el 24 de mayo. El documento es una respuesta a la oposición de la SEC a su solicitud original de tal recurso. Coinbase presentó su apelación interlocutoria el 12 de abril impugnando una sentencia del 27 de marzo según la cual la SEC había demostrado motivos suficientes para afirmar que el programa de staking del exchange de criptomonedas era una oferta de valores no registrada.
Coinbase alegó que la cuestión de control (esencialmente la cuestión principal en juego, y un elemento necesario en una apelación interlocutoria) en la demanda de la SEC es si un contrato de inversión requiere un compromiso contractual. En su memorando de oposición al recurso interlocutorio original de Coinbase, la SEC argumentó que ningún tribunal había exigido un compromiso contractual posterior a la venta para la aplicación de Howey. En su escrito de 24 de mayo, Coinbase contraatacó:
“La SEC ignora que ningún tribunal de apelaciones en los 78 años transcurridos desde [el fallo de la Corte Suprema que estableció la prueba de] Howey ha encontrado un contrato de inversión sin un compromiso contractual posterior a la venta”.
Esto, a su vez, hace que la cuestión esté madura para una decisión judicial y no para "la aplicación inevitable del derecho establecido", dijo Coinbase. También consideró que las afirmaciones de la SEC en su demanda contra Ripple son inconsistentes con las del caso de Coinbase y señaló que la Cámara de Representantes apenas unos días antes aprobó un proyecto de ley "que negaría a la SEC la jurisdicción expansiva que reclama".
La SEC presentó una demanda contra Coinbase en junio de 2023 alegando violaciones de la ley de valores. Además de sus afirmaciones sobre el programa de staking, la SEC dijo que 13 de las criptomonedas que lista eran valores.
Coinbase ha sido bastante proactiva en su autodefensa y en la defensa de la industria de las criptomonedas. En junio, días después de que se presentara la demanda ante la SEC, lanzó la campaña Stand with Crypto, que ahora incluye un comité de acción política.
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