El tamaño del mercado de préstamos cripto sigue siendo significativamente inferior a su máximo de USD 64.000 millones, pero los préstamos financieros descentralizados (DeFi) se han recuperado más de un 900% desde los mínimos del mercado bajista.
Los préstamos cripto permiten a los prestatarios utilizar sus tenencias de criptomonedas como garantía para obtener un préstamo en criptomonedas o fiat, mientras que los prestamistas pueden prestar sus tenencias para generar intereses.
El mercado de préstamos de criptomonedas ha bajado más del 43%, desde su máximo histórico de USD 64,4 mil millones en 2021 a USD 36,5 mil millones al final del cuarto trimestre de 2024, según un informe de investigación de Galaxy Digital publicado el 14 de abril.
"El descenso puede atribuirse a la diezma de prestamistas en el lado de la oferta y de fondos, particulares y entidades corporativas en el lado de la demanda", según Zack Pokorny, investigador asociado de Galaxy Digital.
Eventos clave sobre préstamos de criptomonedas. Fuente: Galaxy Research
El declive del mercado de préstamos de criptomonedas comenzó en 2022, cuando los prestamistas de financiación centralizada (CeFi) Genesis, Celsius Network, BlockFi y Voyager se declararon en quiebra en un plazo de dos años debido a la caída de las valoraciones de las criptomonedas.
Su caída colectiva condujo a un colapso estimado del 78% en el tamaño del mercado de préstamos, con los préstamos CeFi perdiendo el 82% de sus préstamos abiertos, según el informe.
Mientras que el valor global del mercado de préstamos de criptomonedas aún no ha alcanzado sus máximos anteriores, los préstamos DeFi han experimentado una recuperación significativa según algunas métricas.
Los préstamos DeFi se multiplican casi por 10
El mercado de préstamos de criptomonedas tocó fondo con USD 1.800 millones en préstamos abiertos durante el mercado bajista del cuarto trimestre de 2022.
Sin embargo, los préstamos abiertos DeFi aumentaron a USD 19,1 mil millones a través de 20 aplicaciones de préstamos y 12 blockchains a fines de 2024, lo que representa un aumento del 959% en los ocho trimestres desde el fondo del mercado de 2022.
"Los préstamos DeFi han experimentado una recuperación más fuerte que la de los préstamos CeFi", escribió Pokorny, investigador asociado de Galaxy Digital, y agregó:
"Esto se puede atribuir a la naturaleza sin permisos de las aplicaciones basadas en blockchain y la supervivencia de las aplicaciones de préstamos a través del caos del mercado bajista que derribó a los principales prestamistas CeFi".
"A diferencia de los mayores prestamistas CeFi que quebraron y dejaron de operar, las mayores aplicaciones y mercados de préstamos no se vieron todos obligados a cerrar y siguieron funcionando", añadió.
Los préstamos CeFi pendientes tienen un valor colectivo de USD 11.200 millones, lo que supone un 68% menos en comparación con el máximo de USD 34.800 millones que alcanzaron los prestamistas CeFi en 2022.
Tamaño del mercado de préstamos CeFi al final del trimestre. Fuente: Galaxy Research
Los tres prestamistas CeFi más grandes, Tether, Galaxy y Ledn, representan un total combinado del 88,6% del mercado total de préstamos CeFi y el 27% del mercado total de préstamos de criptomonedas.
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