La inestabilidad global que se ha estado presentando en los últimos meses parece haberse agravado con las declaraciones de las Reserva Federal de Estados Unidos (FED). El pasado 2 de agosto, Jerome Powell, el presidente del Sistema de la Reserva Federal, anunció que el organismo encargado de la política económica de EEUU reduciría su tasa de interés en 25 puntos básicos, o lo que es igual a 0.25%, para ubicarlo en 2%.  

La política monetaria, o principalmente la manipulación de las tasas de interés, es el marco por el cual los bancos centrales apuntan al crecimiento económico y la inflación. Cuando los gobiernos tienen desempeños económicos menguantes, la reducción de la tasa de intereses se vuelve una herramienta poderosa para alentar el consumo. En la práctica los bancos centrales disminuyen las tasas de referencia, a la vez que reducen los intereses en los créditos, lo que motiva a las empresas a invertir y a los consumidores a gastar. 

En el 2008 con la finalidad de revertir la crisis crediticia los bancos centrales redujeron sus tasas de intereses a niveles récords lo que derivó en una expansión de la oferta de dólares. Después de 10 años, los niveles excesivos de deuda han pesado sobre la productividad y el PIB de las potencias más grandes del mundo como Estados Unidos y Alemania concluyendo en una desaceleración de la economía mundial. 

 

 

Como resultado, muchos analistas de mercado se afincaron en su retórica sobre Bitcoin como una cobertura antes inestabilidad global.  Uno de estos fue el cofundador de Fundstrat Global Advisors, Tom lee, el cual durante una entrevista para Fox Business declaró que

 

“Bitcoin se está convirtiendo cada vez más en una macro cobertura para los inversores contra las cosas que podrían salir mal. Los recortes de tasas están agregando liquidez. La liquidez está empujando dinero a todos estos activos de riesgo y también coberturas, lo que está ayudando a Bitcoin ".

 

En la actualidad solo hay una cantidad de activos que se encuentran en gran medida fuera del alcance de un solo gobierno, por lo que la demanda de estos instrumentos no soberanos podría ser aún mayor en las próximas décadas. Claro está que dicho incremento dependerá en gran medida en cómo se desarrollan las economías globales y el impacto de sus políticas monetarias no convencionales.   

Por consiguiente, los defensores de Bitcoin señalan que la propuesta de valor del activo se fundamenta en sus características descentralizadas, le ha permitido tener un grado de independencia respecto a los mercados tradicionales. Esto convierte a Bitcoin en una herramienta útil como medio para navegar en los mares de incertidumbre mundial. 
 

Fuente: ARK Investment

No obstante, el posicionamiento de Bitcoin como “oro digital” no se limita a su modelo descentralizado, también su modelo económico crea las bases para un buen medio de inversión, su suministro finito de 21.000.000 de monedas y su robustez para mantener su oferta sin diluirse hacen de él una buena reserva de valor. Mientras los bancos centrales en todo el mundo están en una batalla sin fin con el objetivo de mantener sus economías en niveles bajos de inflación, la criptomoneda líder de por capitalización de mercado se rige bajo los parámetros establecidos su protocolo. Para el 2020 se espera que la tasa de emisión de Bitcoin se reduzca en un 50% de 3.34% a 1.67% anual.

Esta característica única en el criptoactivo actúa como una política monetaria moderna al mantener los niveles de inflación bajos, a la vez que dificulta su extracción. Conforme pasen los años su tasa de emisión se verá reducida en un periodo de tiempo casi fijo (cada 4 años) hasta que se extraiga la última moneda, convirtiendo a Bitcoin en un activo escaso y deflacionario, características clave para una reserva de valor. 

En el transcurso del primer semestre del 2019 las ramificaciones de la guerra comercial de la administración Trump, el debilitamiento del yuan chino, el recorte en la tasa de intereses y la inestabilidad monetaria y política en Hong Kong son algunas de las circunstancias que han llevado a una masa importante de comerciantes a buscar mejores rendimientos en otra clase de activos como el oro (por eso su reciente repunte) o en este caso Bitcoin (con un incremento del 10% en las últimas 24h)

 

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Ganancias anuales Fuente: Skew

 

Como se comentaba más arriba, los recortes en las tasas de intereses reducen el rendimiento de las monedas. Lo que deriva en una mayor liquidez, pero al mismo tiempo una mayor inflación y pérdida del poder adquisitivo en la moneda. En pocas palabras, la caída en las tasas de intereses son una señal clara para que los individuos saquen el dinero de debajo de sus colchones y busquen una mejor cobertura ante una posible pérdida de su poder de compra. Como Bitcoin es un activo de alcance inmediato para cualquier persona con acceso a internet es de esperarse que un debilitamiento del USD en los próximos 6 a 8 meses se convierta en un catalizador alcista para el precio de la criptomoneda.


 

Disminución del dólar estadounidense a largo plazo Fuente: CCN

 

En pocas palabras, la caída de las tasas de interés significa menos razones para mantener dólares estadounidenses y más razones para comenzar almacenar Bitcoin. Pero no todo siempre es color rosa, si bien una disminución en los intereses y aumento en la oferta del dólar podría estimular el mercado, sus efectos tardarán un tiempo antes de poder sentir por lo tanto las implicaciones en el precio no deberían ser inmediatas. De igual forma los procesos regulatorios como el de la India pudiese afectar el crecimiento y el impacto de las medidas, como se destacaba en una investigación de Binance Research a sus clientes VIP y clientes institucionales 

 

“Los encuestados que calificaron las regulaciones como una amenaza también a menudo la clasifican como un potencial motor de crecimiento.”

 

Las regulaciones pueden ayudar a fomentar el crecimiento al proporcionar un marco regulatorio claro donde los proyectos puedan crecer bajos las leyes actuales, pero de esta misma manera un rechazo o desinterés regulatorio obstaculizar el crecimiento y desarrollo del ecosistema. 

 

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Fuente: Binance Research

Mientras tanto en los mercados criptográfico el precio de Bitcoin sigue reaccionando a las noticias al subir un 10% tras el desplome del yuan chino a sus mínimos en 11 años. Según datos otorgados por los indicadores técnicos el retorno alcista parece inevitable, si bien puede existir una corrección, los niveles de soporte ubicados en los 11.400 y 11.000 deberían servir como base para un próximo impulso. 

En cuanto al Ichimoku con configuraciones duplicadas (20,60,120,30) para señales más precisas muestran a un Bitcoin con fuertes perspectivas de crecimiento; El precio se encuentra por encima de la nube, la nube es verde, el TK Cross es casi alcista y el intervalo de retraso está por encima la nube y en el precio.  Cualquier extensión del precio debería alcanzar al menos los 13.000 13.800 como objetivo antes de cualquier otro movimiento por parte del precio.

 

 

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