La afluencia de nuevos inversores al sector de las criptomonedas ha favorecido su adopción, pero también ha tenido un costo. 

Ahora más que nunca, el sector de las criptomonedas está bajo la atenta mirada de los reguladores, preocupados por la manipulación del mercado, la protección de los inversores y la posibilidad de que las criptomonedas faciliten actividades ilícitas.

La Comisión de Comercio de Futuros de Commodities (CFTC) de Estados Unidos ha advertido de que en los próximos seis meses o dos años se tomarán más medidas coercitivas contra el ecosistema de las criptomonedas.

El 6 de mayo, durante la 27ª Conferencia Global Anual del Milken Institute, el presidente de la CFTC, Rostin Behnam, dijo que con el aumento del precio de las criptomonedas y la afluencia de nuevos inversores minoristas sin experiencia, habrá otro ciclo lleno de estafas y fraudes centrados en el sector cripto.

"Probablemente veremos en los próximos 6 a 18 meses, o 6 a 24 meses, otro ciclo de acciones coercitivas debido a este ciclo de revalorización de los activos e interés de los inversores minoristas", dijo.

Al no existir actualmente un marco jurídico que regule a los proveedores de servicios cripto, el presidente de la CFTC espera que los organismos de control tomen medidas enérgicas contra las empresas cripto.

Desde 2023, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la CFTC de EE.UU. han tomado medidas enérgicas contra las criptoempresas, y ambos organismos registraron el año pasado el mayor número de acciones de ejecución contra éstas.

Según una investigación de la consultora de litigios Cornerstone Research, las acciones de aplicación de la SEC alcanzaron un máximo de 10 años en 2023, con los activos digitales tomando una "máxima prioridad" para la atención de la comisión.

La SEC triplicó el número de procedimientos administrativos en 2022 e inició 46 acciones de aplicación en 2023. El regulador impuso USD 281 millones en multas por acuerdos.

Un tercio de todas las acciones de cumplimiento cripto de la CFTC en 2023 fueron contra criptoempresas. La CFTC tomó 47 medidas coercitivas que representan más de un tercio del total de medidas coercitivas tomadas por la comisión desde 2015.

Los reguladores estadounidenses tienen múltiples casos pendientes contra criptoempresas estadounidenses como Kraken, Binance y Coinbase. Los reguladores continuaron sus esfuerzos de aplicación en 2024 cuando, en abril, el Departamento de Justicia de Estados Unidos arrestó a los fundadores de una billetera Samurai centrada en la privacidad por cargos de lavado de dinero. En mayo, la SEC emitió un aviso de Wells contra Robinhood.

Reguladores estadounidenses ponen en su punto de mira a intermediarios y mezcladores

En medio de las ominosas advertencias del presidente de la CFTC y el aumento de las acciones coercitivas contra las firmas cripto, las empresas de criptomonedas se preparan para acciones regulatorias en los próximos años.

Patrick Gruhn, ex socio de Crypto Lawyers, un bufete de abogados suizo, dijo a Cointelegraph que las acciones de aplicación de la SEC y otros organismos reguladores estadounidenses indican que están apuntando a las empresas cripto con un modelo de negocio de corredor-agente:

“La SEC apunta a modelos de negocios y empresas que, desde una perspectiva de alto nivel, compiten con las finanzas tradicionales, por ejemplo, los corredores de bolsa. Si un proyecto o empresa permite a las personas especular sobre el precio de los criptoactivos o generar pagos similares a intereses, dicha empresa o equipo de proyecto está en riesgo, se considere descentralizado o no”.

Otra área de interés para las fuerzas de seguridad parece girar en torno a la privacidad y las herramientas de mezcla. Las agencias estadounidenses han sancionado servicios populares de mezcla de criptomonedas como Tornado Cash y, más recientemente, han arrestado a los fundadores de otro proveedor de servicios de billeteras centrados en la privacidad, Samurai.

Aunque la comunidad de criptomonedas tiene reacciones encontradas sobre el uso de servicios de mezcla y centrados en la privacidad, una mayoría se opone a la persecución de los fundadores y creadores de tales servicios por escribir código neutral y no hacer nada ilegal.

La falta de regulación de las criptomonedas en EE.UU. podría afectar al sector

La falta de un marco legislativo y de jurisdicción para la aplicación de la ley por parte de los distintos organismos ha creado más complejidades tanto para las criptoempresas como para los organismos encargados de hacer cumplir la ley.

Keith Blackman, socio de la oficina de Nueva York del bufete de abogados Bracewell, dijo a Cointelegraph que en el pasado, el presidente de la CFTC ha expresado a menudo su preocupación por la falta de un marco normativo completo que regule las criptomonedas en EE.UU., lo que contrasta fuertemente con el afán del presidente de la SEC, Gensler, de proceder con acciones coercitivas sin la necesidad de regulaciones cripto específicas.

Según Blackman, los comentarios de Behnam sugieren que "la CFTC está alineando gradualmente su perspectiva con la SEC".

Añadió que las nuevas empresas de criptomonedas se verían "disuadidas de entrar en el mercado con la amenaza añadida de la aplicación de la CFTC sin una normativa clara". Las empresas existentes, por su parte, tendrán que invertir más recursos en asesoramiento legal y de cumplimiento, aumentando los costes y sofocando potencialmente la innovación".

Neal Levin, socio de Rimon Law, declaró a Cointelegraph que las políticas deficientes y la falta de legislación generan incertidumbre sobre cómo comportarse. Si los reguladores y los encargados de velar por el cumplimiento no tienen un marco legislativo, intentarán encajar sus modelos de negocio en el marco normativo existente:

“El uso de medidas represivas es un medio para moldear el comportamiento y brindar orientación, además de una nueva legislación. Sin embargo, esto ciertamente se ve obstaculizado y seguirá viéndose obstaculizado por la incertidumbre actual sobre la clasificación de los activos digitales, es decir, si deben considerarse 'valores', como estamos viendo actualmente con Robinhood y la SEC y varios otros casos”.

En un momento en el que otras jurisdicciones han desarrollado o están desarrollando activamente normativas exhaustivas sobre criptomonedas, EE. UU. sigue el enfoque de "normativas por aplicación", que ya ha obligado a varias empresas establecidas a modificar sus ofertas o a cerrar por completo.

Kraken ya ha cerrado su plataforma de apuestas como servicio en Estados Unidos, mientras que la CFTC ha acusado a los operadores de Kraken de gestionar un exchange ilegal de derivados de activos digitales.

A pesar del drástico aumento de las acciones de los reguladores contra las empresas de criptomonedas, Wall Street se está acercando a los activos digitales.

El lanzamiento de fondos cotizados al contado de Bitcoin y la inversión de instituciones financieras tradicionales ponen de relieve el creciente interés del sector financiero tradicional por el mercado de las criptomonedas.

Algunos observadores del mercado también han señalado que los holders de criptos están creciendo como fuerza política en EE.UU., lo que hace que la perspectiva de una regulación más amigable no parezca tan imposible.

Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.