Opinión de: Temujin Louie, CEO de Wanchain
El capital institucional no está cruzando el puente, está esperando al guardián del cumplimiento. Si bien las transacciones entre cadenas prometían una economía de criptomonedas fluida y sin fronteras, los muros regulatorios están aumentando en cada cadena.
Estándares emergentes como los Mercados de Criptoactivos (MiCA) en Europa y la Regla de Viaje del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) ya no son obstáculos opcionales. Definen quién sobrevive en la carrera por la liquidez global.
Con el creciente interés en las criptomonedas, el cumplimiento se está convirtiendo en un diferenciador más significativo que la tecnología.
Persisten los puntos ciegos de AML: los puentes siguen siendo una herramienta favorita para el lavado
El punto ciego en las transacciones entre cadenas es el monitoreo de Anti-Lavado de Dinero (AML). Los mezcladores de criptomonedas, los DEX, los servicios de intercambio de monedas y los puentes han procesado miles de millones en flujos ilícitos, con informes forenses recientes que vinculan más de 21.800 millones de dólares en activos lavados a estas herramientas. Cuando los fondos se mueven de Ethereum a Solana a través de un puente descentralizado, los análisis AML heredados pierden su rastro.
La arquitectura de muchos puentes permite la posible ofuscación de la procedencia de la billetera, lo que socava el seguimiento de las transacciones a través de las redes. Los exchanges centralizados enfrentan una presión creciente para implementar la vigilancia entre cadenas, pero los puentes siguen siendo una herramienta favorita para los hackers y los lavadores de dinero, mientras que las fuerzas del orden luchan por seguir el ritmo.
Las herramientas AML heredadas no están diseñadas para puentes descentralizados
La mayoría de las soluciones de cumplimiento heredadas estaban destinadas a exchanges y custodios con puntos finales KYC claros. Los protocolos de puentes descentralizados a menudo carecen de identificación de contraparte, lo que convierte la implementación de la Regla de Viaje en un desafío abierto.
Si bien los análisis impulsados por IA y los plugins de contratos inteligentes ahora marcan automáticamente grupos de billeteras y movimientos sospechosos casi en tiempo real, estas herramientas aún se basan en estándares de recopilación de datos centralizados, como IVMS 101, que presupone un intermediario regulado en cada salto. Esto está directamente en desacuerdo con la naturaleza sin permiso de los puentes y los protocolos descentralizados, lo que a menudo deja un vacío de cumplimiento entre las redes.
Las transacciones entre cadenas revelan contradicciones jurisdiccionales y de la Regla de Viaje
Las transacciones entre cadenas exponen profundas complicaciones al ejecutar la Regla de Viaje. Los reguladores globales exigen que los proveedores de servicios de criptomonedas incluyan los detalles del originador y del beneficiario en las transferencias que superen los umbrales de cantidad, pero los puentes y los swaps de DEX carecen de la lógica de cumplimiento, debido a su naturaleza descentralizada, para mostrar estos datos.
Las regulaciones europeas MiCA aportan estándares uniformes, pero solo para VASP registrados y plataformas autorizadas. Fuera de esto, no tienen forma de rastrear las transacciones globales. En los EE. UU., las recientes sanciones de la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) subrayan un deseo de aplicación estricta: los bancos digitales ahora enfrentan multas de más de 200 millones de dólares por fallas de AML, si no cumplen.
El régimen del Reino Unido tiene como objetivo ampliar la supervisión más allá del registro, haciendo que la lente de AML sea mucho más amplia para DeFi.
Cada jurisdicción tiene sus propias reglas y sistemas para el monitoreo de AML, lo que dificulta el seguimiento de las transacciones globales que ocurren a través de flujos entre cadenas en los puentes. Necesitamos soluciones para dar servicio a sistemas descentralizados y sin permiso que cumplan con las regulaciones internacionales. Los servicios de análisis de criptomonedas tienen una importante oportunidad de negocio si adaptan sus herramientas para que funcionen sin problemas con sistemas descentralizados.
Necesitamos mejores herramientas AML para que los puentes sean conformes con DeFi
Se necesitan puentes conformes con AML para que DeFi regulado sea viable para el uso masivo. Un puñado de proyectos ya están integrando herramientas AML para cumplir con la mayoría de las jurisdicciones. Sin embargo, lamentablemente, las herramientas AML que no exijan a los protocolos descentralizados sacrificar su ethos de descentralización aún no han surgido de manera significativa. Los sistemas DeFi se mantendrán alejados de las instituciones sin este tipo de infraestructura.
Aun así, los actores institucionales están probando liquidaciones entre cadenas reguladas con privacidad y cumplimiento incorporados. Sin embargo, la adopción institucional masiva se estancará hasta que los puentes sean reacondicionados con servicios que puedan integrar la lógica de la Regla de Viaje. La oportunidad es para que las startups creen servicios de cumplimiento en el diseño de protocolos; aquellos que lo hagan se apoderarán de la cuota de mercado a medida que las reglas se endurezcan.
La urgencia de la autorregulación
Hay una ventana cada vez más pequeña para que los protocolos descentralizados se autorregulen y desarrollen una infraestructura de cumplimiento proactiva antes de que los reguladores impongan estándares cerrados. Algunos verán esto como una amenaza existencial para la innovación sin permiso, pero el cumplimiento está emergiendo como el único pasaporte para la escala global y las asociaciones sostenibles.
Lo que puede ser controvertido para los puristas de la permisión es que el cumplimiento entre cadenas no es solo una carga regulatoria, es un imperativo comercial. Las instituciones que esperan al margen pronto podrían dictar los términos de adopción: cumplimiento o exclusión.
Algunos objetarán que priorizar las reglas AML y los mandatos regulatorios socava el espíritu sin permiso de las criptomonedas. Otros argumentarán que las implicaciones antiprivacidad del cumplimiento de la Regla de Viaje convierten cada puente en un eslabón débil para la vigilancia. Aun así, la realidad del mercado está cambiando: las jurisdicciones que redactan las reglas están allanando el camino para el capital institucional
Ignorar el cumplimiento entre cadenas no es solo arriesgado, es una desventaja de mercado. Los ganadores en este espacio tratarán el cumplimiento no como una casilla de verificación, sino como un principio de diseño. Así es como evoluciona DeFi, y cómo el capital institucional finalmente cruza el puente.
Opinión de: Temujin Louie, CEO de Wanchain.
Este artículo tiene fines de información general y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones, pensamientos y puntos de vista expresados aquí son únicamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente las opiniones y puntos de vista de Cointelegraph.