Los clientes bancarios y la economía de los Estados Unidos podrían perder oportunidades si se adopta un enfoque deficiente para regular la tecnología blockchain, dijo Travis Hill, vicepresidente de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) de los Estados Unidos, a una audiencia en el centro de estudios Mercatus el 11 de marzo. Estados Unidos ya está en riesgo, dijo Hill, y la FDIC comparte la responsabilidad por ello.
Hill dijo que la tokenización de depósitos bancarios y otros activos del mundo real (RWA, por sus siglas en inglés) podría hacer posible llevar a cabo transacciones financieras en cualquier momento con liquidación en tiempo real. Además, proporcionaría programabilidad de pagos, lo que haría posible realizar intercambios de recompra (repo) intradiarios y mejorar los tiempos de liquidación para algunas emisiones de bonos y numerosas otras transacciones. Los consumidores también podrían beneficiarse del uso de pagos programables en lugar de fideicomisos.
Entre las muchas preguntas abiertas sobre la tokenización, Hill mencionó el uso, o no, de registros unificados, la interoperabilidad de blockchain y los derechos de propiedad a medida que los activos se mueven a lo largo de la blockchain. Además:
“Se están estableciendo estándares globales, directa o indirectamente, y con muchas jurisdicciones no estadounidenses participando activamente en esta área, Estados Unidos corre el riesgo de ceder influencia en esta etapa crítica”.
La programabilidad podría reducir los riesgos de liquidación y los procesos de Conozca a su Cliente (KYC, por sus siglas en inglés), pero también podría permitir a los consumidores mover sus activos rápidamente, agravando las retiradas de fondos bancarios. Se necesita un interruptor de "apagado" para evitar eso, dijo Hill.
Las agencias reguladoras intentaron en el pasado establecer políticas consistentes con poco éxito, por lo que “en su lugar, las agencias establecieron procesos bajo los cuales las instituciones deben interactuar con su regulador individualmente”, dijo Hill.
Al observar las regulaciones de la FDIC, que tratan todas las transacciones en una blockchain —ya sea que involucren RWA o cripto— de la misma manera, Hill encontró que eran engorrosas y se aplicaban de manera desigual:
“Las instituciones han pasado meses respondiendo a una larga serie de solicitudes de información, desviando la atención lejos del desarrollo de nuevas tecnologías y sistemas. […] El mensaje que escucha la gran mayoría de la industria podría interpretarse como no molestarse en intentarlo”.
Se necesita orientación por parte de los reguladores, al igual que consistencia para que los depósitos en cualquier forma sean tratados de la misma manera, dijo Hill. Criticó el controversial Boletín de Contabilidad del Personal 121 (SAB 121) de la Comisión de Valores y Bolsa (SEC), que requiere que las instituciones financieras traten los activos cripto de manera diferente a cualquier otro tipo de activo. La definición de activo cripto utilizada en el boletín es lo suficientemente amplia como para incluir RWA tokenizados, dijo.
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