La pandemia de coronavirus es lo único que está en la mente de la mayoría de la gente ahora mismo en todo el mundo.

Las consecuencias económicas pendientes sólo son superadas por la ansiedad inducida por los casos crecientes tanto en los Estados Unidos como en Europa. La gente permanece firmemente en cuarentena en todo el mundo, y la demanda de los consumidores ha caído por un precipicio ya que la gente se refugia sólo con las necesidades básicas.

Junto con los horribles números del Purchasing Managers’ Index publicados por la National Bureau of Statistics y la China Federation of Logistics and Purchasing, así como los indicadores de los Estados Unidos, estamos a punto de experimentar un doble choque simultáneo de oferta y demanda. La Reserva Federal ha lanzado casi todo en el problema, y cuando se emparejó con el alivio fiscal pendiente, se establece para llegar a 6 billones de dólares en total de las inyecciones de socorro en la economía de los EE.UU..

Pero el paquete de estímulo fiscal y el servicio de préstamos de la Reserva Federal de 4,25 billones de dólares, que sólo está capitalizado por 425.000 millones de dólares, está en gran medida a discreción de la Reserva Federal cuando se trata de asignar fondos de alivio y préstamos con cero interés. Ya sabemos cómo va esa historia. Todo lo que necesitas es una breve introducción a un paquete similar del Troubled Asset Relief Program en 2009.

Una vez más, parece que las pequeñas empresas - que no pueden participar en la fiesta de 4,2 billones de dólares - son descuidadas a un lado del camino. A las pequeñas empresas sólo se les asignan 300 mil millones de dólares en su propio programa, una clara señal de lo que está a punto de suceder con la sangre de las empresas estadounidenses.

Sólo 300 mil millones de dólares se asignan para apoyar a un sector de la industria privada que representa el 44% de la actividad económica de EE.UU.. ¿Es más deuda realmente la solución para los restaurantes, los minoristas familiares, y otras pequeñas empresas mientras ven sus flujos de efectivo aniquilados bajo cuarentena y distanciamiento social? Probablemente no.

Entra la tokenización.

La "Tokenización" en una situación desesperada

Los activos tokenizados han pasado por varios ciclos de promoción desde el meteórico aumento de las ICO en 2017. Primero los tokens de utilidad, luego los tokens de seguridad y ahora los tokens no fungibles, o NFT, por sus siglas en inglés. La mayoría de las instituciones financieras han jugado con el concepto de tokens de seguridad, y algunas incluso han completado auditorías de fideicomisos de inversión inmobiliaria con tokens. Sin embargo, los problemas con los activos tokenizados han resultado más difíciles de lo previsto.

El auge del ecosistema de DeFi ha puesto de relieve una vez más su potencial, pero el reciente desastre de MakerDAO no ofreció garantías a las instituciones financieras que observan desde la barrera. De todas formas, ahora tienen sus propios problemas a los que enfrentarse.

Sin embargo, la tokenización puede haber encontrado su tarjeta de presentación: la extrema necesidad de capital de las pequeñas empresas después de las consecuencias de COVID-19.

Mira, no hay respuestas fáciles en este punto. Muchas pequeñas empresas estadounidenses probablemente se hundirán en los próximos meses. JPMorgan Chase proyecta un producto interno bruto de menos 14% para el segundo trimestre, y parece que el dinero ilimitado de la Reserva Federal de los Estados Unidos está dirigido a las grandes empresas que el gobierno considera por encima del resto a discreción de Steven Mnuchin, el secretario del Departamento del Tesoro.

A los pequeños negocios físicos que están sufriendo más en este momento sólo se les ofrece más deuda como solución a semanas, tal vez meses, de pérdida de ingresos. Es probable que muchos ya estén endeudados. Y mientras que muchas pequeñas empresas probablemente no son conscientes del potencial de la venta de tokens, para ellas puede ser una válvula de escape si no pueden asumir más deuda.

Es hora de recapitalizar.

La tokenización y los consumidores frecuentes

Para entender las implicaciones positivas de la tokenización para las pequeñas tiendas fisicas que luchan por mantenerse a flote en este momento, es mejor usar un pequeño restaurante local del vecindario como ejemplo.

Llamémoslo The Diner.

The Diner no ha tenido clientes durante semanas debido a la cuarentena y el distanciamiento social de la gente. Con una situación financiera de sólo un mes, el restaurante está en una situación desesperada. Por lo general, el lugar está lleno de personas locales que son clientes leales y amigos de los propietarios. Ahora, el lugar está vacío.

Acceder a las opciones de préstamos para pequeñas empresas del gobierno podría llevar semanas o meses, los cheques de 1.200 dólares del paquete de estímulo fiscal no los salvarán, y más deuda es onerosa de todos modos. Pero The Diner tiene esperanza: dar una muestra de su patrimonio y su deuda, o crear representaciones digitales de futuras comidas en el restaurante a precios de descuento.

Por ejemplo, los propietarios de The Diner podrían emitir tokens como capital social del negocio para capitalizar sus necesidades financieras. O podrían emitir tokens digitales que representaran bonos en el negocio, al igual que la forma en que las empresas medianas o grandes realizan la financiación de la deuda, con la excepción de que la emisión se produce en Ethereum utilizando una representación de token NFT en el contrato.

Sé que hay ramificaciones legales, burocracia y obstáculos aquí, pero la conceptualización del acceso al capital financiero es un primer paso importante. Es poco probable que el gobierno imponga sanciones legales punitivas o perjudiciales a las pequeñas empresas en dificultades que se adapten con soluciones matizadas a la crisis en este momento. Hablaría de malas relaciones públicas en medio de la erosión de la confianza en el gobierno.

Los clientes locales de The Diner podrían comprar posteriormente los NFT de acciones o bonos como una medida financieramente prudente o para ser más altruistas y ayudar a apoyar a la empresa local si tienen suficiente capital y no esperan rendimientos excesivos. Usando una cartera Blockchain, The Diner podría incluso extraer lo mejor de la gobernabilidad, transferibilidad y flexibilidad de los NFTs usando TokenScript.

Una de las soluciones más sencillas para The Diner podría ser simplemente la emisión de tokens ERC-20 que representan cantidades fijas de tarjetas de regalo para su uso una vez que el restaurante vuelva a abrir. Estos se verían básicamente como vales de descuento, ya que los clientes los comprarían por lealtad a The Diner y la anticipación de un precio reducido en varias de sus próximas comidas allí. The Diner, confiando en el apoyo de la comunidad local, podría incluso lanzar una ICO y recolectar dinero para salvar el negocio sin las altas tarifas de una plataforma tecnológica de libro mayor distribuido.

Los defensores de las finanzas tradicionales argumentarían, "¿Por qué la necesidad de los tokens en absoluto?"

Pues bien, sin profundizar en la forma en que el sistema financiero convencional tiene grandes barreras de acceso, el paquete de ayuda está ignorando en gran medida a las pequeñas empresas, y la fragilidad del sistema financiero -especialmente las empresas con exceso de apalancamiento- causó el dilema actual en primer lugar. La ventaja radica en la simplicidad y el rápido despliegue en Ethereum.

The Diner podría desplegar tokens en pocas horas en Ethereum, notificar al vecindario local acerca de cómo participar y tener un mercado algo líquido para los NFT de The Diner en el día - algunos incluso pueden operar en mercados secundarios. No es una forma ideal de entrar en el mundo de los tokens, pero tampoco es una mala solución.

Cuando el paquete de estímulo de la Reserva Federal y el gobierno vuelve a ignorar las necesidades de las pequeñas empresas y en su lugar rescata a Wall Street y a las grandes corporaciones, las pequeñas empresas pueden no tener otra opción.

Las únicas opciones para The Diner son hundirse, endeudarse más a través de un servicio de préstamo gubernamental ciertamente lento, o recurrir a la tokenización y entrar en el ámbito digital de las finanzas de la próxima generación. No hay respuestas fáciles a la crisis actual y sólo unas pocas soluciones.

Por lo menos la tokenización puede proporcionar una pequeña cantidad de esperanza para empresas como The Diner.

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Victor Zhang es el CEO y cofundador de AlphaWallet. Ha pasado los últimos cinco años trabajando para transformar la forma en que la banca y la tecnología Blockchain se cruzan. Antes de su aventura en blockchain, Zhang trabajó durante 17 años en negocios internacionales en Asia y Australia.